發(fā)布時間：2020-10-26 06:55

【摘要】：上世紀七、八十年代以來,金融自由化席卷全球。經(jīng)濟學家深入研究了金融自由化的“經(jīng)濟增長效應”并取得了豐富的成果,但少有學者探討金融自由化對國民收入分配的影響。與此同時,世界范圍內(nèi)收入不平等狀況持續(xù)惡化,引發(fā)了新一輪研究收入分配影響機制的學術(shù)熱潮。一國收入分配狀況并非取決于單一因素�，F(xiàn)有文獻中存在四種較具代表性的理論解釋,分別關(guān)注經(jīng)濟發(fā)展、國際貿(mào)易、技術(shù)進步和金融體系對收入分配的影響。相較而言,學界較少探討金融體系對收入分配的影響,更少觸及金融自由化政策(而非金融發(fā)展)對收入分配的實際影響。同時,許多學者在研究中不加區(qū)分地使用金融自由化與金融發(fā)展這兩個概念,但二者實際上并不等同。這種概念上的區(qū)別,或?qū)䦟е聝烧叽嬖诮厝徊煌摹笆杖敕峙湫�。因�?本文的核心研究問題就是探究金融自由化與收入分配之間的關(guān)系。通過對一組涵蓋70個經(jīng)濟體的面板數(shù)據(jù)(1973-2005)進行實證分析,筆者發(fā)現(xiàn):第一,金融自由化惡化了一國國內(nèi)的收入不平等狀況;第二,就在國民收入中的占比而言,實施金融自由化政策后,高收入者的收入占比上升,中產(chǎn)階級下降,而低收入者則波動不大;第三,與發(fā)達國家相比,發(fā)展中國家的金融自由化對收入分配的負面影響更加顯著;第四,在七類自由化政策中,取消信貸控制和降低銀行業(yè)準入門檻顯著擴大了收入差距。為控制潛在的內(nèi)生性問題,筆者進一步采用了兩階段最小二乘法(2SLS)和一階差分廣義矩估計(GMM)方法。各模型的回歸結(jié)果具有很好的一致性。在麥金農(nóng)(Donald McKinnon)和肖(Edward Shaw)提出的經(jīng)典金融自由化理論中,自由化能有效縮小收入差距,然而現(xiàn)實卻并非如此。首先,金融自由化并不足以增加窮人獲得金融服務(wù)的可能性。即使在完全自由化的金融市場中,由于信息不對稱造成的信貸配給(CreditRationing)依舊存在,金融機構(gòu)仍不傾向于向低收入者發(fā)放貸款。同時,根據(jù)金融結(jié)構(gòu)理論(Financial Structure Theory),自由化將加劇金融機構(gòu)間的競爭,壓縮中小銀行的生存空間,從而增加中低收入者的融資難度。其次,麥金農(nóng)和肖的理論前提是封閉經(jīng)濟體,而在開放經(jīng)濟體中,跨國資本流動將提高資本報酬并減少勞動收入份額。最后,在存款擔保(Deposit Guarantee)等政策的配合下,自由化為金融部門的發(fā)展提供了“隱性補貼”,并擴大了金融行業(yè)從業(yè)者與其他行業(yè)從業(yè)者之間的收入差距。對政策制定者而言,本文論證了金融自由化并不是推動“普惠金融”(Inclusive Financial System)的良方。為了發(fā)展“普惠金融”,應更有針對性地推行其他政策,如努力培育民眾的金融素養(yǎng)(FinancialLiteracy)、推動小微金融機構(gòu)(Microfinance Institutions)的發(fā)展等。此外,經(jīng)實證研究發(fā)現(xiàn),運轉(zhuǎn)良好的再分配體系能有效抑制自由化對收入分配的負面影響,而發(fā)展中國家在發(fā)展和完善本國收入再分配制度方面大有可為。
【學位授予單位】：南京大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F124.7;F832
【文章目錄】：
ACKNOWLEDGEMENTS
摘要
ABSTRACT
INTRODUCTION
CHAPTER ONE LITERATURE REVIEW
    1.1 Growth and Inequality: The Kuznets Hypothesis
    1.2 International Trade: "Race to the Bottom"
    1.3 Technical Advancement: Biased Innovations
    1.4 Finance and Income Inequality
        1.4.1 Financial Development: Competing Models
        1.4.2 Financial Liberalization: A Fresh Approach
    1.5 Chapter Summary
CHAPTER TWO DATA DESCRIPTIONS
    2.1 Measuring Financial Liberalization and Inequality
    2.2 Control Variables
    2.3 Descriptive Statistics
CHAPTER THREE: METHODOLOGIES AND RESULTS
    3.1 OLS Tests:Basic Models and Results
    3.2 OLS Tests: Further Exploration
    3.3 Endogeneity and Instrumental Variables （Ⅳ） Estimations
    3.4 Dynamic Panel Data Analyses
    3.5 Chapter Summary
CHAPTER FOUR MECHANISMS AND POLICY IMPLICATIONS
    4.1 The M-S Model
    4.2 Criticisms and Counterarguments Against the M-S Model
    4.3 Empirical Evidence and Policy Implications
CONCLUSION
REFERENCES

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本文編號：2856662