發(fā)布時(shí)間：2020-08-20 13:26

【摘要】：金融作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力,不僅影響經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)增長(zhǎng)率,更影響著未來(lái)的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率。要通過(guò)金融發(fā)展提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率必須明晰如下問(wèn)題:一是金融發(fā)展如何影響經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率?二是如何捕捉金融波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的影響,即如何將金融因素納入經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的測(cè)度?三是包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率是否有效?四是中國(guó)金融結(jié)構(gòu)應(yīng)該如何調(diào)整才能提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率?要解決這幾個(gè)問(wèn)題必須抓住以下核心,判斷未來(lái)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)趨勢(shì)的參考依據(jù)理應(yīng)是包含了金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率,并且經(jīng)濟(jì)調(diào)控的對(duì)象也應(yīng)該是包含了金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率。這既是本研究的核心問(wèn)題,也是本文的創(chuàng)新所在。本文將金融發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的核心推動(dòng)力,刻畫金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的機(jī)制,捕捉金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的效應(yīng),提出金融發(fā)展提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的對(duì)策。金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的機(jī)制是從建立包含金融部門的內(nèi)生增長(zhǎng)模型角度突破的。通過(guò)該模型論證了經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率與金融發(fā)展水平、金融部門勞動(dòng)力生產(chǎn)率和金融部門支持研發(fā)部門的生產(chǎn)效率是正相關(guān)的。不包含金融發(fā)展支持研發(fā)機(jī)制的經(jīng)濟(jì)體的潛在增長(zhǎng)率要低于包含金融發(fā)展支持研發(fā)機(jī)制的經(jīng)濟(jì)體的潛在增長(zhǎng)率。捕捉金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的效應(yīng)需要將金融因素納入經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的測(cè)度方法�；谧钚碌慕鹑谥芷诶碚摮晒�,第五章構(gòu)建了適合中國(guó)的包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率測(cè)度模型,金融因素調(diào)節(jié)后的產(chǎn)出缺口比HP濾波的產(chǎn)出缺口有更強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。無(wú)論是中國(guó)還是跨國(guó)層面的表現(xiàn)都呈現(xiàn)出相同的特征:包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率測(cè)度模型的估計(jì)結(jié)果的可信度和實(shí)時(shí)預(yù)測(cè)功能要強(qiáng)于不包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率測(cè)度模型。以往關(guān)于金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究,通常將金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別放在等號(hào)兩端進(jìn)行分析,第六章則使用包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率為被解釋變量來(lái)尋找促進(jìn)金融發(fā)展提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的決定因素時(shí),可以直接探討金融發(fā)展提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的先決條件,得到的政策建議也更直接有效。同時(shí)這樣也能進(jìn)一步驗(yàn)證包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的實(shí)證研究?jī)r(jià)值。第六章先測(cè)度中國(guó)省際層面和19個(gè)國(guó)家的包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率,然后分別將包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率和不包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率作為被解釋變量,選取除金融因素以外的其他影響因素作為解釋變量分別構(gòu)建面板回歸模型。比較兩種模型結(jié)果,發(fā)現(xiàn)無(wú)論是中國(guó)省級(jí)層面還是跨國(guó)層面都證實(shí)了以包含金融因素的經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率為被解釋變量的模型解釋力更強(qiáng)。研究發(fā)現(xiàn)通過(guò)金融發(fā)展提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率時(shí),若能更重視其他的非金融關(guān)鍵要素如物質(zhì)資本、人力資本、技術(shù)、制度環(huán)境,收入分配公平程度、開(kāi)放程度將更有利于金融發(fā)展提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率。從金融結(jié)構(gòu)出發(fā)挖掘金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的深層次鏈接,關(guān)鍵是一國(guó)金融結(jié)構(gòu)要主動(dòng)與符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配。借助面板門檻模型,依據(jù)中國(guó)市級(jí)層面和省級(jí)層面數(shù)據(jù)論證了未來(lái)中國(guó)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的方向是發(fā)展資本市場(chǎng),明晰了金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率之間存在非線性關(guān)系,中國(guó)實(shí)際金融結(jié)構(gòu)是左偏于最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)的,高質(zhì)量的居民生活水平是發(fā)展資本市場(chǎng)的保證,提升直接融資比重、發(fā)展資本市場(chǎng)是提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的必然要求。政策建議部分則圍繞保持金融發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展進(jìn)行分析�；谇拔难芯靠梢悦鞔_保持金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐協(xié)調(diào)、保持高效的金融資源配置效率是促進(jìn)金融發(fā)展提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的關(guān)鍵。繼而從構(gòu)建包含金融穩(wěn)定目標(biāo)的宏觀政策框架,持續(xù)推進(jìn)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化,提升金融系統(tǒng)服務(wù)實(shí)體功能,重視保證金融發(fā)展提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的前提條件這些角度提出了相應(yīng)政策建議。
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F124;F832
【圖文】：

一 8.882 [8.819，8.882]二 9.606 [9.561，9.668]三 10.412 [9.405，10.445]門檻值的估計(jì)和置信區(qū)間的構(gòu)建，圖 7.2-7量是實(shí)線，95%置信度下的似然比統(tǒng)計(jì)量臨界置信區(qū)間內(nèi)，因而門檻估計(jì)值就是實(shí)際門檻。第一個(gè)門檻值 8.882，第二個(gè)門檻值在 9 附近。當(dāng)門檻變量達(dá)到 8.882、9.606，和 10的影響出現(xiàn)拐點(diǎn)。

因而門檻估計(jì)值就是實(shí)際門檻。第一個(gè)門檻值 8.882，第二個(gè)門檻值在 9附近。當(dāng)門檻變量達(dá)到 8.882、9.606，和 10的影響出現(xiàn)拐點(diǎn)。圖 7.2 第一門檻估計(jì)值

圖 7.4 第三門檻估計(jì)值門限回歸模型的估計(jì)結(jié)果，控制變量的符號(hào)符負(fù)，其余控制變量系數(shù)都為正，經(jīng)濟(jì)意義在點(diǎn)考察解釋變量直接融資規(guī)模是否隨著門檻長(zhǎng)率的提升作用越來(lái)越強(qiáng)。估計(jì)結(jié)果表明，直升，對(duì)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的作用呈現(xiàn)加速上升趨于經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的提升，因而可以推測(cè)出中結(jié)構(gòu)的。人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值對(duì)經(jīng)濟(jì)體做出劃分，人均 G，在 1045 美元到 4125 美元的國(guó)家屬于中下等的是中上等收入國(guó)家，而超過(guò) 12746 美元的

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2798032