本文選題：金磚國家 + 估值效應(yīng)�。� 參考：《世界經(jīng)濟研究》2017年10期

【摘要】：估值效應(yīng)作為外部均衡的金融調(diào)整渠道,隨著金磚國家國際資產(chǎn)存量的擴大,發(fā)揮著越來越重要的作用。文章運用最新估值效應(yīng)理論和方法,測算金磚國家1970~2015年間估值效應(yīng)規(guī)模。通過面板向量自回歸模型,實證分析金磚國家的估值效應(yīng)內(nèi)部結(jié)構(gòu),結(jié)果表明,金磚國家資產(chǎn)價格變動是估值效應(yīng)變化的主要因素,匯率變動對估值效應(yīng)變化作用不大。進一步對比分析發(fā)現(xiàn),金磚國家國內(nèi)資產(chǎn)價格上升和非狀態(tài)依存型凈負債規(guī)模擴大是導(dǎo)致其估值效應(yīng)損失的主要原因。
[Abstract]:Valuation effect, as an external equilibrium financial adjustment channel, is playing an increasingly important role with the expansion of the international assets stock of BRICS countries. Based on the latest valuation effect theory and method, this paper estimates the scale of valuation effect in BRICS from 1970 to 2015. Through the panel vector autoregressive model, the internal structure of valuation effect in BRICS countries is empirically analyzed. The results show that the change of asset price is the main factor of the change of valuation effect, and the change of exchange rate has little effect on the change of valuation effect. Further comparative analysis shows that the rise in domestic asset prices and the expansion of non-state-dependent net liabilities are the main reasons for the loss of valuation effect.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】：F112

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本文編號：1904084