本文關(guān)鍵詞： Monetary Policy Bayesian State-Space Method Kalman Filter Output Gap　出處：《吉林大學(xué)》2014年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：貨幣政策的分析和實(shí)現(xiàn)取決于許多宏觀經(jīng)濟(jì)變量的動(dòng)態(tài)行為和聯(lián)系。作為巴基斯坦央行(巴基斯坦國家銀行-State Bank of Pakistan-SBP),研究群體的成員，我得到了塑造巴基斯坦經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)實(shí)踐知識(shí)的特權(quán)。在SBP，我的責(zé)任范圍是評(píng)估巴基斯坦的房地產(chǎn)業(yè)，,因此對(duì)于我來說，貨幣政策實(shí)施與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)鏈接，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期增長軌跡似乎顯得非常有趣。此外,在巴基斯坦國家銀行(SBP)我參與了巴基斯坦經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)周期的分析和評(píng)估，通過分析這兩大領(lǐng)域，讓我重新考慮研究巴基斯坦經(jīng)濟(jì)的增長潛力。 產(chǎn)出缺口和潛在產(chǎn)出是直接鏈接商業(yè)周期分析評(píng)估以及影響貨幣政策實(shí)施的兩個(gè)潛在的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，產(chǎn)出缺口的穩(wěn)健估計(jì)提供了有關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期和趨勢的獨(dú)特信息。一個(gè)顯著的正向產(chǎn)出缺口表明通貨膨脹傾向的存在（即高總需求），而負(fù)向產(chǎn)出缺口的存在則表明經(jīng)濟(jì)中存在產(chǎn)能過剩（即總供給過剩）。我相信本文研究的目的便是這種關(guān)系的相關(guān)問題研究。 在本文中，我通過抽樣檢查和實(shí)施各種方法去估計(jì)巴基斯坦的產(chǎn)出缺口，而先前在這個(gè)方面的研究僅旨在估計(jì)產(chǎn)出缺口年度頻率。這是由于在巴基斯坦的國民收入核算（NIA）中缺乏高頻數(shù)據(jù)。我提出并實(shí)施獲得巴基斯坦實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值的Quarterly Temporal Disaggregation實(shí)現(xiàn)理論相一致的方法，，在隨后的分析，實(shí)際GDP季度估計(jì)是利用基于“結(jié)構(gòu)”和“產(chǎn)出缺口”估計(jì)單變量的方法。 第1章包含對(duì)產(chǎn)出缺口的概念引入，研究動(dòng)機(jī)以及巴基斯坦產(chǎn)出缺口的理性討論研究。 在第一篇（2章）我詳細(xì)說明用各種單變量的方法來估計(jì)潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口，這些方法在文獻(xiàn)中有良好的基礎(chǔ)，而且也是各中央銀行在對(duì)產(chǎn)出缺口的估計(jì)中積極使用的方法。運(yùn)動(dòng)估計(jì)基于年度和季度的頻率，這對(duì)于實(shí)時(shí)性政策輸入和分析是特別有用的。 在第二篇（3章）我基于狀態(tài)空間方法，使用菲利普斯曲線估計(jì)和預(yù)測巴基斯坦季度頻率的產(chǎn)出缺口。產(chǎn)出缺口和巴基斯坦商業(yè)周期的實(shí)證估計(jì)有類似的解釋和方向。我也使用布蘭查德和柯（1979）的精華—VAR結(jié)構(gòu)估計(jì)產(chǎn)出缺口。在這篇文章中還包括采用基宏（2008）的精華—小波濾波分析產(chǎn)出缺口。所有的三種方法的結(jié)果有可靠的經(jīng)濟(jì)解釋。我還使用自回歸（AR），ARIMA和結(jié)構(gòu)回歸方法預(yù)測巴基斯坦的產(chǎn)出缺口。 商業(yè)周期分析的文獻(xiàn)表明，估計(jì)潛在的宏觀經(jīng)濟(jì)變量，如潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口在高數(shù)據(jù)頻率方面有貨幣和財(cái)政政策的意義。與以往不同,本文旨在規(guī)避季度短缺的問題，對(duì)巴基斯坦國民收入賬戶（NIA）的估計(jì)，基于一個(gè)強(qiáng)健的代表真正的總產(chǎn)出的大型制造業(yè)指數(shù)（LSM指數(shù)）。本文實(shí)現(xiàn)了使用三種常用的方法對(duì)產(chǎn)出缺口的估算，包括：狀態(tài)空間模型，小波濾波器，VAR結(jié)構(gòu)模型。我認(rèn)為，在巴基斯坦宏觀經(jīng)濟(jì)總量線中，自從2009第三季度以來，需求壓力已經(jīng)平緩下來，除此之外，自2011第三年度以來，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)即總供給放緩，我國的負(fù)向產(chǎn)出缺口也平緩下來。最后，我預(yù)測當(dāng)前總需求低的趨勢預(yù)計(jì)將持續(xù)到2015年第四季度。 第4章包含在一個(gè)結(jié)構(gòu)性貨幣和信貸變量的環(huán)境中分析和預(yù)測產(chǎn)出缺口與通貨膨脹，我使用了許多貝葉斯變量，采用適當(dāng)?shù)姆只闰?yàn)（3種不同的先驗(yàn)），以預(yù)測產(chǎn)出缺口和通貨膨脹。結(jié)果表明在本文所采用的方法中可以避免多重共線性，估計(jì)誤差高和回歸模型的參數(shù)化的問題。此外，通過像Korobilis（2009）那樣編程一個(gè)大都市-黑斯廷斯算法，我說明在后驗(yàn)概率密度得到的情況下，這樣的密度是不可用的解析。我也使用吉布斯采樣器獲取預(yù)測密度和推理。 詳細(xì)的說,我試圖使用貝葉斯VAR方法預(yù)測巴基斯坦的通貨膨脹和產(chǎn)出缺口。為此我使用了三種不同的先驗(yàn)方法，本文分析是使用貨幣和信貸的宏觀變量進(jìn)行的。此次產(chǎn)出缺口分析是在狀態(tài)空間框架下使用卡爾曼濾波器進(jìn)行的估計(jì)。文獻(xiàn)表明，貝葉斯收縮是一個(gè)使用大量宏觀經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行預(yù)測的合適的工具，另外，適當(dāng)?shù)南闰?yàn)選擇是貝葉斯VARs穩(wěn)健預(yù)測的基礎(chǔ)。在這種背景下，我們分析中3種類型的先驗(yàn)檢驗(yàn)：1、明尼蘇達(dá)先驗(yàn)檢驗(yàn)；2、獨(dú)立的諾曼-威沙特檢驗(yàn)；3、獨(dú)立的明尼蘇達(dá)-威沙特檢驗(yàn)。估計(jì)和預(yù)測與庫普(Koop)和Korobilis（2009）相一致。診斷方法的貝葉斯VAR模型與穩(wěn)健預(yù)測估計(jì)表明，貝葉斯估計(jì)VARs提供穩(wěn)健的 預(yù)測和合適的構(gòu)造解釋,特別是，結(jié)果表明獨(dú)立的諾曼-威沙特先驗(yàn)和獨(dú)立的明尼蘇達(dá)-威沙特先驗(yàn)比明尼蘇達(dá)先驗(yàn)具有更好的預(yù)測性能。 第四篇（5章）闡述了使用貝葉斯VAR方法預(yù)測通貨膨脹。與第4章相比，我實(shí)現(xiàn)了7中不同的貝葉斯VAR估計(jì)的先驗(yàn)方法。結(jié)果顯示，在預(yù)測三個(gè)月以上的時(shí)間中，SSVS(Stochastic Search Variable Selection Methods1and2)和方法與獨(dú)立諾曼-威沙特先驗(yàn)方法一樣，能提供更好的預(yù)測性能。另外，其他的貝葉斯變量也表現(xiàn)出可敬的結(jié)果。
[Abstract]:The dynamic behavior and the relationship of monetary policy analysis and implementation depends on many macroeconomic variables. As Pakistan's central bank (the National Bank of Pakistan -State Bank of Pakistan-SBP), members of the research group, I got the privilege of shaping the dynamic practice knowledge of Pakistan's economy. In SBP, my responsibility is to assess the real estate industry in Pakistan. So, for me, the dynamic link of monetary policy and the real economy, long-term growth path and the real economy appears to be very interesting. In addition, the State Bank of Pakistan (SBP) I participated in the analysis and evaluation of Pakistan business cycle, through the analysis of these two areas, let me think of the Pakistan economy growth potential.
The output gap and the potential output is a direct link to the business cycle analysis of two potential macroeconomic variables and the impact assessment of the implementation of monetary policy, the robust estimation of the output gap provides unique information about the real economy cycle and trend. A positive output gap that inflationary exists (high total demand), and negative to the output gap that exists overcapacity present in the economy (i.e. total excess supply). I believe that the purpose of this study is to study the related problems of this relationship.
In this paper, I through sampling inspection and implementation of various methods to estimate the output gap in Pakistan, and the previous research in this area is only aimed at estimating the annual output gap frequency. This is due to the national income accounts in Pakistan (NIA) in the lack of high frequency data. I proposed and implemented Pakistan real GDP Quarterly the Temporal Disaggregation method to realize the theory consistent, in the subsequent analysis, the actual GDP quarter estimate is based on "structure" and "output gap" estimation of single variable method.
The first chapter includes the introduction of the concept of the output gap, the motivation of research and the rational discussion of the output gap in Pakistan.
In the first part (Chapter 2) I detail to estimate potential output and output gap with various methods of single variable, these methods have a good foundation in the literature, but also the central bank to actively use the method in estimating the output gap in the annual and quarterly. Motion estimation based on the frequency, which is particularly useful for real-time input and policy analysis.
In the second chapter (Chapter 3) based on the state space method, using Phillips curves to estimate and predict the frequency of the output gap in Pakistan quarter. The empirical output gap and Pakistan business cycle are estimated to explain and similar direction. I also use Blanchard and Ke (1979) the essence of VAR structure of output gap estimates are also included in this. Article by motohiro (2008) - the essence of wavelet analysis of output gap. All three methods were reliable interpretation economy. I also use autoregressive (AR) prediction, Pakistan's output gap and the structure of ARIMA regression method.
Business cycle analysis of the literature suggests that the estimation of potential macroeconomic variables, such as potential output and output gap with monetary and fiscal policy in terms of high frequency data. Unlike in the past, this paper aims to avoid the shortage of the Pakistan quarter, the national income accounts (NIA) estimation, large-scale manufacturing industry a strong representative the real output based index (LSM index). This paper realizes the estimation, using three methods of output gap include: state space model, wavelet filter, VAR model. I think in Pakistan macroeconomic line, since the 2009 quarter of third, the pressure of demand has slowed down, in addition to in addition, since the 2011 since the year third, because the real economy is the total supply slowed, China's negative output gap also slow down. Finally, I predict the current total demand trend is expected to be low It continued until the fourth quarter of 2015.
The fourth chapter contains the analysis and forecast of the output gap and inflation in a structural monetary and credit environment variables, I use a lot of Bayesian variables, using appropriate prior differentiation (3 different priors), to predict the output gap and inflation. The results show that the method used in this paper can avoid multicollinearity high, error estimation and regression models parameterized problem. In addition, through Korobilis (2009) as a metropolis Hastings algorithm programming, I explained in the posterior probability density are obtained in the case that the density is not analytic available. I also use the Gibbs sampler to obtain predictive density and reasoning.
Specifically, I try to use the Bayesian VAR method to forecast Pakistan's inflation and output gap. Therefore I use three different methods in this paper is a priori, macro variables using the money and credit for. The output gap analysis is estimated in the state space framework using the Calman filter. The literature suggests that Bayesian shrinkage is a suitable tool for a large number of macroeconomic variables predicted in addition, appropriate prior selection is the basis of Bayesian VARs robust prediction. In this context, we analyze 3 types of prior inspection: 1, Minnesota prior inspection; 2, the independent Norman Wishart test; 3, independent Minnesota - test. Wishart estimation and prediction and Kupchak (Koop) and Korobilis (2009) is consistent. The diagnosis method of Bayesian VAR model and robust estimation show that Bayeux The VARs estimates that it is robust
Prediction and appropriate structural interpretation, in particular, the results show that the prediction performance of the independent Norman Wishart prior and independent Minnesota Wishart prior Bimingni Minnesota prior is better.
The fourth chapter (Chapter 5) describes the use of Bayesian VAR method to forecast inflation. Compared with the fourth chapter, I realized the transcendental method Bayesian VAR different estimates of 7. The results showed that in the prediction of time more than three months, SSVS (Stochastic Search Variable Selection Methods1and2) and Norman - Wishart's transcendental method and independent methods can provide better prediction performance. In addition, other Bayesian variable also showed admirable results.

【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F135.3

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本文編號(hào)：1458357