本文關鍵詞：旅游企業(yè)多元化并購類型與長期績效的關系——以2002～2008年中國旅游上市公司為例，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

旅游企業(yè)多元化并購類型與長期績效的關系——以2002～2008年中國旅游上市公司為例 Relationship between Types of Diversified M&As and the Long-term Performance of Tourism Enterprises: Taking Listed Tourism Companies from 2002 to 2008 as An Example

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摘要：

企業(yè)多元化與其績效之間的關系為企業(yè)戰(zhàn)略管理最為核心的研究主題之一.雖然已有研究表明,多元化有利于提高旅游企業(yè)價值,然鮮有學者從并購角度研究多元化類型與旅游企業(yè)績效之關系.因此,本文以2002～2008年41起旅游上市公司多元化并購事件為例,將多元化并購分為相關多元化并購和無關多元化并購,采用財務研究法衡量不同類型多元化并購對企業(yè)長期績效的影響,探討旅游企業(yè)多元化并購類型與長期績效的關系.結果表明,旅游企業(yè)不同類型多元化并購后長期績效呈現(xiàn)明顯的趨勢差異:無關多元化并購后企業(yè)長期績效表現(xiàn)出大起大落的趨勢,并購后二期的長期績效僅比并購前一期增長8％；相關多元化并購企業(yè)長期績效雖然在并購后一期小幅下降,但在并購后二期大幅上升,并購后二期的長期績效比并購前一期增長147％,同時在控制收購方其他特征之后,多元化并購類型對企業(yè)并購后二期績效影響在10％的水平下幾乎是顯著的.這說明相關多元化并購更多的是一種長期價值促進作用,無關多元化并購無法獲取長期價值促進效應.另外,從并購前一期企業(yè)績效來看,相關多元化并購多發(fā)生在并購前公司績效就已經(jīng)比較好的公司,無關多元化并購公司多在并購前公司績效就差.

  本文關鍵詞：旅游企業(yè)多元化并購類型與長期績效的關系——以2002～2008年中國旅游上市公司為例，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。