本文關(guān)鍵詞：旅游企業(yè)多元化并購(gòu)類(lèi)型與長(zhǎng)期績(jī)效的關(guān)系——以2002～2008年中國(guó)旅游上市公司為例，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

旅游企業(yè)多元化并購(gòu)類(lèi)型與長(zhǎng)期績(jī)效的關(guān)系——以2002～2008年中國(guó)旅游上市公司為例 Relationship between Types of Diversified M&As and the Long-term Performance of Tourism Enterprises: Taking Listed Tourism Companies from 2002 to 2008 as An Example

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摘要：

企業(yè)多元化與其績(jī)效之間的關(guān)系為企業(yè)戰(zhàn)略管理最為核心的研究主題之一.雖然已有研究表明,多元化有利于提高旅游企業(yè)價(jià)值,然鮮有學(xué)者從并購(gòu)角度研究多元化類(lèi)型與旅游企業(yè)績(jī)效之關(guān)系.因此,本文以2002～2008年41起旅游上市公司多元化并購(gòu)事件為例,將多元化并購(gòu)分為相關(guān)多元化并購(gòu)和無(wú)關(guān)多元化并購(gòu),采用財(cái)務(wù)研究法衡量不同類(lèi)型多元化并購(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效的影響,探討旅游企業(yè)多元化并購(gòu)類(lèi)型與長(zhǎng)期績(jī)效的關(guān)系.結(jié)果表明,旅游企業(yè)不同類(lèi)型多元化并購(gòu)后長(zhǎng)期績(jī)效呈現(xiàn)明顯的趨勢(shì)差異:無(wú)關(guān)多元化并購(gòu)后企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效表現(xiàn)出大起大落的趨勢(shì),并購(gòu)后二期的長(zhǎng)期績(jī)效僅比并購(gòu)前一期增長(zhǎng)8％；相關(guān)多元化并購(gòu)企業(yè)長(zhǎng)期績(jī)效雖然在并購(gòu)后一期小幅下降,但在并購(gòu)后二期大幅上升,并購(gòu)后二期的長(zhǎng)期績(jī)效比并購(gòu)前一期增長(zhǎng)147％,同時(shí)在控制收購(gòu)方其他特征之后,多元化并購(gòu)類(lèi)型對(duì)企業(yè)并購(gòu)后二期績(jī)效影響在10％的水平下幾乎是顯著的.這說(shuō)明相關(guān)多元化并購(gòu)更多的是一種長(zhǎng)期價(jià)值促進(jìn)作用,無(wú)關(guān)多元化并購(gòu)無(wú)法獲取長(zhǎng)期價(jià)值促進(jìn)效應(yīng).另外,從并購(gòu)前一期企業(yè)績(jī)效來(lái)看,相關(guān)多元化并購(gòu)多發(fā)生在并購(gòu)前公司績(jī)效就已經(jīng)比較好的公司,無(wú)關(guān)多元化并購(gòu)公司多在并購(gòu)前公司績(jī)效就差.

  本文關(guān)鍵詞：旅游企業(yè)多元化并購(gòu)類(lèi)型與長(zhǎng)期績(jī)效的關(guān)系——以2002～2008年中國(guó)旅游上市公司為例，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。