本文關(guān)鍵詞：基于實(shí)物期權(quán)的旅游景區(qū)項(xiàng)目投資評估研究

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【摘要】：旅游景區(qū)投資因其大投入大產(chǎn)出的特點(diǎn)而存在很大的風(fēng)險和不確定因素。因而對旅游景區(qū)進(jìn)行投資價值分析對景區(qū)投資開發(fā)而言非常重要。景區(qū)未來的市場價值會反映出景區(qū)的投資價值,是對景區(qū)開發(fā)做出投資決策的依據(jù)。本文將期權(quán)定價模型的應(yīng)用引入在旅游景區(qū)項(xiàng)目投資的價值評估中,估算出由未來不確定性而可能增加的旅游項(xiàng)目的投資價值,從而避免使用傳統(tǒng)項(xiàng)目投資分析法導(dǎo)致的低估旅游景區(qū)項(xiàng)目投資價值,從而防止對旅游景區(qū)項(xiàng)目的投資不足。 本文系統(tǒng)完整的闡述了實(shí)物期權(quán)在評估旅游景區(qū)項(xiàng)目價值中的應(yīng)用。首先通過闡述研究背景及意義提出在現(xiàn)代市場條件下,將實(shí)物期權(quán)方法引入到旅游景區(qū)投資項(xiàng)目價值評估的必要性。然后介紹了相關(guān)的概念以及在景區(qū)開發(fā)階段前后所隱含的各種期權(quán)的類型。并對旅游投資項(xiàng)目評價中的實(shí)物期權(quán)模型構(gòu)建做了介紹。最后在實(shí)證分析中,將實(shí)物期權(quán)法應(yīng)用到具體的旅游景區(qū)開發(fā)項(xiàng)目中。結(jié)合前面建立的模型和提出的參數(shù)確定方法,對雅魯藏布江下游與尼洋河下游水上旅游綜合開發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)行了實(shí)證分析,在對模型參數(shù)波動率的確認(rèn)上,使用了蒙特卡洛模擬估算方法。采用的數(shù)據(jù)真實(shí)有效,具有一定的說服力。
【學(xué)位授予單位】：海南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F592.7;F224

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本文編號：1177432