本文關鍵詞：新能源行業(yè)產品市場競爭對資本結構影響的研究

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【摘要】：新能源行業(yè)是國家七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一,在快速發(fā)展的黃金時期實現行業(yè)的良性發(fā)展和融資效率的最大化,重點在于匹配好產品市場競爭和資本結構之間的關系。國內外學者對于產品市場競爭對資本結構影響的研究,大部分都是基于所有上市公司或單獨行業(yè)的研究,缺乏單獨行業(yè)內細分子行業(yè)的比較與分析。新能源四個子行業(yè)的產品市場競爭狀況不同,資本結構也因此存在較大差異。分行業(yè)研究產品市場競爭對資本結構的影響,有利于企業(yè)根據細分行業(yè)的狀況合理構建資本結構,提高資本的使用效率。本文結合國內外已有的研究成果,構建了產品市場競爭對資本結構影響的作用機理。結合新能源行業(yè)的產品市場競爭與資本結構現狀,采用定性分析的方法,分析得出新能源行業(yè)產品市場競爭在行業(yè)層面和企業(yè)層面均會對企業(yè)資本結構產生影響。通過分行業(yè)研究的方法剔除行業(yè)因素的影響后,實證研究變成了企業(yè)因素層面的產品市場競爭力對資本結構的影響分析。然后以資產負債率為被解釋變量,市場占有率和營業(yè)利潤率為解釋變量,研究期間從2006到2014年共9年,得到風能企業(yè)樣本142個、太陽能210個、生物質能88個和核電核能137個,分別進行多元線性回歸,最后得出新能源各子行業(yè)產品市場競爭力對資本結構的影響方向相同,但影響程度不同。企業(yè)市場占有率的提升對資產負債率的影響方向是正向的,行業(yè)影響程度排名依次為生物質能、太陽能、風能、核電核能。企業(yè)盈利能力的提升對資產負債率的影響方向是負向的,行業(yè)影響程度排名依次為核電核能、生物質能、風能、太陽能。基于本文的關系分析和實證檢驗,與我國信貸市場和資本市場的發(fā)展現狀結合起來,從優(yōu)化新能源行業(yè)的整體資本結構出發(fā),對新能源不同子行業(yè)的資本結構現狀對癥下藥,在整體層面和行業(yè)層面提出有針對性的對策建議,包括提高債權融資支持效率,大力發(fā)展股權融資方式,降低生物質能行業(yè)和太陽能行業(yè)的實際融資利率,著重提升核電核能企業(yè)盈利能力等。
【關鍵詞】：新能源行業(yè) 產品市場競爭 資本結構
【學位授予單位】：華南理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F406.7;F426.2
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-11
• 第一章 緒論11-17
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究意義及目的12-13
• 1.2.1 研究意義12
• 1.2.2 研究目的12-13
• 1.3 相關概念及研究范疇界定13-14
• 1.3.1 新能源行業(yè)13
• 1.3.2 資本結構13-14
• 1.3.3 產品市場競爭14
• 1.4.研究內容和研究方法14-17
• 1.4.1 研究內容14-15
• 1.4.2 研究方法15-17
• 第二章 相關理論與文獻綜述17-26
• 2.1 資本結構理論基礎17-20
• 2.1.1 MM理論17
• 2.1.2 權衡理論17-18
• 2.1.3 代理成本理論18-19
• 2.1.4 信號傳遞理論19
• 2.1.5 優(yōu)序融資理論19-20
• 2.2 產品市場競爭的理論基礎20-22
• 2.2.1 SCP理論20-21
• 2.2.2 企業(yè)組織的其他理論21-22
• 2.3 產品市場競爭對資本結構影響的國內外研究現狀22-25
• 2.3.1 國外研究現狀22-23
• 2.3.2 國內研究現狀23-25
• 2.4 本章小結25-26
• 第三章 新能源行業(yè)產品市場競爭對資本結構影響的關系分析26-54
• 3.1 產品市場競爭對資本結構影響的機理分析26-32
• 3.1.1 行業(yè)層面對資本結構影響的機理分析26-29
• 3.1.2 企業(yè)層面對資本結構影響的機理分析29-32
• 3.2 新能源行業(yè)產品市場競爭與資本結構現狀32-45
• 3.2.1 風能行業(yè)產品市場競爭現狀32-35
• 3.2.2 太陽能行業(yè)產品市場競爭現狀35-37
• 3.2.3 生物質能行業(yè)產品市場競爭現狀37-40
• 3.2.4 核電核能行業(yè)產品市場競爭現狀40-43
• 3.2.5 新能源行業(yè)的資本結構現狀43-45
• 3.3 新能源行業(yè)產品市場競爭對資本結構的影響分析45-52
• 3.3.1 風能行業(yè)產品市場競爭對資本結構的影響46-47
• 3.3.2 太陽能行業(yè)產品市場競爭對資本結構的影響47-49
• 3.3.3 生物質能行業(yè)產品市場競爭對資本結構的影響49-50
• 3.3.4 核電核能行業(yè)產品市場競爭對資本結構的影響50-52
• 3.4 本章小結52-54
• 第四章 新能源行業(yè)產品市場競爭對資本結構影響的實證分析54-69
• 4.1 研究框架54-56
• 4.1.1 實證研究思路54-55
• 4.1.2 實證研究方法55-56
• 4.2 研究假設及指標選取56-59
• 4.2.1 研究假設56
• 4.2.2 研究指標的選取56-59
• 4.3 模型設計及數據選取59-60
• 4.3.1 模型設計59
• 4.3.2 數據選取59-60
• 4.4 描述性統(tǒng)計及相關分析60-67
• 4.4.1 資本結構的描述性統(tǒng)計60-61
• 4.4.2 相關性分析61-62
• 4.4.3 回歸結果分析62-65
• 4.4.4 回歸結果比較分析65-67
• 4.5 本章小結67-69
• 第五章 優(yōu)化資本結構的對策建議69-73
• 5.1 整體層面的對策及建議69-71
• 5.1.1 融資決策應與所在行業(yè)的競爭程度和競爭環(huán)境相適應69
• 5.1.2 提高債權融資支持效率69-70
• 5.1.3 大力發(fā)展股權融資方式，改善資本結構比例70
• 5.1.4 提高資本市場有效性，，充分發(fā)揮各市場功能70-71
• 5.2 行業(yè)層面的對策及建議71-72
• 5.2.1 著力降低生物質能行業(yè)和太陽能行業(yè)的實際融資利率71
• 5.2.2 核電核能行業(yè)應著重提升企業(yè)盈利能力，減少債務風險71-72
• 5.3 本章小結72-73
• 結論73-76
• 參考文獻76-80
• 攻讀碩士學位期間取得的研究成果80-81
• 致謝81-82
• 附件82

【參考文獻】

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本文編號：607613