資本資產(chǎn)定價(jià)模型是現(xiàn)代金融學(xué)的基石，它是基于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如股票）的期望收益均衡基礎(chǔ)上的預(yù)測模型，該模型對于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及其期望收益率之間的關(guān)系給出了精確的預(yù)測.。同資本資產(chǎn)定價(jià)模型一樣，因素模型尤其是單因素模型也是建立在馬科維茨的資產(chǎn)選擇模型基礎(chǔ)之上，單因素模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以說是一個(gè)硬幣的兩個(gè)表面。資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為其參數(shù)α應(yīng)該為零，而單因素模型認(rèn)為α的已實(shí)現(xiàn)價(jià)值對某一歷史的可觀測收益樣本，其平均值為零，其實(shí)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的α參數(shù)值是一個(gè)期望值，因此，這與因素模型是完全等同的。本文將用A股任意股票的收益率來對這一結(jié)論進(jìn)行實(shí)證，就是用該股票一段時(shí)期的日分時(shí)數(shù)據(jù)以資本資產(chǎn)定價(jià)模型和單因素模型為基礎(chǔ)建立形式和內(nèi)容都相似但又有區(qū)別的實(shí)證模型，估計(jì)出實(shí)證模型中的參數(shù)，即α值和風(fēng)險(xiǎn)度量參數(shù)β，通過實(shí)證檢驗(yàn)在我國A股市場環(huán)境下這些定價(jià)模型中的參數(shù)是否和經(jīng)典論述一致，以此判斷這些經(jīng)典的定價(jià)模型是否使用于我國A股市場。通過研究，基本上可以得出結(jié)論：資本資產(chǎn)定價(jià)模型和單因素模型適用于我過A股市場。本文另外一個(gè)重要的目的就是利用實(shí)證模型中的參數(shù)組成參數(shù)序列，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)的方法找出這些參數(shù)序列的一些統(tǒng)計(jì)規(guī)律... 

【文章來源】：重慶師范大學(xué)重慶市

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

資本市場線

證券市場線

單因子模型

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3496906