隨著銀行間網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)不斷深化,風(fēng)險(xiǎn)傳染性與積累性更加突出,防范和化解銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。在此背景下,本文研究了如何通過銀行業(yè)資本配置的結(jié)構(gòu)化調(diào)整,應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)傳染和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。相對現(xiàn)有研究大多考察如何確定銀行適宜的資本水平,以及銀行資本對其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響,本文以銀行業(yè)整體為研究對象,考察資本配置與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)化特征,為銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供新的思路。本文采用網(wǎng)絡(luò)分析法刻畫銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染過程,提出以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)為錨,調(diào)整資本配置結(jié)構(gòu)以提高兩者匹配程度的結(jié)構(gòu)化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略,并以中國16家上市銀行為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn):提高銀行業(yè)資本配置與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在結(jié)構(gòu)維度的匹配程度,可有效降低風(fēng)險(xiǎn)傳染,改善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),驗(yàn)證了結(jié)構(gòu)化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略的有效性。基于此,本文建議監(jiān)管部門可基于銀行業(yè)資本配置和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)化特征,實(shí)施更為精細(xì)的差異化資本監(jiān)管,實(shí)現(xiàn)資本配置的結(jié)構(gòu)化優(yōu)化,提高銀行間網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。 

【文章來源】：現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)). 2020,40(01)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：13 頁

【部分圖文】：

銀行間資產(chǎn)負(fù)債關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)

銀行業(yè)系統(tǒng)性總損失具有階段性跳躍的特征。當(dāng)資本損失率達(dá)到60%時(shí)，系統(tǒng)性總損失大幅增加，是因?yàn)椴糠帚y行遭受沖擊之后不再滿足最低資本充足率要求，開始拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)使風(fēng)險(xiǎn)傳染程度上升，傳染損失的跳躍性上升造成系統(tǒng)性總損失大幅增加。其他的階段性跳躍，包括資本損失率為69%、79%等，是因?yàn)橘Y本損失率不斷上升使部分銀行開始發(fā)生破產(chǎn)，尤其少數(shù)資產(chǎn)規(guī)模龐大的銀行進(jìn)行破產(chǎn)清算，會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)傳染程度大幅提高，則系統(tǒng)性總損失大幅增加，也可以解釋金融危機(jī)中少數(shù)銀行破產(chǎn)對銀行體系造成較強(qiáng)破壞性。傳染損失在每次階段性跳躍后均保持相對穩(wěn)定，甚至有所下降，是因?yàn)槊看坞A段性跳躍通常代表部分銀行出現(xiàn)破產(chǎn)，且假設(shè)當(dāng)銀行資不抵債時(shí)立即實(shí)施破產(chǎn)清算，隨著外部沖擊的增強(qiáng)，銀行發(fā)生破產(chǎn)會(huì)相對有所提前，風(fēng)險(xiǎn)傳染總的輪次有所下降，也一定程度上避免傳染損失的進(jìn)一步加重。（三）銀行業(yè)資本配置的結(jié)構(gòu)化調(diào)整對風(fēng)險(xiǎn)傳染程度影響

為研究銀行業(yè)資本配置結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)匹配程度對風(fēng)險(xiǎn)傳染程度影響，在各銀行的資本水平均滿足最低資本充足率要求的前提下，將銀行業(yè)總資本在16家銀行間進(jìn)行40次隨機(jī)分配，從而構(gòu)造40個(gè)銀行業(yè)資本配置結(jié)構(gòu)，并分別重新模擬不同外部沖擊水平下的銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染情況，得到資本配置結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度和平均傳染損失比例的散點(diǎn)圖，如圖3所示。可見匹配程度和風(fēng)險(xiǎn)傳染程度之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此銀行業(yè)資本配置的結(jié)構(gòu)化調(diào)整對改善銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染具有積極作用。同時(shí)由于外部沖擊水平設(shè)定保持不變，則初始沖擊損失既定，說明通過銀行業(yè)資本配置的結(jié)構(gòu)化調(diào)整，提高資本配置結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，通過改善銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染，降低傳染損失，進(jìn)而降低系統(tǒng)性總損失，改善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)在不同時(shí)點(diǎn)有不同的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，基于不同的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)具有不同的風(fēng)險(xiǎn)傳染特征。因此為進(jìn)一步研究銀行業(yè)資本配置的結(jié)構(gòu)化調(diào)整對風(fēng)險(xiǎn)傳染程度影響的時(shí)序變化，選取上述16家樣本銀行2012—2017年數(shù)據(jù)，分別利用每一年年末數(shù)據(jù)，重復(fù)上述實(shí)證過程，研究不同時(shí)點(diǎn)資本配置結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)匹配程度，及銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染程度的關(guān)系，如圖4所示�？梢姀臅r(shí)序上看，銀行業(yè)資本配置結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度，與銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染程度之間，呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。2016年以來，銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染程度整體不斷下降，同時(shí)銀行業(yè)資本配置結(jié)構(gòu)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度整體有所上升，為實(shí)施銀行業(yè)資本配置的結(jié)構(gòu)化調(diào)整策略提供進(jìn)一步支撐。

【參考文獻(xiàn)】：
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