發(fā)布時(shí)間：2020-04-06 09:52

【摘要】：2009年1O月23日,創(chuàng)業(yè)板在深圳證券交易所正式設(shè)立。由于在創(chuàng)業(yè)板上市的中小型高科技企業(yè)普遍具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、退市風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn),而我們深滬市主板市場(chǎng)因?yàn)檫M(jìn)入門檻過高也將它們拒于門外,這樣就特別需要一個(gè)進(jìn)入門檻較低的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為它們提供融資渠道。由于創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)務(wù)處于初創(chuàng)期,外部投資者很難找到更多的相關(guān)資料對(duì)其進(jìn)行深入了解,因此,這些在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市的中小型公司與外部投資者之間的信息不對(duì)稱問題更為突出,本文認(rèn)為為了降低由于信息不對(duì)稱問題導(dǎo)致的股價(jià)被低估,以吸引更多資金的注入,這些公司具有更強(qiáng)烈的欲望向潛在投資者傳遞公司私人信息的信號(hào)。 公司在首發(fā)上市時(shí),按照規(guī)定需要對(duì)外界披露有關(guān)公司的各種情況,IPO公司會(huì)借披露公司真實(shí)價(jià)值之機(jī)來向外界傳遞各種信號(hào),以降低自身與外部投資者之間所存在的信息不對(duì)稱,選擇什么質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所無疑是眾多信號(hào)傳遞中效果明顯的一種重要行為。西方在考察會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇行為是否具備的信號(hào)傳遞功能、是否能夠降低代理成本等方面的研究眾多,而中國(guó)在此領(lǐng)域的研究相對(duì)較少,作者認(rèn)為在中西方法律環(huán)境和證券市場(chǎng)發(fā)展程度存在很大不同的背景下,對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上的IPO公司在選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)是否依然具有信號(hào)傳遞功能有著很重要的意義,本文擬從承銷商聲譽(yù)、IPO公司的股權(quán)集中度、IPO前公司規(guī)模、公司負(fù)債水平以及IPO公司的特別風(fēng)險(xiǎn)因素等五個(gè)影響會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇行為的角度來進(jìn)行實(shí)證研究。 本文采用Simunic Stein和Clarkson Simunic的Logistic回歸模型為基礎(chǔ),選取2009年至2010年深圳證券交易所的153個(gè)創(chuàng)業(yè)板IPO公司為樣本,對(duì)現(xiàn)有基于信號(hào)理論背景下IPO公司的會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行補(bǔ)充和拓展,考察會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇信號(hào)傳遞理論在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上的適用性,以預(yù)期針對(duì)實(shí)驗(yàn)結(jié)果對(duì)相關(guān)政策提出應(yīng)有的改進(jìn)建議。 本文在進(jìn)行實(shí)證研究后得出結(jié)論：公司IPO前資產(chǎn)的規(guī)模與是否選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系；公司特別風(fēng)險(xiǎn)因素與是否選擇高質(zhì)量的會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間存在著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；股權(quán)集中度與是否選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間存在著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；承銷商聲譽(yù)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所質(zhì)量之間未能發(fā)現(xiàn)必然聯(lián)系；負(fù)債水平與是否選擇高質(zhì)量會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間存在正相關(guān)關(guān)系,但并不顯著。實(shí)證結(jié)果表明,中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司通過聘請(qǐng)高質(zhì)量事務(wù)所提供審計(jì)服務(wù)來向潛在投資者傳遞企業(yè)質(zhì)量的信號(hào)的動(dòng)機(jī)并不強(qiáng)。為了逐步提升中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量審計(jì)的需求,對(duì)完善審計(jì)市場(chǎng)的法律法規(guī)、建立健全會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、堅(jiān)持實(shí)施行業(yè)的做大做強(qiáng)戰(zhàn)略、以及完善上市公司治理結(jié)構(gòu)等政策方面有著十分積極的意義。 本文由五個(gè)大的板塊組成,具體框架結(jié)構(gòu)如下： 第一部分：導(dǎo)論簡(jiǎn)要介紹了本文的研究背景及目的、研究思路、研究框架及內(nèi)容安排、研究創(chuàng)新點(diǎn)。 第二部分：文獻(xiàn)綜述分別從中西方不同的研究視角分析論述了關(guān)于信號(hào)傳遞理論和IPO公司的會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇行為的文獻(xiàn)綜述。對(duì)以往學(xué)者的研究做了一個(gè)系統(tǒng)的梳理。 第三部分：理論分析及研究假設(shè)包括理論分析、研究假設(shè)、樣本的選取與數(shù)據(jù)的來源、模型設(shè)計(jì)和變量說明四個(gè)部分。 第四部分：實(shí)證研究結(jié)果與分析包括描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果、非參數(shù)檢驗(yàn)、相關(guān)性分析、回歸結(jié)果與分析、對(duì)未得到驗(yàn)證的結(jié)論的成因分析以及敏感性分析等六個(gè)小節(jié)。 第五部分：結(jié)論與建議首先介紹了本文驗(yàn)證的結(jié)論,緊接著提出政策建議,繼而揭示本文的創(chuàng)新之處、局限性以及后續(xù)研究展望。 本論文最主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)：首先,本文緊隨中國(guó)證券市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展腳步,采用實(shí)證研究的方式,選取了創(chuàng)業(yè)板開市至2010年年底的153家上市公司作為樣本,基于信號(hào)傳遞理論視角研究會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇行為,為該領(lǐng)域補(bǔ)充了了創(chuàng)業(yè)板的這一板塊,系國(guó)內(nèi)研究首創(chuàng)。
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F233;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2616358