【摘要】：以我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同為背景,探索了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)投資效率的影響路徑與機(jī)理,并利用我國(guó)2003~2011年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn),我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革能夠改善企業(yè)投資效率,這一結(jié)果對(duì)于拓展會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革影響的研究范疇,發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革可能存在的其他影響具有很大的作用。
【圖文】：

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革會(huì)計(jì)信息質(zhì)量改善減少信息不對(duì)稱“內(nèi)生”問(wèn)題減少信息不對(duì)稱“外生”問(wèn)題減少道德風(fēng)險(xiǎn)減少逆向選擇發(fā)現(xiàn)投資真實(shí)價(jià)值增強(qiáng)投資確定性抑制機(jī)會(huì)主義行為減輕融資約束放松過(guò)于謹(jǐn)慎收斂過(guò)于樂(lè)觀抑制投資過(guò)度緩解投資不足改善企業(yè)投資效率圖1會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革對(duì)企業(yè)投資效率影響的假設(shè)原理者也可視為信息不對(duì)稱的“外生性”問(wèn)題。⑤會(huì)計(jì)信息是企業(yè)進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變革改善了會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)核算的全面性與準(zhǔn)確性，為企業(yè)的投資決策提供了更加全面而有效的參考信息，有助于企業(yè)決策層發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值，增強(qiáng)投資決策的確定性與科學(xué)性，改善企業(yè)決策效率，特別是收斂過(guò)度自信（易產(chǎn)生投資過(guò)度）與放松過(guò)度謹(jǐn)慎（易產(chǎn)生投資不足）（BushmanandSmith，2001；HealyandPalepu，2001；Lambertetal.，2007）。Biddle（2009）發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高的企業(yè)，預(yù)期投資偏離越校已有大量研究表明，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際趨同能夠顯著改善企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則無(wú)論是在準(zhǔn)則的科學(xué)性還是全面性等方面，均較舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（2006年以前）有大幅度的改善，大大提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。具體而言，在準(zhǔn)則內(nèi)容上，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則新增了若干條具體準(zhǔn)則，并對(duì)部分會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)容進(jìn)行了修正與補(bǔ)充，將部分重要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行了充實(shí)并單獨(dú)列出，這些變化既使準(zhǔn)則的內(nèi)容更貼近現(xiàn)實(shí)、會(huì)計(jì)工作更加科學(xué)，也使會(huì)計(jì)工作和會(huì)計(jì)信息反映的內(nèi)容更加全面；在會(huì)計(jì)計(jì)量方式上，，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則除使用歷史成本法外，還引入了重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價(jià)值等多種計(jì)量屬性，后幾種計(jì)量都是以現(xiàn)值或當(dāng)前市價(jià)為基礎(chǔ)，體現(xiàn)出以價(jià)值為核心的計(jì)量特征。西方財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，價(jià)格是信息的綜

圖2各年的投資不足趨勢(shì)圖0-0.005-0.01-0.015-0.02-0.025-0.03-0.035-0.04200320042005200620072008200920102011平均值中位數(shù)注：表中括號(hào)內(nèi)的數(shù)值為經(jīng)過(guò)White異方差調(diào)整的p值，***、**、*分別表示在0.01、0.05、0.1的水平下顯著（2-tailed）；按照研究慣例，行業(yè)和年份的回歸系數(shù)沒(méi)有直接列示，因?yàn)樗鼈儾皇潜狙芯筷P(guān)注的重點(diǎn)。變量名稱變量代號(hào)（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）常數(shù)項(xiàng)Intercept0.043***（0.000）0.047***（0.000）0.048***（0.000）0.072***（0.000）-0.189***（0.000）-0.185***（0.000）-0.043*（0.048）增長(zhǎng)機(jī)會(huì)Growtht-10.006***（0.000）0.005***（0.000）0.005***（0.000）0.005***（0.000）0.010***（0.000）0.009***（0.000）0.004***（0.000）財(cái)務(wù)杠桿Levt-1-0.007（0.239）-0.008（0.202）-0.006（0.305）-0.022***（0.000）-0.024***（0.000）-0.029***（0.000）現(xiàn)金Casht-1-0.005（0.577）-0.0070.423-0.015（0.111）-0.015*（0.100）0.019**（0.016）上市年限Aget-1-0.002***（0.000）-0.002***（0.000）-0.002***（0.000）-0.001**（0.046）企業(yè)規(guī)模Sizet-10.012***（0.000）0.012***（0.000）0.004***（0.000）收益率Rett-10.009***（0.000）0.009***（0.000）上期投資INVt-10.499***（0.000）Industry控制控制控制控制控制控制控制Year控制控制控制控制控制控制控制N6462646264626462646264626462Adj.R20.1460.1460.1460.1500.1670.1710.379表5模型?

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2579488