本文關(guān)鍵詞：自由現(xiàn)金流量與股權(quán)融資成本關(guān)系研究　出處：《會(huì)計(jì)之友》2015年15期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：文章以2009—2013年滬市A股制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象,對(duì)自由現(xiàn)金流量與股權(quán)融資成本的關(guān)系進(jìn)行了研究。研究發(fā)現(xiàn):我國(guó)制造業(yè)上市公司的股權(quán)融資成本與自由現(xiàn)金流量呈"U"型關(guān)系;當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零時(shí),股權(quán)融資成本與自由現(xiàn)金流量呈正相關(guān);當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零且自由現(xiàn)金流量比較少時(shí),股權(quán)融資成本與自由現(xiàn)金流量呈負(fù)相關(guān);當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零且自由現(xiàn)金流量比較多時(shí),股權(quán)融資成本與自由現(xiàn)金流量呈正相關(guān)。研究結(jié)論為規(guī)范自由現(xiàn)金流量管理,有效控制股權(quán)融資成本提供了理論依據(jù)。
[Abstract]:This paper takes A share manufacturing listed companies in Shanghai Stock Exchange from 2009-2013 as the research object. The relationship between free cash flow and equity financing cost is studied. When the net cash flow of operating activities is less than 00:00, the cost of equity financing is positively correlated with the free cash flow. When the net cash flow of operating activities is greater than zero and the free cash flow is less, the equity financing cost is negatively correlated with the free cash flow. When the net cash flow of operating activities is greater than zero and the free cash flow is high, the cost of equity financing is positively correlated with the free cash flow. The conclusion is to standardize the free cash flow management. Effective control of equity financing costs provides a theoretical basis.
【作者單位】： 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】：山西省軟科學(xué)研究項(xiàng)目(2014041051-1)
【分類號(hào)】：F425;F406.7
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)代企業(yè)中的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離,股東將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)授予管理層,兩者之間是委托代理關(guān)系,但是兩者的主要目標(biāo)并不一致:股東的主要目標(biāo)是希望管理層能夠盡心盡力為自己服務(wù),最終實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化;而管理層也是理性經(jīng)濟(jì)人,容易產(chǎn)生“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題,

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本文編號(hào)：1385183