本文關(guān)鍵詞：基于流動性風(fēng)險的資本資產(chǎn)定價模型　出處：《中國管理科學(xué)》2013年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 流動性風(fēng)險 無套利 風(fēng)險構(gòu)成 資本資產(chǎn)定價模型

【摘要】：在現(xiàn)有的資產(chǎn)定價理論基礎(chǔ)上,研究了考慮流動性風(fēng)險因素的風(fēng)險資產(chǎn)定價問題。首先在無套利下對流動性風(fēng)險進(jìn)行定價,得到流動性風(fēng)險的市場價格,進(jìn)而給出了無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的有效前沿。再從風(fēng)險構(gòu)成的角度給出了流動性風(fēng)險的測度和市場價格,推導(dǎo)出兩種形式的基于流動性風(fēng)險的資本資產(chǎn)定價模型(以相對量表示風(fēng)險的LBCAPM和以絕對量表示風(fēng)險的LBCAPM)并揭示了資產(chǎn)期望回報的形成過程。最后,介紹了定價模型的應(yīng)用前景。
[Abstract]:In the asset pricing theory based on existing research considering the risk asset pricing problem of liquidity risk factors. Firstly, under no arbitrage pricing of liquidity risk, liquidity risk by market prices, and the efficient frontier of risk-free asset and risky assets are given. Then from the angle of the flow of risk the risk measure and the market price of the capital asset pricing model based on liquidity risk two forms derived (relative to the amount of risk and the risk that said LBCAPM LBCAPM to the absolute amount) formation process and reveals the expected return of assets. Finally, introduces the application of the pricing model.

【作者單位】： 天津大學(xué)理學(xué)院;天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;華聞(北京)管理顧問有限公司;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71131007,71001077,71071109,70601021) 教育部“創(chuàng)新團(tuán)隊發(fā)展計劃”(IRT1028)
【分類號】：F224;F233
【正文快照】： 1引言在資產(chǎn)定價理論中,Sharpe[1],Lintner[2]和Mossin[3]的資本資產(chǎn)定價模型CAPM(Capital As-set Pricing Model)在很長時間內(nèi)起著主導(dǎo)作用,并成為估價風(fēng)險資產(chǎn)和衡量投資績效的重要標(biāo)準(zhǔn)。在CAPM中,資產(chǎn)的風(fēng)險被劃分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險,而系統(tǒng)風(fēng)險是指市場風(fēng)險,用β系數(shù)

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1359500