本文關(guān)鍵詞：噪聲交易對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)影響的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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南京師范大學(xué)碩士學(xué)位論文噪聲交易對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)影響的實(shí)證分析姓名:王峰申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別:碩士專業(yè):金融學(xué)指導(dǎo)教師:劉陽(yáng)20080528摘要經(jīng)典金融學(xué)理論認(rèn)為噪聲交易對(duì)證券價(jià)格的影響微乎其微,原因是有效市場(chǎng)假說中的噪聲僅僅是一個(gè)均值為零的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng),隨著時(shí)間的推移,證券價(jià)格會(huì)向其內(nèi)在價(jià)值靠攏,噪聲會(huì)最終消失,同時(shí)非理性交易者也會(huì)在市場(chǎng)選擇機(jī)制中遭遇到理性交易者的套利而退出市場(chǎng),最終主導(dǎo)市場(chǎng)的是理性交易者。但是近年來金融市場(chǎng)中的各種異�，F(xiàn)象和投資者的非理性實(shí)驗(yàn)均證實(shí)非理性交易者的行為能夠?qū)ψC券市場(chǎng)產(chǎn)生影響,因此以投資者有限理性為前提假設(shè)的噪聲交易理論被引入到金融市場(chǎng)中來。本文以證券市場(chǎng)中的噪聲交易為主題,在全面闡述相關(guān)金融學(xué)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)之上,把證券市場(chǎng)噪聲交易分為三類:信息偏差型噪聲交易、認(rèn)知偏差型噪聲交易和市場(chǎng)操縱型噪聲交易,并再次基礎(chǔ)上對(duì)信息偏差和市場(chǎng)操縱型噪聲交易的獲利機(jī)制進(jìn)行了詳細(xì)闡述,同時(shí)還利用博弈分析進(jìn)一步論證了噪聲交易者的生存機(jī)制。本文針對(duì)三種不同的噪聲形成機(jī)制,分析了中國(guó)證券市場(chǎng)上的噪聲交易現(xiàn)狀,并就其對(duì)證券市場(chǎng)的影響分三方面進(jìn)行了實(shí)證分析:對(duì)證券市場(chǎng)效率的影響、對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響、對(duì)市場(chǎng)操縱行為掩蓋... 內(nèi)容來自轉(zhuǎn)載請(qǐng)標(biāo)明出處.

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