本文關(guān)鍵詞：上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

　　上交所今日發(fā)布《關(guān)于就《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則（征求意見稿）》等業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見的通知》。以下為全文：

　　關(guān)于就《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則（征求意見稿）》等業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見的通知

　　上證公告〔2014〕12號

　　為規(guī)范上海證券交易所（以下簡稱“本所”）股票期權(quán)試點業(yè)務(wù)，防范風險，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《期貨交易管理條例》和中國證券監(jiān)督管理委員會相關(guān)規(guī)定，本所制定了《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則（征求意見稿）》等配套業(yè)務(wù)規(guī)則（詳見附件）�，F(xiàn)向社會公開征求意見。

　　有關(guān)意見或建議請以書面或電子郵件形式于2014年12月19日前反饋至本所。電子信箱：gpqq@sse.com.cn，通訊地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路528號，郵編：200120。

　　上海證券交易所

　　二○一四年十二月五日

　　附件1：

　　上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則（征求意見稿）

　　第一章 總 則
　　第一條 （制定依據(jù)）為了規(guī)范股票期權(quán)交易試點業(yè)務(wù)，維護期權(quán)交易正常秩序，保護投資者合法權(quán)益和社會公眾利益，促進市場功能發(fā)揮，根據(jù)《證券法》、《期貨交易管理條例》、《股票期權(quán)交易試點管理辦法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及《上海證券交易所章程》等規(guī)定，制定本規(guī)則。
　　第二條 （適用范圍）股票期權(quán)合約（以下簡稱“期權(quán)”或者“期權(quán)合約”）在上海證券交易所（以下簡稱“本所”）的上市、交易、行權(quán)及風險控制等事宜，適用本規(guī)則；本規(guī)則未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)定。
　　本規(guī)則所稱期權(quán)合約，是指本所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來特定時間以特定價格買入或者賣出約定股票或者跟蹤股票指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金（以下簡稱“交易所交易基金”）等標的物的標準化合約。
　　第三條 （基本原則）本所根據(jù)公開、公平、公正和誠實信用的原則組織期權(quán)交易，并對與本所市場期權(quán)交易有關(guān)的業(yè)務(wù)活動進行自律監(jiān)管。
　　投資者、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)以及期權(quán)交易其他參與者應(yīng)當遵守本規(guī)則及本所其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，接受本所對其期權(quán)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。
　　第四條 （結(jié)算機構(gòu)）在本所上市交易的期權(quán)合約的結(jié)算事宜，由中國證券登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱“中國結(jié)算”）辦理。
　　第二章 期權(quán)合約
　　第五條 （合約標的）在本所上市交易的股票、交易所交易基金以及經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）批準的其他證券品種，可以作為期權(quán)合約的標的物（以下簡稱“合約標的”）。
　　第六條 （股票標的條件）股票作為合約標的，應(yīng)當符合下列條件：
　　（一）屬于本所公布的融資融券標的證券；
　　（二）上市時間不少于6個月；
　　（三）最近6個月的日均波動幅度不超過基準指數(shù)日均波動幅度的3倍；
　　（四）最近6個月的日均持股賬戶數(shù)不低于4000戶；
　　（五）本所規(guī)定的其他條件。
　　第七條 （ETF標的條件）交易所交易基金作為合約標的，應(yīng)當符合下列條件：
　�。ㄒ唬⿲儆诒舅嫉娜谫Y融券標的證券；
　�。ǘ┗鸪闪r間不少于6個月；
　�。ㄈ┳罱�6個月的日均持有賬戶數(shù)不低于4000戶；
　�。ㄋ模┍舅�(guī)定的其他條件。
　　第八條 （合約條款）期權(quán)合約條款包括合約簡稱、合約編碼、交易代碼、合約標的、合約類型、到期月份、合約單位、行權(quán)價格、行權(quán)方式、交割方式等。
　　根據(jù)市場需要，本所可以對期權(quán)合約條款進行調(diào)整。
　　第九條 （到期日）期權(quán)合約的到期日為到期月份的第4個星期三，該日為國家法定節(jié)假日、本所休市日的，順延至下一個交易日。
　　期權(quán)合約的最后交易日和行權(quán)日，同其到期日；到期日提前或者順延的，最后交易日和行權(quán)日隨之調(diào)整。本規(guī)則另有規(guī)定除外。
　　第三章 上市與掛牌
　　第十條 （合約上市與掛牌）本所根據(jù)選定的合約標的，確定在本所上市的期權(quán)合約品種，并按照不同合約類型、到期月份及行權(quán)價格，掛牌相應(yīng)數(shù)量的期權(quán)合約。
　　第十一條 （合約加掛）當月期權(quán)合約到期后，本所持續(xù)加掛新到期月份的合約。
　　合約標的價格發(fā)生變化，導(dǎo)致已掛牌合約中的虛值合約或者實值合約數(shù)量不足時，本所于下一交易日依據(jù)行權(quán)價格間距，依序加掛新行權(quán)價格的合約。
　　第十二條 （除權(quán)除息處理）合約標的發(fā)生除權(quán)、除息的，本所在除權(quán)、除息當日，對該合約標的所有未到期合約的合約單位、行權(quán)價格進行調(diào)整，并對除權(quán)、除息后的合約標的重新掛牌新的期權(quán)合約。
　　第十三條 （除權(quán)除息合約調(diào)整）合約標的除權(quán)、除息的，期權(quán)合約的合約單位、行權(quán)價格按照下列公式進行調(diào)整：
　　新合約單位＝[原合約單位×（1+流通股份實際變動比例）×除權(quán)(息)前一日合約標的收盤價]/[（除權(quán)(息)前一日合約標的收盤價格-現(xiàn)金紅利）+配股價格×流通股份實際變動比例]
　　新行權(quán)價格＝原行權(quán)價格×原合約單位/新合約單位
　　調(diào)整后的合約單位，按照四舍五入的原則取整數(shù)；調(diào)整后的行權(quán)價格，按照四舍五入的原則取小數(shù)，合約標的為股票的，保留2位小數(shù)，合約標的為交易所交易基金的，保留3位小數(shù)。
　　第十四條 （合約調(diào)整后交易與結(jié)算安排）期權(quán)合約的合約單位、行權(quán)價格發(fā)生調(diào)整的，交易代碼及合約簡稱同時調(diào)整，交易與結(jié)算按照調(diào)整后的合約條款進行。
　　期權(quán)合約發(fā)生上述調(diào)整后，如出現(xiàn)該合約的持倉頭寸日終為零的情形，本所于下一交易日對該合約予以摘牌。
　　第十五條 （不予加掛情形）合約標的被調(diào)出合約標的范圍，不再對其加掛新合約。
　　因合約標的除權(quán)、除息而發(fā)生調(diào)整的合約，不再對其加掛新到期月份與行權(quán)價格的合約。
　　第十六條 （合約品種終止上市）合約標的被暫停上市、終止上市的，本所同時對該合約品種作出終止上市決定，不再加掛新合約。
　　第十七條 （到期摘牌）期權(quán)合約到期后，即予摘牌。
　　第四章 交易
　　第一節(jié) 一般規(guī)定
　　第十八條 （交易場所及日期）本所為期權(quán)交易提供交易場所及設(shè)施。
　　本所交易日為每周一至周五。國家法定節(jié)假日和本所公告的休市日，本所市場休市。
　　第十九條 （交易時段）期權(quán)合約的交易時間為每個交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。其中，9:15至9:25為開盤集合競價時間，14:57-15:00為收盤集合競價時間，其余時段為連續(xù)競價時間，本規(guī)則另有規(guī)定的除外。
　　交易時間內(nèi)因故停市，交易時間不作順延，本規(guī)則另有規(guī)定的除外。
　　根據(jù)市場發(fā)展需要，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，本所可以調(diào)整期權(quán)交易時間。
　　第二十條 （交易參與人與交易單元）符合中國證監(jiān)會規(guī)定的開展股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)相關(guān)條件的本所會員及本所認可的其他股票期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)（以下統(tǒng)稱“期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)”），可以申請成為本所股票期權(quán)交易參與人（以下簡稱“交易參與人”），通過在本所開設(shè)的參與者交易業(yè)務(wù)單元（以下簡稱“交易單元”）進行期權(quán)交易。
　　交易單元的設(shè)立、設(shè)置、使用與管理，參照適用《上海證券交易所參與者交易業(yè)務(wù)單元實施細則》以及本所其他有關(guān)規(guī)定。
　　第二十一條 （交易參與人的申請條件）申請成為交易參與人的，應(yīng)當符合下列條件：
　�。ㄒ唬┓现袊C監(jiān)會規(guī)定的開展股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的相關(guān)條件；
　�。ǘ┚哂袧M足從事股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)相關(guān)要求的營業(yè)場所、設(shè)施、專業(yè)人員以及業(yè)務(wù)制度；
　�。ㄈ┕善逼跈�(quán)業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過本所組織的測試和檢查；
　　（四）本所要求的其他條件。
　　第二十二條 （交易參與人的申請材料）申請成為交易參與人，應(yīng)當向本所提交下列書面文件：
　�。ㄒ唬┙�(jīng)法定代表人簽字并加蓋單位公章的申請書；
　�。ǘ┘由w單位公章的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證副本復(fù)印件；
　　（三）符合中國證監(jiān)會規(guī)定的開展股票期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)相關(guān)條件的證明文件；
　　（四）股票期權(quán)業(yè)務(wù)及技術(shù)系統(tǒng)測試結(jié)果證明文件；
　　（五）股票期權(quán)業(yè)務(wù)方案、內(nèi)部風險控制與管理制度、投資者適當性管理制度等文本；
　　（六）負責股票期權(quán)業(yè)務(wù)的高級管理人員與業(yè)務(wù)人員名單及資格證明文件；
　　（七）本所要求提交的其他文件。
　　申請文件齊備并符合要求的，本所予以受理并于10個交易日內(nèi)作出是否同意的決定。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)不再符合本所規(guī)定的資格條件或者中國證監(jiān)會規(guī)定的，應(yīng)當及時申請終止交易參與人資格。
　　第二十三條 （交易參與人的規(guī)范管理）交易參與人對自身系統(tǒng)與本所交易及相關(guān)系統(tǒng)接口部分的建設(shè)、運行和維護，應(yīng)當符合本所或者本所授權(quán)機構(gòu)認可的技術(shù)管理規(guī)范，并根據(jù)本所要求參與交易及相關(guān)系統(tǒng)的改造和測試。
　　本所可以根據(jù)市場情況，對交易參與人的業(yè)務(wù)運作、風險管理、技術(shù)系統(tǒng)等提出要求，交易參與人應(yīng)當持續(xù)滿足上述要求。
　　交易參與人自行使用或者向其客戶提供可以通過計算機程序?qū)崿F(xiàn)自動批量下單或者快速下單等功能的交易軟件的，應(yīng)當向本所進行備案。
　　第二十四條 （申報通道）交易參與人應(yīng)當通過交易單元向本所交易主機發(fā)送申報指令，并按本規(guī)則達成交易，交易結(jié)果及其他交易記錄由本所發(fā)送至期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照有關(guān)規(guī)定妥善保管委托和申報記錄。
　　第二十五條 （指定交易）投資者必須通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)參與本所市場期權(quán)交易。投資者應(yīng)當與期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)簽署期權(quán)經(jīng)紀合同，成為該期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的客戶（以下簡稱“客戶”）。
　　投資者在期權(quán)合約交易中指定交易的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)，應(yīng)當與其證券現(xiàn)貨交易中指定交易的經(jīng)營機構(gòu)一致。
　　第二十六條 （行紀關(guān)系）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)接受客戶委托，以自己的名義為客戶進行期權(quán)交易，交易結(jié)果由客戶承擔。
　　第二十七條 （經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)紀義務(wù)）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)接受客戶的委托后，應(yīng)當按照其委托內(nèi)容向本所申報，并承擔相應(yīng)的交易、結(jié)算責任。
　　第二十八條 （經(jīng)營機構(gòu)前端控制）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當在柜臺交易系統(tǒng)中設(shè)置前端控制，對客戶的每筆委托申報所涉及的資金、期權(quán)合約、合約標的、價格、開倉額度及持倉限額等內(nèi)容進行核查，確保客戶委托申報符合本規(guī)則及本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，防止出現(xiàn)客戶保證金不足、占用以及持倉超限等情形。
　　第二十九條 （每日信息發(fā)送）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照與客戶約定的方式，及時將結(jié)算結(jié)果通知客戶。客戶應(yīng)當及時查詢并妥善處理自己的交易持倉。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當于每個交易日日終，向本所報備當日客戶資金信息以及本所要求的其他信息。
　　第三十條 （做市商）期權(quán)做市商對本所掛牌交易的期權(quán)合約提供雙邊持續(xù)報價、雙邊回應(yīng)報價等服務(wù)，并可以享有交易費用減免、激勵等權(quán)利。
　　期權(quán)做市商的做市資格、權(quán)利、義務(wù)以及考核等事宜，由本所另行規(guī)定。
　　第二節(jié) 投資者適當性管理
　　第三十一條 （適當性管理制度）股票期權(quán)交易實行投資者適當性制度。
　　投資者參與本所股票期權(quán)交易，應(yīng)當符合本所規(guī)定的標準和要求。個人投資者參與期權(quán)交易，還應(yīng)當通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)組織的期權(quán)投資者適當性綜合評估。
　　投資者適當性管理的具體事宜由本所另行規(guī)定。
　　第三十二條 （董監(jiān)高交易限制）上市公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東及其一致行動人，不得買賣以該上市公司股票為合約標的的期權(quán)合約，但進行套期保值或者本所認可的其他用途的除外。
　　前述主體買賣以該上市公司股票為合約標的的期權(quán)合約，應(yīng)當履行相應(yīng)信息披露義務(wù)，具體要求由本所另行規(guī)定。
　　第三十三條 （適當性評估）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當對參與期權(quán)交易的投資者進行適當性管理，建立投資者資質(zhì)審查制度，測試投資者的期權(quán)基礎(chǔ)知識，審慎評估投資者的風險承受能力。對不符合條件的投資者，不得接受其為客戶。
　　前款規(guī)定的資質(zhì)審查內(nèi)容，包括但不限于投資者的資信狀況、投資經(jīng)驗、風險承受能力等情況。
　　投資者資質(zhì)審查結(jié)果，應(yīng)當以紙面或電子形式記載、留存。
　　第三十四條 （分級管理）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)客戶適當性綜合評估的結(jié)果，對個人投資者參與期權(quán)交易的權(quán)限進行分級管理。滿足規(guī)定條件的投資者，可在對應(yīng)級別的權(quán)限范圍內(nèi)從事期權(quán)交易。
　　分級管理的具體事宜，由本所另行規(guī)定。
　　本所可以根據(jù)市場情況，對投資者參與期權(quán)交易的具體條件以及分級管理的有關(guān)規(guī)定進行調(diào)整。
　　第三十五條 （風險揭示）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)與客戶簽署期權(quán)經(jīng)紀合同前，應(yīng)當向客戶全面介紹期權(quán)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則和產(chǎn)品特征，充分揭示可能產(chǎn)生的風險，并要求其簽署風險揭示書。投資者未簽署風險揭示書的,期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)不得為其辦理開戶事宜。
　　第三十六條 （持續(xù)管理）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當采取適當方式持續(xù)向客戶進行期權(quán)投資風險教育和管理，采取有效措施及時準確地了解客戶交易期權(quán)的盈虧、費用及資金收付等情況。
　　第三十七條 （糾紛處理）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當完善客戶糾紛處理機制，明確承擔此項職責的部門和崗位，負責處理客戶參與期權(quán)交易產(chǎn)生的投訴等事項，及時化解相關(guān)矛盾糾紛。
　　第三十八條 （風險自負）投資者應(yīng)當全面、客觀地評估自身的風險承受能力，充分了解期權(quán)交易的風險，審慎決定是否參與期權(quán)交易。
　　投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當遵守風險自負原則，不得以不符合投資者適當性標準為由，拒絕承擔期權(quán)交易履約責任。
　　第三節(jié) 委托與申報
　　第三十九條 （賬戶管理）投資者參與本所期權(quán)交易，應(yīng)當向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請開立衍生品合約賬戶（以下簡稱“合約賬戶”）及相應(yīng)保證金賬戶（以下簡稱“保證金賬戶”）。
　　投資者申請開立合約賬戶，應(yīng)當具有本所市場證券賬戶，合約賬戶注冊信息應(yīng)當與證券賬戶注冊信息一致。投資者合約賬戶未完成銷戶的，不得辦理對應(yīng)證券賬戶的轉(zhuǎn)指定或者銷戶業(yè)務(wù)。
　　中國結(jié)算根據(jù)期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)報送的賬戶開立信息，統(tǒng)一配發(fā)合約賬戶號碼。
　　第四十條 （委托方式）投資者可以通過書面或電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托方式，委托期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)買賣期權(quán)合約。
　　投資者通過自助委托方式參與期權(quán)合約買賣的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當與其簽訂自助委托協(xié)議。
　　第四十一條 （委托指令）除本所另有規(guī)定外，投資者的委托指令應(yīng)當包括下列內(nèi)容：
　�。ㄒ唬┖霞s賬戶號碼；
　�。ǘ┖霞s交易代碼；
　�。ㄈ┵I賣類型；
　�。ㄋ模┪袛�(shù)量；
　�。ㄎ澹┪蓄愋团c價格；
　�。┍舅捌跈�(quán)經(jīng)營機構(gòu)要求的其他內(nèi)容。
　　前款第（三）項所稱買賣類型，包括買入開倉、買入平倉、賣出開倉、賣出平倉、備兌開倉以及備兌平倉等類型。
　　前款第（五）項所稱委托類型，包括限價委托、市價剩余轉(zhuǎn)限價委托、市價剩余撤銷委托、全額即時限價委托、全額即時市價委托等類型。
　　第四十二條 （權(quán)利金與保證金）期權(quán)買方應(yīng)當支付權(quán)利金，期權(quán)賣方收取權(quán)利金，并應(yīng)當根據(jù)本所及中國結(jié)算的規(guī)定交納保證金。
　　期權(quán)合約買方（賣方）支付（收取）的權(quán)利金=∑買入（賣出）成交價×買入（賣出）期權(quán)合約張數(shù)×合約單位。
　　第四十三條 （買入平倉持倉要求）投資者進行買入平倉委托的，須持有相應(yīng)義務(wù)倉。買入平倉的委托數(shù)量超過所持有的義務(wù)倉的，該筆委托無效。
　　第四十四條 （賣出平倉要求）投資者進行賣出平倉委托的，須持有相應(yīng)權(quán)利倉。賣出平倉的委托數(shù)量超過所持有的權(quán)利倉的，該筆委托無效。
　　第四十五條 （備兌備用證券）投資者進行備兌開倉的，應(yīng)當先提交合約標的備兌鎖定指令，將其證券賬戶中的合約標的提交為用于備兌開倉的證券（以下簡稱“備兌備用證券”）。
　　本所交易主機實時鎖定相應(yīng)數(shù)量的備兌備用證券，鎖定后的備兌備用證券不得賣出，僅可用于備兌開倉或者解除備兌鎖定，本所、中國結(jié)算另有規(guī)定的除外。
　　有限售條件的流通股不得被指定為備兌備用證券。
　　第四十六條 （備兌鎖定與自動解鎖）當日買入的合約標的，當日可以用于備兌鎖定，本所、中國結(jié)算另有規(guī)定的除外。當日鎖定的備兌備用證券，當日未用于備兌開倉的，收盤時自動解除鎖定。
　　第四十七條 （備兌開倉要求）備兌開倉時備兌備用證券數(shù)量不足的，該備兌開倉指令無效。
　　中國結(jié)算于每日日終根據(jù)投資者備兌開倉的持倉情況，對投資者證券賬戶中相應(yīng)數(shù)量的合約標的進行備兌交割鎖定。
　　合約標的發(fā)生除權(quán)、除息導(dǎo)致期權(quán)合約單位調(diào)整的，按照調(diào)整后的合約單位計算該合約對應(yīng)的備兌證券數(shù)量。
　　第四十八條 （備兌平倉）備兌開倉的合約進行平倉后，當日可以提交備兌備用證券解除鎖定指令；當日未提交的，于收盤時自動解除鎖定。
　　第四十九條 （備兌解鎖交易限制）當日解除鎖定的備兌備用證券當日可以賣出，但當日買入的合約標的、當日備兌鎖定后又解除鎖定的除外。
　　當日買入的合約標的，當日備兌鎖定后又解除鎖定的，當日可以用于交易所交易基金的申購或者贖回，但不得賣出；當日申購的交易所交易基金，當日備兌鎖定后又解除鎖定的，當日可以賣出，但不得贖回。
　　實行日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易的合約標的，不受前款規(guī)定限制。
　　第五十條 （盤后持倉自動對沖）本所交易主機于每日日終，對同一合約賬戶持有的同一期權(quán)合約的權(quán)利倉和義務(wù)倉進行自動對沖，本所另有規(guī)定的除外。
　　投資者同時持有備兌開倉與保證金開倉的義務(wù)倉的，優(yōu)先對沖保證金開倉的義務(wù)倉。
　　第五十一條 （申報順序）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照客戶委托的時間先后順序，及時向本所申報。
　　第五十二條 （申報時段）本所在本規(guī)則規(guī)定的交易時間內(nèi)，接受期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的交易申報。交易申報經(jīng)本所交易主機確認后生效。當日申報當日有效。
　　每個交易日9:20至9:25的開盤集合競價階段，以及14:59至15:00的收盤集合競價階段，本所交易主機不接受撤單申報；其他接受交易申報的時間內(nèi)，未成交申報可以撤銷，撤銷指令經(jīng)本所交易主機確認方為有效。
　　第五十三條 （申報類型）本所接受交易參與人的下列限價申報和市價申報指令：
　�。ㄒ唬┫迌r申報。限價委托當日有效，未成交部分可以撤銷。
　�。ǘ┦袃r剩余轉(zhuǎn)限價申報。如市價剩余轉(zhuǎn)限價申報無成交的，按本方最優(yōu)報價轉(zhuǎn)為限價申報，如無本方申報的，該申報撤銷。
　�。ㄈ┦袃r剩余撤銷申報。
　�。ㄋ模┤~即時限價申報。
　�。ㄎ澹┤~即時市價申報。
　　（六）本所規(guī)定的其他申報類型。
　　本規(guī)則規(guī)定的各集合競價階段，本所交易主機僅接受普通限價申報及撤單申報，本辦法規(guī)定不接受撤單申報的集合競價時段除外。
　　第五十四條 （申報指令要素）限價申報指令應(yīng)當包括申報類型、合約賬戶號碼、營業(yè)部代碼、期權(quán)合約編碼、買賣方向、數(shù)量、價格等內(nèi)容。
　　市價申報指令應(yīng)當包括申報類型、合約賬戶號碼、營業(yè)部代碼、期權(quán)合約編碼、買賣方向、數(shù)量等內(nèi)容。
　　申報指令按本所規(guī)定的格式傳送。本所認為必要時，可以調(diào)整申報的內(nèi)容及方式。
　　第五十五條 （證券處置申報）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)相關(guān)規(guī)定委托中國結(jié)算將暫不交付給客戶的證券劃付至其證券處置賬戶內(nèi)進行處置的，可以通過本所向中國結(jié)算提交劃入證券處置賬戶申報或者劃出證券處置賬戶申報。
　　劃入、劃出證券處置賬戶申報指令應(yīng)當包括投資者證券賬戶號碼、合約標的代碼、合約標的數(shù)量、合約標的處理類別等內(nèi)容。
　　本所接受劃入、劃出證券處置賬戶申報的時間為每個交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:30。
　　第五十六條 （申報數(shù)量）期權(quán)合約按張進行交易。
　　期權(quán)交易的申報數(shù)量為1張或者其整數(shù)倍，限價申報的單筆申報最大數(shù)量為10張，市價申報的單筆申報最大數(shù)量為5張，本所另有規(guī)定的除外。
　　根據(jù)市場需要，本所可以調(diào)整單筆買賣申報的最小和最大數(shù)量。
　　第五十七條 （計價單位）期權(quán)合約交易的計價單位為每張合約交易價格除以合約單位后的單位價格。合約標的為股票的，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣；合約標的為交易所交易基金的，申報價格最小變動單位為0.0001元人民幣。
　　根據(jù)市場需要，本所可以調(diào)整申報價格的最小變動單位。
　　第五十八條 （漲跌幅制度）本所對期權(quán)交易實行價格漲跌幅限制，申報價格超過漲跌停價格的申報無效。
　　第五十九條 （漲跌幅計算公式）期權(quán)合約漲跌停價格的計算公式為：
　　合約漲跌停價格=合約前結(jié)算價格±最大漲跌幅
　　認購期權(quán)最大漲幅=max｛合約標的前收盤價×0.5％，min [（2×合約標的前收盤價－行權(quán)價格），合約標的前收盤價]×10％｝
　　認購期權(quán)最大跌幅=合約標的前收盤價×10％
　　認沽期權(quán)最大漲幅=max｛行權(quán)價格×0.5％，min [（2×行權(quán)價格－合約標的前收盤價），合約標的前收盤價]×10％｝
　　認沽期權(quán)最大跌幅=合約標的前收盤價×10％
　　根據(jù)市場需要，本所可以調(diào)整期權(quán)合約漲跌停價格的計算公式。
　　第六十條 （漲跌幅特殊情形）根據(jù)前條規(guī)定計算出的合約漲跌幅，按照四舍五入原則取最小價格變動單位的整數(shù)倍。
　　計算出的合約跌停價格低于最小價格變動單位的，合約跌停價格為最小價格變動單位。
　　計算出的最大漲跌幅低于或者等于最小價格變動單位的，最大漲跌幅為最小價格變動單位。
　　期權(quán)合約的最后交易日，合約價格不設(shè)跌幅限制。
　　第六十一條 （漲跌停價格公布）本所于每個交易日開盤前，公布期權(quán)合約當日的漲跌停價格。
　　第四節(jié) 競價與成交
　　第六十二條 （競價方式）期權(quán)競價交易采用集合競價和連續(xù)競價兩種方式。
　　集合競價是指在規(guī)定時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。
　　連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。
　　第六十三條 （競價原則）期權(quán)競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。
　　價格優(yōu)先的原則為：較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。
　　時間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價格相同的，交易主機先接受的申報優(yōu)先于后接受的申報。
　　第六十四條 （平倉優(yōu)先）連續(xù)競價交易時段，以漲跌停價格進行的申報，按照平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。
　　平倉優(yōu)先的原則為：以漲停價格進行的申報，買入平倉申報優(yōu)先于買入開倉申報；以跌停價格進行的申報，賣出平倉申報優(yōu)先于賣出開倉申報。
　　第六十五條 （集合競價成交價格）集合競價時，成交價格的確定原則依次為：
　　（一）可實現(xiàn)最大成交量的價格；
　　（二）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格；
　　（三）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格；
　　（四）有兩個以上申報價格符合上述條件的，以在該價格以上的買入申報累計數(shù)量與在該價格以下的賣出申報累計數(shù)量之差最小的申報價格為成交價格；
　�。ㄎ澹┤杂袃蓚�以上申報價格符合上述條件的，以最接近前結(jié)算價格的申報價格為成交價格；
　　（六）仍有兩個申報價格符合上述條件的，以其中間價為成交價格。
　　集合競價的所有交易以同一價格成交。
　　第六十六條 （連續(xù)競價成交價格）連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為：
　　（一）最高買入申報價格與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價格；
　�。ǘ┵I入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格的，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價格；
　　（三）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格的，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價格。
　　第六十七條 （成交價格取數(shù)）按成交原則達成的價格不在最小價格變動單位范圍內(nèi)的，按照四舍五入原則取至相應(yīng)的最小價格變動單位。
　　第六十八條 （成交效力）買賣申報經(jīng)交易主機撮合成交后，交易即告成立。符合本規(guī)則各項規(guī)定達成的交易于成立時生效，買賣雙方必須承認交易結(jié)果，履行結(jié)算義務(wù)。本規(guī)則另有規(guī)定的除外。
　　第六十九條 （成交數(shù)據(jù)）依照本規(guī)則達成的交易，其成交結(jié)果以本所交易主機記錄的成交數(shù)據(jù)為準。
　　第五節(jié) 停復(fù)牌、熔斷及其他事項
　　第七十條 （開盤價與收盤價）期權(quán)合約的開盤價為當日該合約的第一筆成交價格。開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。
　　期權(quán)合約的收盤價為當日該合約的最后一筆成交價格。收盤價通過集合競價方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生收盤價的，以進入該集合競價階段前的最后一筆成交價作為收盤價。
　　第七十一條 （合約結(jié)算價格）本所在每個交易日收盤后向市場公布期權(quán)合約的結(jié)算價格，作為計算期權(quán)合約每日日終維持保證金、下一交易日開倉保證金、漲跌停價格等數(shù)據(jù)的基準。
　　第七十二條 （結(jié)算價格計算方法）期權(quán)合約的結(jié)算價格為該合約當日收盤集合競價的成交價格。當日收盤集合競價未形成成交價格或者成交價格明顯不合理的，由本所另行計算該合約的結(jié)算價格，具體事宜由本所及中國結(jié)算另行規(guī)定。
　　期權(quán)合約最后交易日為實值合約的，由本所根據(jù)合約標的當日收盤價格和該合約行權(quán)價格，計算該合約的結(jié)算價格；期權(quán)合約最后交易日為虛值或者平值合約的，結(jié)算價格為0。
　　本所及中國結(jié)算可以根據(jù)市場情況，對結(jié)算價格的計算方法進行調(diào)整。
　　第七十三條 （結(jié)算價格特殊情形）期權(quán)合約掛牌首日，以本所公布的開盤參考價作為合約前結(jié)算價格。
　　合約標的出現(xiàn)除權(quán)、除息的，合約前結(jié)算價格按照以下公式進行調(diào)整：新合約前結(jié)算價格=原合約前結(jié)算價格×（原合約單位/新合約單位）。
　　第七十四條 （同步停復(fù)牌）期權(quán)合約存續(xù)期間，合約標的停牌的，期權(quán)合約相應(yīng)停牌。合約標的復(fù)牌的，期權(quán)合約同時復(fù)牌，但本規(guī)則另有規(guī)定的除外。
　　第七十五條 （停復(fù)牌申報處理）期權(quán)合約在本所開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該合約復(fù)牌后的交易。
　　期權(quán)合約停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報。復(fù)牌時已接受的申報實行集合競價。
　　第七十六條 （熔斷機制）本所對期權(quán)競價交易實行熔斷機制。
　　連續(xù)競價交易期間，合約盤中交易價格較最近參考價格上漲或者下跌超過50%，且價格漲跌絕對值大于該合約最小報價單位5倍的，該合約進入3分鐘的盤中集合競價交易階段；盤中集合競價交易結(jié)束后，合約繼續(xù)進行連續(xù)競價交易。
　　根據(jù)市場需要，本所可以調(diào)整期權(quán)交易的熔斷標準。
　　第七十七條 （最近參考價格）前條規(guī)定的最近參考價格，是指期權(quán)合約在最近一次集合競價階段產(chǎn)生的成交價格。
　　開盤集合競價階段未產(chǎn)生成交價格的，以期權(quán)合約前結(jié)算價格作為最近參考價格。
　　盤中集合競價階段未產(chǎn)生成交價格的，以進入該集合競價階段前的最后一筆成交價格作為最近參考價格。
　　第七十八條 （特定申報處理）期權(quán)交易達到熔斷標準進入集合競價的，市價剩余轉(zhuǎn)限價申報中尚未成交的部分，按本方申報最新成交價格轉(zhuǎn)為限價申報，進入集合競價。
　　全額即時限價申報以及全額即時市價申報如果全部成交將導(dǎo)致期權(quán)交易達到熔斷標準的，則該申報為無效申報，并作自動全部撤銷處理。
　　第七十九條 （熔斷時段）期權(quán)交易在11:27至11:30之間達到熔斷標準進入盤中集合競價的，在11:30前未完成的集合競價階段，延續(xù)至13:00后的交易時段繼續(xù)進行。
　　期權(quán)交易達到熔斷標準進入盤中集合競價階段時，該集合競價階段的最后1分鐘內(nèi)，本所交易主機不接受撤單申報；期權(quán)交易在14:54至14:57之間達到熔斷標準的，進入盤中集合競價直至收盤，收盤前1分鐘內(nèi)不接受撤單申報。
　　期權(quán)交易達到熔斷標準進入盤中集合競價階段時，合約標的停牌的，期權(quán)合約交易相應(yīng)停牌；合約復(fù)牌時，已接受的申報實行集合競價，此后合約進入連續(xù)競價交易。
　　第六節(jié) 交易異常情況處置
　　第八十條 （異常情況及處置措施）因不可抗力、意外事件、技術(shù)故障、人為差錯或者市場操縱等原因，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致部分或者全部期權(quán)交易不能正常進行、嚴重影響期權(quán)交易正常秩序，或者出現(xiàn)期權(quán)市場風險明顯增大等異常情況的，本所可以按照規(guī)定的權(quán)限與程序采取下列風險控制措施，并立即報告中國證監(jiān)會：
　　（一）暫時停止交易；
　　（二）臨時停市；
　　（三）調(diào)整保證金標準；
　　（四）調(diào)整合約漲跌停價格；
　　（五）調(diào)整合約結(jié)算價格；
　　（六）調(diào)整合約到期日及行權(quán)交割方式；
　　（七）更正合約條款；
　　（八）調(diào)整期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)或者投資者的持倉限額；
　�。ň牛┫拗破跈�(quán)經(jīng)營機構(gòu)或者投資者的期權(quán)交易；
　�。ㄊ┮笃跈�(quán)經(jīng)營機構(gòu)或者投資者自行平倉；
　�。ㄊ唬⿵娦衅絺}；
　�。ㄊ┤∠灰�；
　�。ㄊ┢渌L險控制措施。
　　股票期權(quán)交易出現(xiàn)前款規(guī)定的異常情況，以及本所采取相應(yīng)風險控制措施的，本所及時向市場公告有關(guān)情況。
　　中國結(jié)算根據(jù)法律法規(guī)、部門規(guī)章以及業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，采取相關(guān)風險控制措施的，本所將根據(jù)其決定，向市場公告。
　　第八十一條 （暫時停止交易的情形）發(fā)生下列情形之一的，本所可以對期權(quán)合約交易實施暫時停止交易：
　　（一）期權(quán)合約交易價格出現(xiàn)重大異常波動；
　　（二）期權(quán)合約或者合約標的交易涉嫌存在違法違規(guī)行為，對期權(quán)合約交易秩序可能產(chǎn)生嚴重影響；
　�。ㄈ┍舅J定的其他異常情形。
　　暫停及恢復(fù)交易的時間由本所決定，并予以公告。
　　第八十二條 （停牌及停市后處理）暫時停止交易、臨時停市以及限制期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)或者投資者期權(quán)交易的原因消除后，本所可以決定恢復(fù)交易，并向市場公告。
　　除本所認定的特殊情況外，暫時停止交易或臨時停市后當日恢復(fù)交易的，暫時停止交易或臨時停市前交易主機已經(jīng)接受的申報有效，恢復(fù)交易時對已接受的申報進行集合競價。
　　第八十三條 （參數(shù)調(diào)整）因不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或者人為差錯等原因，導(dǎo)致本所在制定期權(quán)合約條款、計算期權(quán)合約的結(jié)算價格、漲跌停價格、行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格、開倉保證金標準以及與期權(quán)合約交易相關(guān)的其他數(shù)據(jù)發(fā)生錯誤時，為維護期權(quán)交易正常秩序，保護投資者合法權(quán)益，本所可以決定對相關(guān)條款或者數(shù)據(jù)進行調(diào)整，并向市場公告。
　　第八十四條 （市場參與人報告義務(wù)）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者因不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或者人為差錯等原因?qū)е伦陨斫灰桩惓Ｇ闆r，影響或可能影響期權(quán)市場正常交易秩序的，應(yīng)當立即核實情況、采取有效措施，并及時向本所報告。
　　本所可以對出現(xiàn)上述情形的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者進行核查，并及時對外公告有關(guān)情況。
　　第八十五條 （取消交易）因合約標的市場或者期權(quán)合約市場發(fā)生不可抗力、意外事件、技術(shù)故障以及人為差錯，導(dǎo)致期權(quán)交易結(jié)果出現(xiàn)重大異常，按此交易結(jié)果進行結(jié)算將對期權(quán)交易正常秩序和市場公平造成重大影響的，本所有權(quán)采取取消交易等措施，并向證監(jiān)會報告。
　　違反本規(guī)則，嚴重破壞證券市場正常運行的交易，本所有權(quán)宣布取消，由此造成的損失由違規(guī)交易者承擔。
　　第八十六條 （取消交易的決定）本所設(shè)立期權(quán)交易審核委員會，對前條規(guī)定的取消交易事宜進行審議，作出獨立的專業(yè)判斷并形成審核意見。
　　本所根據(jù)交易審核委員會的審核意見，作出是否取消交易的決定，并向市場公告。
　　第八十七條 （免責條款）因期權(quán)交易異常情況及本所采取的風險控制措施造成的損失，本所不承擔責任。
　　第七節(jié) 交易信息
　　第八十八條 （行情信息發(fā)布）本所根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定及市場需要，發(fā)布不同層次的期權(quán)交易即時行情、延時行情以及期權(quán)交易公開信息等交易信息。
　　第八十九條 （行情信息權(quán)益歸屬）本所市場產(chǎn)生的期權(quán)交易信息歸本所所有。未經(jīng)本所或者本所授權(quán)機構(gòu)許可，任何機構(gòu)和個人不得使用、加工、經(jīng)營和傳播。
　　第九十條 （期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)展示行情）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當在其營業(yè)場所展示本所期權(quán)交易即時行情。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)接收、使用、展示和傳播本所期權(quán)交易即時行情的，應(yīng)當與本所或者本所授權(quán)機構(gòu)簽署書面協(xié)議。
　　第九十一條 （集合競價行情內(nèi)容）每個交易日的開盤集合競價期間及因達到熔斷標準而導(dǎo)致的盤中集合競價期間，即時行情內(nèi)容包括：合約編碼、前結(jié)算價格、虛擬集合競價參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。
　　因期權(quán)合約停牌后復(fù)牌實行的集合競價，不揭示虛擬集合競價參考價格、虛擬匹配量以及虛擬未匹配量。
　　第九十二條 （連續(xù)競價行情內(nèi)容）連續(xù)競價期間，即時行情內(nèi)容包括：期權(quán)合約編碼、前結(jié)算價格、最新成交價格、當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計成交數(shù)量、當日累計成交金額、總持倉量、實時最高5個買入申報價格和數(shù)量、實時最低5個賣出申報價格和數(shù)量。
　　合約停牌期間，不揭示集合競價參考價、匹配量和未匹配量。
　　合約掛牌首日，其即時行情顯示的前結(jié)算價格為本所確定的開盤參考價。
　　第九十三條 （盤后公開信息）本所于每日收盤后，向市場公告未到期合約的下列交易信息：
　�。ㄒ唬┌凑照J購期權(quán)和認沽期權(quán)，分別統(tǒng)計的總成交量最大的前3個合約品種，以及對應(yīng)的成交量（自營與經(jīng)紀業(yè)務(wù)合并計算）最大的前5家期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)；
　�。ǘ┌凑照J購期權(quán)和認沽期權(quán)，分別統(tǒng)計的總持倉量最大的前3個合約品種，以及對應(yīng)的持倉量（自營與經(jīng)紀業(yè)務(wù)合并計算）最大的前5家期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)；
　�。ㄈ┍舅J為需要公布的其他信息。
　　第九十四條 （大額持倉信息公布）投資者對以股票作為合約標的的單個合約品種的同方向持倉對應(yīng)的合約標的數(shù)量，達到或者超過上市公司已發(fā)行股份的5%、以及其后累計變動達到或者超過上市公司已發(fā)行股份的5%時，由本所向市場公布下列信息：
　　（一）投資者姓名或者名稱；
　　（二）所涉及的期權(quán)合約簡稱；
　　（三）投資者對該合約品種同方向持倉及其對應(yīng)的合約標的數(shù)量，以及占上市公司已發(fā)行股份的比例；
　　（四）本所認為應(yīng)當公布的其他相關(guān)信息。
　　第九十五條 （停牌與摘牌信息處理）期權(quán)合約停牌時，本所發(fā)布的行情中包括該合約的信息；期權(quán)合約摘牌后，本所不再發(fā)布該合約的信息。
　　第九十六條 （行權(quán)統(tǒng)計信息）期權(quán)合約到期的，本所于行權(quán)交收結(jié)束后向市場公布期權(quán)合約的行權(quán)統(tǒng)計信息。
　　第九十七條 （調(diào)整機制）根據(jù)市場發(fā)展需要，本所可以調(diào)整期權(quán)交易即時行情、期權(quán)交易公開信息的發(fā)布方式和內(nèi)容。
　　第五章 行權(quán)
　　第九十八條 （行權(quán)權(quán)利與義務(wù)）期權(quán)合約買方有權(quán)決定在合約規(guī)定期間內(nèi)是否行權(quán)。買方?jīng)Q定行權(quán)的，可以特定價格買入或者賣出相應(yīng)數(shù)量的合約標的。
　　期權(quán)合約賣方應(yīng)當按照本所及中國結(jié)算的規(guī)定履行相應(yīng)義務(wù)。
　　第九十九條 （行權(quán)申報）期權(quán)合約買方行權(quán)的，應(yīng)當委托期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)通過本所交易主機申報。
　　第一百條 （行權(quán)申報時段）期權(quán)合約買方行權(quán)的，應(yīng)當在期權(quán)合約行權(quán)日申報，本所另有規(guī)定的除外。
　　本所接受行權(quán)申報的時間，為期權(quán)合約行權(quán)日的9:30至11:30、13:00至15:30。
　　根據(jù)市場情況，本所可以調(diào)整接受行權(quán)申報的時間。
　　第一百零一條 （行權(quán)申報數(shù)量）期權(quán)合約行權(quán)的申報數(shù)量為1張或其整數(shù)倍。
　　當日多次申報行權(quán)的，按照累計有效申報數(shù)量行權(quán)。
　　第一百零二條 （行權(quán)申報時效）當日買入的期權(quán)合約，當日可以行權(quán)。當日行權(quán)申報指令，當日有效，當日可以撤銷。
　　第一百零三條 （行權(quán)交割方式）期權(quán)合約行權(quán)以給付合約標的的方式進行，本所及中國結(jié)算另有規(guī)定的除外。
　　第一百零四條 （有效行權(quán)條件）投資者申報行權(quán)，應(yīng)當確保其相應(yīng)賬戶在規(guī)定時間內(nèi)有足額合約、合約標的或者資金，用于行權(quán)結(jié)算。
　　投資者相應(yīng)賬戶內(nèi)用于行權(quán)的合約或者合約標的不能滿足其所有行權(quán)申報的，不足部分所對應(yīng)的行權(quán)申報無效，本所、中國結(jié)算另有規(guī)定的除外。
　　第一百零五條 （行權(quán)前端控制）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當對客戶行權(quán)的可申報數(shù)量、用于行權(quán)的合約標的或者資金是否足額進行前端檢查與控制，本所另有規(guī)定的除外。
　　前款規(guī)定的客戶行權(quán)的可申報數(shù)量，不得超過其合約賬戶內(nèi)該期權(quán)合約權(quán)利倉持倉超出義務(wù)倉持倉的數(shù)量。
　　第一百零六條 （行權(quán)申報核查）本所于接受行權(quán)申報時間結(jié)束后，將行權(quán)申報發(fā)送至中國結(jié)算。
　　中國結(jié)算于當日日終對投資者合約持倉頭寸、用于行權(quán)的合約標的等情況進行核查，并按照其業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對有效的行權(quán)申報進行行權(quán)指派。
　　第一百零七條 （正常停牌的行權(quán)處理）期權(quán)合約最后交易日，合約標的發(fā)生全天停牌或者盤中臨時停牌的，期權(quán)合約的交易相應(yīng)停牌，期權(quán)合約的行權(quán)申報照常進行，期權(quán)合約最后交易日、到期日、行權(quán)日不作順延。
　　第一百零八條 （異常情況下的行權(quán)日順延）期權(quán)合約最后交易日出現(xiàn)下列情形的，期權(quán)合約最后交易日、到期日、行權(quán)日相應(yīng)順延：
　　（一）期權(quán)合約最后交易日位于合約標的配股股權(quán)登記日與配股繳款日后的復(fù)牌首日之間，且合約標的停牌的，期權(quán)合約最后交易日順延至合約標的配股繳款日后的復(fù)牌首日，期權(quán)合約于當日到期并進行行權(quán)。
　�。ǘ┖霞s標的將在期權(quán)合約最后交易日的次一交易日進行除權(quán)、除息的，期權(quán)合約最后交易日順延至合約標的除權(quán)、除息日，期權(quán)合約于當日到期并進行行權(quán)。
　�。ㄈ┮蚝霞s標的被暫停上市、終止上市，該合約品種所有未平倉合約提前至合約標的被實施暫停或者終止上市前的最后交易日的前一交易日到期并行權(quán)。
　　（四）期權(quán)合約最后交易日，本所根據(jù)本規(guī)則的規(guī)定，對該合約采取暫時停止交易或者臨時停市措施，且當日未恢復(fù)交易的，期權(quán)合約最后交易日順延至期權(quán)合約恢復(fù)交易首日，期權(quán)合約于當日到期并進行行權(quán)。
　　（五）期權(quán)合約最后交易日，本所根據(jù)本規(guī)則的規(guī)定，對該合約當日交易采取取消交易措施的，期權(quán)合約最后交易日順延至次一交易日，期權(quán)合約于當日到期并進行行權(quán)。
　　（六）本所認為應(yīng)當順延的其他情形。
　　本所根據(jù)前款規(guī)定，對期權(quán)合約最后交易日、到期日、行權(quán)日進行順延的，在實際行權(quán)日之前接受的行權(quán)申報按無效申報處理。
　　第一百零九條 （交收日）期權(quán)合約行權(quán)交收日為行權(quán)日的次一交易日。本所及中國結(jié)算另有規(guī)定的除外。
　　第一百一十條 （異常情形下的現(xiàn)金結(jié)算）期權(quán)合約行權(quán)中出現(xiàn)以下情形的，對相應(yīng)合約按照本所公布的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格，以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割：
　�。ㄒ唬┢跈�(quán)合約行權(quán)日遇合約標的全天停牌、臨時停牌直至收盤，投資者對其持有的實值認沽期權(quán)提交行權(quán)申報的，中國結(jié)算對因合約標的不足未通過有效性檢查的行權(quán)申報，按照本所公布的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格，以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割。實值認沽期權(quán)按照本所公布的相應(yīng)合約的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格認定。
　�。ǘ┢跈�(quán)合約交收日遇合約標的全天停牌、臨時停牌直至收盤，對于行權(quán)交割中應(yīng)交付的合約標的不足部分，按照本所公布的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格，以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割。
　�。ㄈ┏霈F(xiàn)本規(guī)則第八十條規(guī)定的異常情形，或者本所認為有必要的，本所可以視情況向市場發(fā)布公告，對相應(yīng)期權(quán)合約按照本所公布的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格，以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割。
　　除前款規(guī)定情形之外，對于行權(quán)交割中應(yīng)交付的合約標的不足部分，按照中國結(jié)算公布的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格，以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割。
　　第一百一十一條 （個股期權(quán)行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格）期權(quán)合約標的為股票的，按照以下方法計算行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格：
　　（一）以合約標的在最近一個交易日（含行權(quán)日當日，下同）實際交易時段最后30分鐘內(nèi)的時間加權(quán)平均價與行權(quán)價格之差，作為期權(quán)合約的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格。
　　時間加權(quán)平均價=∑（最近一個交易日實際交易時段最后30分鐘內(nèi)合約標的各成交價格X該成交價格持續(xù)時長）/ min（最近一個交易日實際交易時長 ，30分鐘）。
　　（二）合約標的在最近一個交易日實際交易時段最后30分鐘內(nèi)無成交的，以其當日成交均價與行權(quán)價格之差，作為期權(quán)合約的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格。
　　（三）合約標的在最近一個交易日全天無成交的，以其上一交易日的收盤價與行權(quán)價格之差，作為期權(quán)合約的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格。
　　第一百一十二條 （ETF期權(quán)行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格）期權(quán)合約標的為交易所交易基金的，以該交易所交易基金在最近一個交易日單位凈值與行權(quán)價格之差，作為期權(quán)合約的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格。
　　第一百一十三條 （備兌開倉證券提前用于行權(quán)交割）投資者在行權(quán)交割中出現(xiàn)應(yīng)交付的合約標的不足，其合約賬戶持有未到期備兌開倉的，相應(yīng)備兌證券將被用于當日的行權(quán)交割。由此造成的備兌證券不足部分，應(yīng)于次一交易日規(guī)定時間內(nèi)補足。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當及時通知客戶補足相應(yīng)備兌證券。
　　第一百一十四條 （違約金收�。┩顿Y者出現(xiàn)行權(quán)資金交收違約、行權(quán)證券交割違約的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)有權(quán)按照期權(quán)經(jīng)紀合同約定的標準向其收取相應(yīng)違約金。
　　第一百一十五條 （券商通過客戶賬戶履約）投資者在行權(quán)交割中出現(xiàn)應(yīng)交付的合約標的不足，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)可以視情況，利用自有證券通過投資者證券賬戶完成自身行權(quán)交割義務(wù)，相應(yīng)法律后果由期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)承擔，期權(quán)經(jīng)紀合同另有約定的除外。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)按照前款規(guī)定履行自身行權(quán)交割義務(wù)的，應(yīng)當通過本所向中國結(jié)算提交相關(guān)履約指令。
　　第一百一十六條 （到期前提醒義務(wù)）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當在合約到期日前的3個交易日內(nèi)，以網(wǎng)絡(luò)、電話、短信或者與客戶約定的其他方式提醒客戶妥善處理期權(quán)交易持倉。
　　第一百一十七條 （經(jīng)營機構(gòu)協(xié)議行權(quán)服務(wù)）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)為客戶提供協(xié)議行權(quán)服務(wù)的，應(yīng)當在期權(quán)經(jīng)紀合同中，就協(xié)議行權(quán)的觸發(fā)條件、行權(quán)數(shù)量等事項以及各自權(quán)利義務(wù)作出詳細規(guī)定。
　　第一百一十八條 （交割機構(gòu)）期權(quán)合約行權(quán)指派及結(jié)算的具體事宜，由中國結(jié)算按照其規(guī)定辦理。
　　第六章 風險控制
　　第一百一十九條 （保證金形式）期權(quán)交易實行保證金制度。
　　保證金用于結(jié)算和保證期權(quán)合約履行，包括結(jié)算準備金和交易保證金。交易保證金分為開倉保證金和維持保證金。
　　保證金應(yīng)當以資金或者經(jīng)本所及中國結(jié)算認可的證券形式交納。
　　第一百二十條 （保證金分級收�。┙Y(jié)算準備金和維持保證金按照下列要求進行分級收�。�
　　（一）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)向客戶收�。�
　�。ǘ┲袊Y(jié)算向結(jié)算參與人收取。
　　結(jié)算參與人還應(yīng)當向委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)收取保證金。
　　第一百二十一條 （開倉保證金）本所對每筆賣出開倉申報實時計算相應(yīng)的開倉保證金額度，并根據(jù)結(jié)算參與人的保證金日間余額數(shù)據(jù)，通過交易主機對賣出開倉申報進行核查。
　　第一百二十二條 （保證金最低標準）保證金最低標準由本所與中國結(jié)算另行規(guī)定。
　　本所與中國結(jié)算可以根據(jù)市場情況，調(diào)整保證金最低標準，并向市場公告。
　　保證金標準調(diào)整的，在當日結(jié)算時對未到期合約的所有義務(wù)倉持倉按照調(diào)整后的標準收取保證金。
　　第一百二十三條 （期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)收取保證金）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)向客戶、結(jié)算參與人向委托其結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)收取的保證金，不得低于中國結(jié)算向結(jié)算參與人收取的標準，并應(yīng)當與自有資金、證券分開，專戶存放。
　　委托結(jié)算參與人結(jié)算的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)向客戶收取的保證金，不得低于結(jié)算參與人向其收取的標準。
　　第一百二十四條 （組合策略的保證金收�。┩顿Y者就其持倉構(gòu)建組合策略的，按照本所及中國結(jié)算規(guī)定的標準收取相應(yīng)保證金。
　　投資者可根據(jù)自身持倉情況，對符合本所規(guī)定的若干合約持倉提交構(gòu)建組合策略指令。本所通過交易主機對該指令進行校驗，對經(jīng)確認構(gòu)建的組合策略實時鎖定相應(yīng)合約的持倉頭寸，并實時增加相應(yīng)結(jié)算參與人的保證金日間余額。
　　投資者可對已構(gòu)建的組合策略提交取消組合策略指令。本所通過交易主機對該指令進行校驗，對經(jīng)確認取消的組合策略實時扣減相應(yīng)結(jié)算參與人的保證金日間余額，并對投資者合約賬戶中相應(yīng)合約的持倉頭寸解除鎖定。
　　組合策略的類型、構(gòu)建、解除以及保證金收取的具體事宜，由本所另行規(guī)定。
　　第一百二十五條 （組合策略申報時間）投資者應(yīng)當通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)提交構(gòu)建、解除組合策略申報。申報內(nèi)容與格式應(yīng)當符合本所規(guī)定。
　　本所接受構(gòu)建或者解除組合策略申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:15。
　　組合策略的成分合約停牌期間，本所接受相應(yīng)構(gòu)建或者解除組合策略申報，但臨時停市的時段除外。
　　第一百二十六條 （證券保證金賬戶）結(jié)算參與人應(yīng)當以自己名義在中國結(jié)算開立自營衍生品證券保證金賬戶以及客戶衍生品證券保證金賬戶（以下統(tǒng)稱“證券保證金賬戶”），用于分別存放股票期權(quán)自營及經(jīng)紀業(yè)務(wù)中以證券形式提交的保證金（以下簡稱“證券保證金”）。
　　證券保證金賬戶中的證券，為結(jié)算參與人向中國結(jié)算提交的保證金，用于結(jié)算參與人期權(quán)結(jié)算和保證期權(quán)合約的履行。
　　第一百二十七條 （保證金額度計算）證券保證金按照規(guī)定的折算率計算出相應(yīng)保證金額度，與以資金形式提交的保證金（以下簡稱“資金保證金”）額度合并計算。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)對其客戶規(guī)定的證券保證金折算率，不得高于本所及中國結(jié)算規(guī)定的證券保證金折算率。
　　第一百二十八條 （證券保證金管理）本所與中國結(jié)算根據(jù)市場情況，確定和調(diào)整可以提交為保證金的證券范圍及相應(yīng)折算率，并向市場公布。
　　證券保證金具體事宜，由本所及中國結(jié)算另行規(guī)定。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當在經(jīng)紀合同中，就證券保證金的提交、管理和處置等事宜，作出具體約定。
　　第一百二十九條 （證券保證金出入金申報）投資者應(yīng)當通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)提交證券保證金轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出等申報；期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)可以提交證券保證金賣出申報，以處置相應(yīng)證券保證金。
　　本所接受前述申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00，申報內(nèi)容與格式應(yīng)當符合本所規(guī)定。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當采取有效手段，對投資者提出的證券保證金轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出等指令進行前端控制，對不符合相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則以及期權(quán)經(jīng)紀合同的申報，應(yīng)當予以拒絕。
　　第一百三十條 （禁止挪用串用）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當嚴格遵守中國證監(jiān)會、保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)、本所以及中國結(jié)算關(guān)于客戶保證金安全存管的有關(guān)規(guī)定，妥善管理客戶保證金，履行相應(yīng)信息報送義務(wù)，不得挪用、串用和變相占用客戶保證金。
　　證券公司應(yīng)當根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國證券投資者保護基金有限責任公司、本所以及中國結(jié)算報送客戶保證金安全存管相關(guān)信息。
　　期貨公司應(yīng)當根據(jù)有關(guān)規(guī)定向中國期貨保證金監(jiān)控中心、本所以及中國結(jié)算報送客戶保證金安全存管相關(guān)信息。
　　第一百三十一條 （持倉限額制度）期權(quán)交易實行持倉限額制度。
　　投資者、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)對單個合約品種的同方向總持倉頭寸、同方向非備兌開倉持倉頭寸以及所有合約的總持倉頭寸，均不得超過本所規(guī)定的額度。
　　第一百三十二條 （持倉限額確定及調(diào)整）投資者、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的持倉限額由本所根據(jù)市場情況制定和調(diào)整，并向市場公告。
　　投資者、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)因進行套期保值交易、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、做市業(yè)務(wù)等需要提高持倉限額的，應(yīng)當向本所提出申請，并按照申請用途使用本所核定的額度。
　　第一百三十三條 （持倉超限處理）投資者、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)對單個合約品種的同方向總持倉頭寸、同方向非備兌開倉持倉頭寸達到或者超過本所規(guī)定的持倉限額的，不得進行同方向開倉交易；對所有合約品種的總持倉頭寸達到或者超過本所規(guī)定的持倉限額的，不得進行開倉交易。
　　第一百三十四條 （持倉限額前端控制）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當對其客戶的持倉頭寸進行前端控制。對持倉超出限額的客戶，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當立即通知其在規(guī)定時間內(nèi)對超限部分自行平倉。
　　第一百三十五條 （買入金額限制）個人投資者持有的買入開倉對應(yīng)的總成交金額，不得超過本所規(guī)定的額度。
　　第一百三十六條 （總體規(guī)模控制）本所可以根據(jù)合約交易情況以及市場條件，對達到規(guī)定情形的期權(quán)品種或者期權(quán)合約采取限制開倉等措施。
　　第一百三十七條 （大戶持倉報告）期權(quán)交易實行大戶持倉報告制度。
　　投資者、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)對某一合約持倉達到本所規(guī)定的持倉報告標準或者被本所指定報告的，應(yīng)當在本所規(guī)定的時間內(nèi)向本所報告�？蛻粑窗匆髨蟾娴模跈�(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當向本所報告該客戶持倉情況。
　　本所可以根據(jù)市場風險狀況，制定并調(diào)整持倉報告標準，并向市場公告。
　　第一百三十八條 （強行平倉制度）期權(quán)交易實行強行平倉制度。
　　第一百三十九條 （保證金不足強行平倉）結(jié)算參與人結(jié)算準備金余額小于零且未能在規(guī)定時間內(nèi)補足或自行平倉，或者備兌證券數(shù)量不足且未能在規(guī)定時間內(nèi)補足或者自行平倉的，中國結(jié)算將對其實施強行平倉。
　　中國結(jié)算實施強行平倉的，由其委托本所執(zhí)行。
　　第一百四十條 （持倉超限強平）投資者合約賬戶持倉頭寸超出本所規(guī)定的持倉限額規(guī)定，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)未及時根據(jù)經(jīng)紀合同約定或者本所要求對其實施強行平倉的，本所可以視情況對該投資者實施強行平倉。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)合約賬戶持倉頭寸超出本所規(guī)定的持倉限額規(guī)定，未在本所規(guī)定時間內(nèi)對超限部分自行平倉，本所可以視情況對其實施強行平倉。
　　第一百四十一條 （緊急情況強行平倉）期權(quán)交易出現(xiàn)本規(guī)則第八十條規(guī)定情形，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致股票期權(quán)出現(xiàn)重大交易風險時，本所可以決定實施強行平倉。
　　期權(quán)交易出現(xiàn)本規(guī)則第八十條規(guī)定情形，導(dǎo)致或者可能導(dǎo)致股票期權(quán)出現(xiàn)重大結(jié)算風險時，中國結(jié)算可以決定實施強行平倉，并委托本所執(zhí)行。
　　第一百四十二條 （經(jīng)營機構(gòu)強行平倉）客戶保證金不足且未能在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)規(guī)定時間內(nèi)補足或自行平倉，或者備兌證券數(shù)量不足且未能在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)規(guī)定時間內(nèi)補足或者自行平倉的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當對其采取強行平倉措施。
　　客戶合約賬戶持倉頭寸超出本所規(guī)定的持倉限額規(guī)定，未在規(guī)定時間內(nèi)對超限部分自行平倉的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)期權(quán)經(jīng)紀合同的約定或者本所要求，對其實施強行平倉。
　　第一百四十三條 （強平盈虧承擔）強行平倉的盈虧和相關(guān)費用由直接責任人或者相關(guān)主體自行承擔。
　　第一百四十四條 （授權(quán)條款）強行平倉的具體事宜，由本所及中國結(jié)算另行規(guī)定。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當在期權(quán)經(jīng)紀合同中與客戶約定強行平倉的具體事項。
　　第一百四十五條 （風險警示制度）期權(quán)交易實行風險警示制度。本所認為必要的，可以單獨或者同時采取要求期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)和投資者報告情況、談話提醒、書面風險警示和發(fā)布風險警示公告等措施，以警示和化解風險。
　　本所對期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者采取前述風險警示措施的，可以視情況同時對其采取本規(guī)則第八十條規(guī)定的風險控制措施。
　　第一百四十六條 （針對市場風險的控制措施）期權(quán)交易出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板、同方向無連續(xù)報價等市場風險明顯增大情況的，本所可以采取調(diào)整漲跌停價格、調(diào)整保證金標準等措施化解市場風險，向市場公告并向中國證監(jiān)會報告。
　　采取上述風險控制措施后仍然無法釋放風險的，本所可以進一步采取本辦法第八十條規(guī)定的風險控制措施。
　　第一百四十七條 （針對違規(guī)行為的風險控制措施）本所及中國結(jié)算認為期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、結(jié)算參與人或者投資者存在違反法律法規(guī)、部門規(guī)章及業(yè)務(wù)規(guī)則的情形并且對市場正在產(chǎn)生或者可能產(chǎn)生重大影響的，可以對該期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、結(jié)算參與人或者投資者采取本辦法第八十條規(guī)定的風險控制措施，并向中國證監(jiān)會報告。
　　第一百四十八條 （授權(quán)條款）期權(quán)交易風險控制的具體事宜，由本所及中國結(jié)算另行規(guī)定。
　　第七章 交易監(jiān)督
　　第一百四十九條 （監(jiān)管對象）投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當遵守法律法規(guī)、部門規(guī)章和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，接受本所自律監(jiān)管以及期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)對其交易行為的合法合規(guī)性管理，自覺規(guī)范期權(quán)交易行為。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)從事期權(quán)業(yè)務(wù)活動，應(yīng)當遵守法律法規(guī)、部門規(guī)章以及本所業(yè)務(wù)規(guī)則，誠實守信，規(guī)范運作，接受本所自律監(jiān)管。
　　第一百五十條 （禁止內(nèi)幕交易）禁止內(nèi)幕信息知情人員利用期權(quán)市場內(nèi)幕信息、合約標的市場內(nèi)幕信息以及其他非公開信息從事期權(quán)交易活動。
　　第一百五十一條 （禁止市場操縱）禁止任何人操縱期權(quán)合約交易價格或交易量，或者通過操縱合約標的交易價格或交易量影響期權(quán)合約交易價格或者交易量。
　　第一百五十二條 （異常交易行為）本所對下列異常交易行為予以重點監(jiān)控：
　�。ㄒ唬┥嫦觾�(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為；
　�。ǘ┢跈�(quán)合約交易的時間、數(shù)量、方式等受到法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件及本所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定限制的行為；
　�。ㄈ┮宰约簽榻灰讓ο螅罅炕蛘叨啻芜M行自買自賣；
　　（四）委托、授權(quán)給同一機構(gòu)或者同一個人代為從事交易的投資者之間，大量或多次進行互為對手方交易；
　　（五）可能對期權(quán)合約或者其合約標的交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量或持續(xù)買入或者賣出期權(quán)合約；
　�。﹩蝹�或兩個以上涉嫌關(guān)聯(lián)的合約賬戶，大筆申報、連續(xù)申報、密集申報或申報價格明顯偏離該期權(quán)合約行情揭示的最新成交價格；
　　（七）頻繁申報和頻繁撤銷申報，或大額申報后撤銷申報，以影響期權(quán)合約或合約標的交易價格或者誤導(dǎo)其他投資者；
　�。ò耍┰谕粌r位或者相近價位大量或者頻繁進行日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易；
　�。ň牛┐罅炕蛘哳l繁進行高買低賣交易；
　�。ㄊ┩ㄟ^計算機程序自動批量下單、快速下單，可能嚴重影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序；
　�。ㄊ唬┰趦r格敏感期內(nèi)，通過異常申報影響相關(guān)期權(quán)合約或其合約標的的交易價格；
　�。ㄊ� 進行與自身公開發(fā)布的投資分析、預(yù)測或建議相背離的期權(quán)交易；
　　（十三）編造、傳播、散布虛假信息，影響期權(quán)合約或合約標的交易價格或者誤導(dǎo)其他投資者；
　�。ㄊ模╊l繁向期權(quán)做市商進行詢價，但實際成交量顯著低于其詢價數(shù)量的；
　　（十五）對單個合約品種的同方向總持倉頭寸、同方向非備兌開倉持倉頭寸或者對所有合約品種的總持倉頭寸超過持倉限額；
　�。ㄊ┪窗凑丈暾埖挠猛臼褂贸謧}限額；
　�。ㄊ撸┳鍪猩虒⒅付ㄓ糜谧鍪械暮霞s賬戶用于非做市業(yè)務(wù)用途；
　�。ㄊ耍┳鍪猩探灰谆虺謧}頭寸過大，或者不當影響其他做市商提供流動性；
　　（十九）本所認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易行為。
　　第一百五十三條 （日常監(jiān)控）本所對期權(quán)交易中的下列事項進行日常監(jiān)控：
　　（一）期權(quán)合約交易價格或者交易量明顯異常的；
　　（二）金額巨大的跨市場或者多品種交易行為，導(dǎo)致期權(quán)合約交易價格或者交易量較大波動的；
　�。ㄈ┍舅J為需要監(jiān)控的其他事項。
　　期權(quán)交易出現(xiàn)前款所列異常情況的，本所可以采取本規(guī)則第八十條規(guī)定的風險控制措施，并向市場公告。
　　第一百五十四條 （經(jīng)營機構(gòu)客戶交易行為管理義務(wù)）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立有效的期權(quán)交易和資金監(jiān)控系統(tǒng)，關(guān)注客戶的交易行為，做好前端檢查與控制，防范客戶在交易中可能出現(xiàn)的異常交易行為，引導(dǎo)客戶理性、合規(guī)參與期權(quán)交易。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶在期權(quán)交易過程中出現(xiàn)本規(guī)則第一百五十二條所列異常交易行為之一的，應(yīng)當及時提醒、勸阻和制止，并及時向本所報告。
　　第一百五十五條 （制止客戶異常交易行為措施）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當與客戶約定，客戶出現(xiàn)本所規(guī)定的異常交易行為并經(jīng)勸阻、制止無效的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)可以采取提高保證金、限制開倉、拒絕客戶委托或者終止經(jīng)紀關(guān)系等措施。
　　第一百五十六條 （自律調(diào)查）本所履行監(jiān)督管理職責時，可以行使下列職權(quán)：
　　（一）針對期權(quán)交易中的異常交易行為進行現(xiàn)場或者非現(xiàn)場調(diào)查；
　　（二）查閱、復(fù)制與期權(quán)交易有關(guān)的信息、資料；
　�。ㄈ⿲ζ跈�(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者、期權(quán)保證金存管銀行以及市場其他參與者等進行調(diào)查、取證；
　　（四）要求期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者、期權(quán)保證金存管銀行以及期權(quán)市場其他參與者等對被調(diào)查事項做出申報、陳述、解釋、說明；
　　（五）聯(lián)合其他證券、期貨交易所等機構(gòu)進行調(diào)查；
　�。┞男凶月晒芾砺氊熕匦璧钠渌殭�(quán)。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者、期權(quán)保證金存管銀行以及市場其他參與者應(yīng)當予以配合。
　　第一百五十七條 （自律調(diào)查文件）本所在現(xiàn)場或非現(xiàn)場調(diào)查中，可以要求相關(guān)期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)及其營業(yè)部、投資者及時、準確、完整地提供下列文件和資料：
　　（一）投資者的開戶資料，包括開戶申請表、身份證明文件、授權(quán)委托書和資金賬戶情況等；
　�。ǘ┩顿Y者的委托交易資料，包括委托交易記錄、委托交易方式及相關(guān)信息等；
　�。ㄈ┩顿Y者合約賬戶或資金賬戶的實際控制人和實際操作人情況、資金來源以及相關(guān)賬戶關(guān)聯(lián)關(guān)系的說明等；
　　（四）投資者對相關(guān)交易情況的解釋說明；
　　（五）其他有關(guān)資料。
　　第一百五十八條 （異常交易行為的監(jiān)管措施）對異常交易行為，本所可以視情節(jié)輕重單處或者并處以下監(jiān)管措施：
　�。ㄒ唬┛陬^警示；
　�。ǘ⿻婢荆�
　�。ㄈ┍O(jiān)管談話；
　�。ㄋ模⿲⒑霞s賬戶列入監(jiān)管關(guān)注賬戶；
　�。ㄎ澹┮笸顿Y者提交合規(guī)交易承諾書；
　�。┍P中暫停合約賬戶當日交易；
　�。ㄆ撸┍舅�(guī)定的其他監(jiān)管措施。
　　第一百五十九條 （異常交易行為的紀律處分）對情節(jié)嚴重的異常交易行為，本所可以視情節(jié)輕重單處或者并處以下紀律處分：
　　（一）限制合約賬戶交易；
　　（二）認定合約賬戶持有人為不合格投資者；
　　（三）本所規(guī)定的其他紀律處分。
　　對前款第（一）、（二）項措施有異議的，可以自接到相關(guān)處分執(zhí)行通知之日起15個交易日內(nèi)，向本所提出復(fù)核申請。復(fù)核期間不停止相關(guān)措施的執(zhí)行。
　　對涉嫌違反法律、法規(guī)、規(guī)章的異常交易行為，本所上報中國證監(jiān)會進行立案調(diào)查。
　　第一百六十條 （經(jīng)營機構(gòu)配合義務(wù)）本所對存在異常交易行為的投資者所采取的有關(guān)監(jiān)管措施或者做出相關(guān)書面決定，通過其所在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)出。期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當及時與客戶取得聯(lián)系，告知本所的相關(guān)監(jiān)管信息和書面決定，保留有關(guān)證據(jù)，并采取有效措施，規(guī)范客戶交易行為。
　　第一百六十一條 （經(jīng)營機構(gòu)違規(guī)情形）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)具有下列情形之一的，本所可以采取相應(yīng)監(jiān)管措施或者紀律處分：
　�。ㄒ唬┻`反本規(guī)則及本所其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中關(guān)于期權(quán)投資者適當性管理、投資者教育及風險提示的有關(guān)規(guī)定；
　　（二）違反本規(guī)則及本所其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中關(guān)于期權(quán)客戶交易行為管理和前端控制的有關(guān)規(guī)定；
　�。ㄈ┪唇⒑蛨�(zhí)行有效的期權(quán)風險管理制度、內(nèi)部控制制度和風險監(jiān)控系統(tǒng)；
　�。ㄋ模┪窗凑罩袊C監(jiān)會、本所及中國結(jié)算關(guān)于客戶保證金安全存管的規(guī)定妥善管理客戶保證金、報送相關(guān)信息；
　�。ㄎ澹┡灿没蛘咦兿嗯灿每蛻舯ＷC金的；
　�。┪醇皶r、準確地向客戶傳達、送達本所有關(guān)監(jiān)管信息或者書面決定；
　�。ㄆ撸┪窗凑毡舅�、中國結(jié)算的要求對客戶實施強行平倉的；
　�。ò耍┪床扇∮行Т胧┲浦箍蛻舢惓＝灰仔袨�；
　�。ň牛┛v容、誘導(dǎo)、慫恿、支持客戶進行異常交易；
　　（十）未按照本所要求對涉嫌違法違規(guī)行為協(xié)助調(diào)查或者存在故意拖延、隱瞞和遺漏等行為；
　�。ㄊ唬┻`反本規(guī)則及本所規(guī)定的其他情形。
　　第一百六十二條 （經(jīng)營機構(gòu)監(jiān)管措施）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)違反本規(guī)則及本所其他有關(guān)規(guī)定的，本所可視情節(jié)輕重單處或并處以下監(jiān)管措施：
　�。ㄒ唬┛陬^警示；
　�。ǘ⿻婢荆�
　�。ㄈ┍O(jiān)管談話；
　�。ㄋ模┮笳模�
　�。ㄎ澹⿻和Ｊ芾砘蛘咿k理相關(guān)業(yè)務(wù)；
　�。┍舅�(guī)定的其他監(jiān)管措施。
　　第一百六十三條 （經(jīng)營機構(gòu)紀律處分）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)違反本規(guī)則及本所其他有關(guān)規(guī)定的，本所可視情節(jié)輕重單處或并處以下紀律處分：
　　（一）通報批評；
　　（二）公開譴責；
　　（三）暫�；蛘呦拗平灰讬�(quán)限；
　�。ㄋ模┤∠灰讌⑴c人資格；
　�。ㄎ澹┤∠麜䥺T資格；
　�。┍舅�(guī)定的其他紀律處分。
　　對前款第（二）、（三）、（四）、（五）項處分有異議的，可以自接到處分通知之日起15個交易日內(nèi)向本所理事會申請復(fù)核。復(fù)核期間不停止相關(guān)處分的執(zhí)行。
　　第一百六十四條 （監(jiān)管措施與紀律處分實施程序）本所對期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)及投資者實施監(jiān)管措施或者紀律處分，按照本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行，計入誠信檔案，并可視情況通報中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、地方政府和行業(yè)自律組織等。
　　第一百六十五條 （結(jié)算參與人監(jiān)管措施）結(jié)算參與人嚴重違反中國結(jié)算的結(jié)算規(guī)則的，本所可以根據(jù)中國結(jié)算的提請，采取限制其期權(quán)自營或者經(jīng)紀業(yè)務(wù)等措施。
　　第八章 其他事項
　　第一百六十六條 （糾紛處理）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)之間、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)與客戶之間發(fā)生交易糾紛，相關(guān)期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當記錄、核實有關(guān)情況，以備本所查閱。交易糾紛影響正常交易的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當及時向本所報告。
　　第一百六十七條 （糾紛處理數(shù)據(jù)提供）期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)之間、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)與客戶之間發(fā)生交易糾紛，本所可以按有關(guān)規(guī)定，提供必要的交易數(shù)據(jù)。
　　第一百六十八條 （交易疑義處理）客戶對期權(quán)交易有疑義的，相關(guān)期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當協(xié)調(diào)處理。
　　第一百六十九條 （經(jīng)手費）期權(quán)合約的交易經(jīng)手費按張收取。
　　合約標的為股票的，交易經(jīng)手費為每張3元；合約標的為交易所交易基金的，交易經(jīng)手費為每張2元。
　　期權(quán)合約交易的結(jié)算費用按照中國結(jié)算規(guī)定的標準收取。
　　第一百七十條 （傭金）投資者進行期權(quán)交易成交的，應(yīng)當按規(guī)定向代其進行期權(quán)交易的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)交納傭金。
　　期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按規(guī)定向本所交納交易經(jīng)手費及其他費用。
　　第九章 附則
　　第一百七十一條 （釋義）本規(guī)則下列用語具有如下含義：
　　（一） 日均波動幅度，指過去6個月內(nèi)合約標的或者基準指數(shù)最高價與最低價之差對最低價的比值的平均值。
　�。ǘ� 基準指數(shù)，指上證綜合指數(shù)。
　　（三） 合約品種，指具有相同合約標的的期權(quán)合約的集合。
　�。ㄋ模� 合約類型，是指期權(quán)合約的權(quán)利類型，包括認購期權(quán)和認沽期權(quán)兩種類型。
　�。ㄎ澹� 認購期權(quán)，是指買方有權(quán)在特定日期按照特定價格買入約定數(shù)量合約標的的期權(quán)合約。
　�。� 認沽期權(quán)，是指買方有權(quán)在特定日期按照特定價格賣出約定數(shù)量合約標的的期權(quán)合約。
　�。ㄆ撸� 行權(quán)價格，是指期權(quán)合約規(guī)定的、在期權(quán)買方行權(quán)時買入、賣出合約標的的交易價格。
　　（八） 行權(quán)價格間距，是指基于同一合約標的的期權(quán)合約相鄰兩個行權(quán)價格的差值。
　�。ň牛� 實值合約，是指行權(quán)價格低于合約標的市場價格的認購期權(quán)，以及行權(quán)價格高于合約標的市場價格的認沽期權(quán)。
　　（十） 虛值合約，是指行權(quán)價格高于合約標的市場價格的認購期權(quán)，以及行權(quán)價格低于合約標的市場價格的認沽期權(quán)。
　　（十一） 平值合約，是指行權(quán)價格與合約標的市場價格一致的認購期權(quán)和認沽期權(quán)。
　�。ㄊ� 合約單位，是指單張合約對應(yīng)的合約標的的數(shù)量。
　�。ㄊ� 到期月份，是指期權(quán)合約期限屆滿的月份，包括當月、下月以及隨后兩個連續(xù)季月。
　�。ㄊ模� 權(quán)利金，指期權(quán)買方向賣方支付的用于購買期權(quán)合約的資金。
　　（十五） 結(jié)算準備金，指結(jié)算參與人存入衍生品保證金賬戶，用于期權(quán)交易結(jié)算且未被合約占用的保證金。
　　（十六） 維持保證金，指結(jié)算參與人存入衍生品保證金賬戶，用于擔保合約履行且已被合約占用的保證金。
　　（十七） 開倉保證金，指本所對每筆賣出開倉申報實時計算并對有效賣出開倉申報實時扣減的保證金日間額度。
　�。ㄊ耍� 備兌開倉，指投資者提前鎖定足額合約標的作為將來行權(quán)交割所應(yīng)交付的證券，并據(jù)此賣出相應(yīng)數(shù)量的認購期權(quán)。
　�。ㄊ牛� 備兌備用證券，指投資者證券賬戶中被投資者提交用于備兌開倉且被本所日間鎖定的合約標的。
　�。ǘ� 備兌證券，指投資者證券賬戶中已被實際用于備兌開倉并被中國結(jié)算進行備兌交割鎖定的合約標的。
　�。ǘ唬� 保證金開倉，指投資者使用保證金作為履約擔保，賣出認購期權(quán)或者認沽期權(quán)。
　�。ǘ� 普通限價申報，指按限定的價格或低于限定的價格申報買入期權(quán)合約，按限定的價格或高于限定的價格申報賣出期權(quán)合約。
　�。ǘ� 市價剩余轉(zhuǎn)限價申報，指按市場可執(zhí)行的最優(yōu)價格買賣期權(quán)合約，未成交部分按本方申報最新成交價格轉(zhuǎn)為普通限價申報。
　�。ǘ模� 市價剩余撤銷申報，指按市場可執(zhí)行的最優(yōu)價格買賣期權(quán)合約，未成交部分自動撤銷。
　　（二十五） 全額即時限價申報，指按限定的價格買賣期權(quán)合約，所申報的數(shù)量如不能立即全部成交則自動全部撤銷。
　　（二十六） 全額即時市價申報，指按市場可執(zhí)行的最優(yōu)價格買賣期權(quán)合約，所申報的數(shù)量如不能立即全部成交則自動全部撤銷。
　　（二十七） 權(quán)利倉，指期權(quán)合約買入開倉形成的未平倉持倉。
　�。ǘ耍� 義務(wù)倉，指期權(quán)合約賣出開倉及備兌開倉形成的持倉。
　　（二十九） 同方向總持倉，指同一合約品種合并計算的認購期權(quán)權(quán)利倉與認沽期權(quán)義務(wù)倉的未平倉持倉，或者合并計算的認購期權(quán)義務(wù)倉與認沽期權(quán)權(quán)利倉的未平倉持倉。
　　（三十） 同方向非備兌開倉持倉，指同一合約品種合并計算的認購期權(quán)權(quán)利倉與認沽期權(quán)義務(wù)倉的未平倉持倉，或者合并計算的認購期權(quán)保證金開倉義務(wù)倉與認沽期權(quán)權(quán)利倉的未平倉持倉。
　　（三十一） 平倉，指投資者進行反向交易以了結(jié)所持有的合約。
　�。ㄈ� 成交量，指同一期權(quán)合約在單個交易日內(nèi)單邊買入或者賣出的成交數(shù)量。單邊買入成交數(shù)量是指同一期權(quán)合約買入開倉、買入平倉和備兌平倉的成交數(shù)量之和，單邊賣出成交數(shù)量是指賣出開倉、賣出平倉和備兌開倉的成交數(shù)量之和。
　�。ㄈ� 行權(quán)指派，是指中國結(jié)算根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的原則，從持有被行權(quán)期權(quán)合約義務(wù)倉的投資者中指定實際需要履行行權(quán)義務(wù)的特定投資者。
　　（三十四） 協(xié)議行權(quán)服務(wù)，是指期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)根據(jù)期權(quán)經(jīng)紀合同的約定，對客戶合約賬戶內(nèi)持有的達到約定條件的期權(quán)合約為客戶提出行權(quán)申報的服務(wù)。
　　第一百七十二條 （時間準戳）本規(guī)則中所規(guī)定的時間，以本所交易主機的時間為準。
　　第一百七十三條 （數(shù)值規(guī)定）本規(guī)則所稱“以上”、“以下”、“以內(nèi)”“達到”均含本數(shù)，“超過”、“不滿”、“不足”、“低于”、“少于”均不含本數(shù)。
　　第一百七十四條 （生效程序）本規(guī)則經(jīng)本所理事會通過，報中國證監(jiān)會批準后生效，修改時亦同。
　　第一百七十五條 （解釋權(quán)） 本規(guī)則由本所負責解釋。
　　第一百七十六條 （實施日期）本規(guī)則自發(fā)布之日起實施。
　　?
　　上海證券交易所股票期權(quán)試點
　　交易規(guī)則起草說明

　　為規(guī)范股票期權(quán)試點各環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)運作，維護正常的市場秩序，根據(jù)《證券法》、《期貨交易管理條例》、《股票期權(quán)交易試點管理辦法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及《上海證券交易所章程》等規(guī)定，上海證券交易所（以下簡稱“本所”）制定了《股票期權(quán)試點交易規(guī)則》（以下簡稱“《期權(quán)交易規(guī)則》”）�，F(xiàn)將有關(guān)情況說明如下：
　　一、《期權(quán)交易規(guī)則》的定位和基本原則
　　組織開展股票期權(quán)交易是本所發(fā)展衍生品市場的重大創(chuàng)新舉措，根據(jù)本所此前明確的衍生品制度體系架構(gòu)安排，《期權(quán)交易規(guī)則》作為基本業(yè)務(wù)規(guī)則，對股票期權(quán)上市、合約管理、交易、行權(quán)、風險控制以及交易監(jiān)管等各個環(huán)節(jié)做出全面、整體和基礎(chǔ)性規(guī)定，為股票期權(quán)試點業(yè)務(wù)的開展提供制度支持，并為出臺具體和細化的下位規(guī)則提供原則指導(dǎo)、基礎(chǔ)路徑和制度空間�！镀跈�(quán)交易規(guī)則》的制定遵循了以下基本原則：
　　一是獨立性原則。股票期權(quán)采取的是有別于現(xiàn)貨交易的期貨交易方式，在交易制度上與本所現(xiàn)貨市場《交易規(guī)則》所確定的交易機制存在實質(zhì)區(qū)別。在業(yè)務(wù)架構(gòu)和監(jiān)管模式上，也同樣作出了獨立于現(xiàn)貨市場的安排。由此，《期權(quán)交易規(guī)則》保持了相對獨立性，不再依附于現(xiàn)貨市場的《交易規(guī)則》，而是與其處于同一效力層級的基本業(yè)務(wù)規(guī)則。以此為基礎(chǔ)，還同步制定配套辦法、指引及業(yè)務(wù)協(xié)議等，以構(gòu)建獨立的衍生品交易規(guī)則體系，形成現(xiàn)貨、衍生品并駕齊驅(qū)的規(guī)則格局。
　　二是全面性原則。股票期權(quán)是本所衍生品市場具有突破性意義的重大創(chuàng)新。與權(quán)證等采取現(xiàn)貨交易方式的衍生品種不同，股票期權(quán)沒有發(fā)行人，具有保證金交易、雙向交易等期貨交易方式特征。而本所現(xiàn)有的規(guī)則體系是以現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)建立起來的，無法為期權(quán)交易提供有效的制度支持。由此，《期權(quán)交易規(guī)則》本質(zhì)上是覆蓋股票期權(quán)整個業(yè)務(wù)流程的全面性、綜合性制度規(guī)范，其并非僅僅局限于交易事項，而是以交易環(huán)節(jié)為核心，同時輔以上市、合約管理、風險控制、投資者適當性管理、行權(quán)安排等方面的內(nèi)容，規(guī)范股票期權(quán)業(yè)務(wù)的完整流程，為股票期權(quán)業(yè)務(wù)提供全面的制度支持。
　　三是靈活性原則。股票期權(quán)業(yè)務(wù)作為一項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，初期尚處于試點與探索過程，許多業(yè)務(wù)、技術(shù)層面的具體指標設(shè)置，例如漲跌幅、合約單位、行權(quán)價格間距等等，可能需要隨著市場的發(fā)展作出調(diào)整。為此，有必要保持條款規(guī)定的靈活性，盡量賦予交易所自主調(diào)整有關(guān)市場指標的權(quán)限。此外，在內(nèi)容詳略的安排上，同樣需要保持靈活性。對于將要出臺實施辦法、指引作出進一步規(guī)定的內(nèi)容，例如風險控制制度、投資者適當性管理等，只作出原則性、基礎(chǔ)性規(guī)定，具體事項可授權(quán)本所“另行規(guī)定”。而對于合約管理、交易、行權(quán)等暫時不會出臺下位規(guī)則的事項，則作出相對詳盡、具體的規(guī)定，以保證基本規(guī)則的可操作性。
　　二、《期權(quán)交易規(guī)則》的主要內(nèi)容
　　《股票期權(quán)試點交易規(guī)則》共計9章177條。第一章“總則”，第二章“期權(quán)合約”，第三章“上市與掛牌”，第四章“交易”，第五章“行權(quán)”，第六章“風險控制”，第七章“交易監(jiān)督”，，第八章“其他事項”，第九章“附則”。
　　《股票期權(quán)試點交易規(guī)則》主要包括以下幾方面內(nèi)容：一是針對期權(quán)合約設(shè)計、上市與掛牌的規(guī)定，主要包括合約標的的選擇范圍與選擇標準、期權(quán)合約的主要條款、合約上市、掛牌以及運作管理等；二是針對期權(quán)交易的規(guī)定，主要包括投資者適當性管理制度、賬戶設(shè)置、委托與申報、競價與成交、漲跌幅限制、熔斷機制、停復(fù)牌管理、交易異常情況及其處置、行情發(fā)布等內(nèi)容；三是針對行權(quán)事項的規(guī)定，主要包括行權(quán)申報、行權(quán)方式、異常情況下的行權(quán)安排、現(xiàn)金結(jié)算的特殊情形及結(jié)算價格、代為履約以及協(xié)議行權(quán)等；四是針對風險控制制度的規(guī)定，主要包括保證金制度、持倉限額制度、大戶持倉報告制度、強行平倉制度以及風險警示制度等；五是針對期權(quán)交易監(jiān)督的規(guī)定，主要包括內(nèi)幕交易與市場操縱的原則性規(guī)定、異常交易行為的具體情形、自律調(diào)查的手段與方式、針對會員及投資者的自律管理措施等規(guī)定。
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　　規(guī)定了《期權(quán)交易規(guī)則》的制定依據(jù)、制定原則、調(diào)整范圍，期權(quán)交易的總體要求以及期權(quán)結(jié)算事宜的負責機構(gòu)。
　　（二）合約標的范圍
　　股票期權(quán)的合約標的目前限定為本所上市的、滿足一定選取條件的股票、交易所交易基金。在選取條件上，要求滿足融資融券的合約標的范圍。此外，還從最近6個月的波動幅度以及持股賬戶數(shù)等方面設(shè)定了相應(yīng)指標。試點期間將從ETF期權(quán)開始，暫不包括個股期權(quán)。
　　（三）合約主要條款
　　期權(quán)合約主要條款包括合約簡稱、交易代碼、合約標的、合約類型、到期月份、合約單位、行權(quán)價格、行權(quán)價格間距、最后交易日、行權(quán)日、行權(quán)方式、交割方式等�！镀跈�(quán)交易規(guī)則》在正文以及釋義部分對主要合約條款的內(nèi)容進行了具體規(guī)定，同時也預(yù)留了本所根據(jù)市場情況自主作出調(diào)整的授權(quán)條款。對于相關(guān)條款涉及的具體指標，將待合約上市前由本所向市場公告（如合約單位、行權(quán)價格間距等）。
　�。ㄋ模┖霞s的上市與掛牌
　　在期權(quán)的上市與掛牌環(huán)節(jié)，區(qū)分為3個層次進行。首先是由本所經(jīng)中國證監(jiān)會批準后決定上市的期權(quán)交易品種，也即以股票、ETF等不同證券品種作為合約標的的期權(quán)交易品種；在確定期權(quán)交易品種的基礎(chǔ)上，根據(jù)合約標的選擇標準，確定期權(quán)交易品種下的具體合約品種，也即以單只股票、ETF作為合約標的的合約品種；在確定合約品種的基礎(chǔ)上，根據(jù)具體合約條款（合約類型、合約單位、到期月份以及行權(quán)價格等），掛牌具體的期權(quán)合約。
　　（五）合約運作管理
　　常態(tài)化的新合約掛牌分為兩種類型，一種是到期加掛，即按照當月、下月以及連續(xù)兩個季月4種不同到期月份而上市的新月份合約，另一種則是波動加掛，即按照實值、平值和虛值3種不同價值狀態(tài)而上市的新序列合約。合約的管理包括對已上市的合約進行調(diào)整（如合約標的除權(quán)除息）、不予加掛新合約的情形、合約到期終止上市以及提前終止上市等情形的處理規(guī)定。
　�。┖霞s交易事項
　　期權(quán)合約交易事項的規(guī)定，系在本所現(xiàn)貨市場《交易規(guī)則》的內(nèi)容框架下，結(jié)合期權(quán)交易的特殊性進行適當調(diào)整和補充而來。在接受申報時間、競價撮合方式以及交易申報的路徑等方面，基本沿用了現(xiàn)貨市場的做法，同時結(jié)合期權(quán)交易的風險特征，引入了一些特殊安排，主要包括以下幾方面：
　　1.投資者準入條件。期權(quán)交易實行投資者適當性管理制度，《股票交易規(guī)則》中明確了準入制度、投資者教育及風險揭示等基本要求。對于個人投資者和普通機構(gòu)投資者，將設(shè)置具體的準入條件，通過相關(guān)指引予以明確；個人投資者參與期權(quán)交易，還應(yīng)當通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)組織的期權(quán)投資者適當性綜合評估，同時實行分級管理，設(shè)置不同的交易規(guī)模和權(quán)限。對于專業(yè)機構(gòu)投資者，則不設(shè)具體的準入要求，由其按照所適用的法律法規(guī)以及部門規(guī)章的規(guī)定，參與相應(yīng)的期權(quán)交易。
　　此外，為了有效防范內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，《股票期權(quán)試點交易規(guī)則》明確了上市公司、上市公司董監(jiān)高及持股5%以上的大股東及其一致行動人，除為套期保值目的之外，不得買賣以該上市公司股票為合約標的的期權(quán)合約。同時，還要求其在做套期保值時，履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。
　　2.賬戶體系。投資者參與期權(quán)交易，必須使用獨立于現(xiàn)貨市場的賬戶體系，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)與風險的隔離。投資者應(yīng)當通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)參與期權(quán)交易，需向與其簽署了期權(quán)經(jīng)紀合同的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請開立衍生品合約賬戶，用于期權(quán)合約的記增記減。投資者申請開立合約賬戶，首先應(yīng)當具有本所市場證券賬戶，合約賬戶注冊信息應(yīng)當與證券賬戶注冊信息一致。投資者還需向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請開立衍生品保證金賬戶，用于存放期權(quán)交易的權(quán)利金、保證金及行權(quán)資金。
　　3.申報與成交。期權(quán)交易的持倉類型與現(xiàn)貨交易有重要的差別，投資者可進行雙向交易，因此相應(yīng)的買賣類型就有6種，分別為買入開倉、買入平倉、賣出開倉、賣出平倉、備兌開倉以及備兌平倉。投資者可在盤中持有雙向持倉，但在日終本所交易主機會根據(jù)其持倉情況進行自動對沖，從而確保日終的單向持倉狀態(tài)。
　　在申報類型上，除沿用現(xiàn)貨市場的限價委托、市價委托之外，還增加了全額即時限價申報委托、全額即時市價申報申報等申報類型。期權(quán)交易的申報數(shù)量為1張或者其整數(shù)倍，在最大申報數(shù)量上，對市價申報（5張）和限價申報（10張）實行的是不同的標準。
　　4.備兌開倉。備兌開倉，是指投資者提前鎖定足額合約標的作為將來行權(quán)交割所應(yīng)交付的證券，并據(jù)此賣出相應(yīng)數(shù)量的認購期權(quán)。對于備兌開倉，投資者事先需要提交標的證券的鎖定和解鎖指令，以建立或者解除相應(yīng)的備兌擔保關(guān)系。投資者提交鎖定的備兌備用證券不足的，則其提交的備兌開倉指令無效。備兌開倉的合約進行平倉后，當日可以提交備兌證券解除鎖定指令；當日未提交的，于收盤時自動解除鎖定。對于備兌開倉投資，本所于盤中通過交易系統(tǒng)對相應(yīng)備兌備用證券進行日間鎖定，中國結(jié)算則于盤后進行備兌交割鎖定。如盤后交割鎖定時發(fā)生備兌證券不足的，投資者應(yīng)當在規(guī)定時間內(nèi)補足，否則將觸發(fā)強行平倉。
　　5.漲跌幅限制。在漲跌幅的限制上，從合理控制價格波動風險的理念出發(fā)，設(shè)置了相應(yīng)的計算公式。與現(xiàn)貨市場簡單明確的±10%漲跌幅限制不同，期權(quán)交易的漲跌幅限制并不表現(xiàn)為百分比，而是通過公式計算出的絕對值。對于認購期權(quán)和認沽期權(quán)，分別設(shè)計了不同的漲幅計算公式，原則上能夠覆蓋標的證券兩個漲跌停板。由于計算公式較為復(fù)雜，為便于投資者知悉和操作，本所將于每日收盤后公告期權(quán)合約次一交易日的漲跌停價格。
　　6.熔斷機制。為有效防范市場風險，期權(quán)交易中還特別引入了熔斷機制。在連續(xù)競價交易期間，如果連續(xù)競價交易期間，合約盤中交易價格較最近參考價格上漲或者下跌超過50%，且價格漲跌絕對值大于0.005元的，該合約進入3分鐘的盤中集合競價交易階段；盤中集合競價交易結(jié)束后，合約繼續(xù)進行連續(xù)競價交易。最近參考價格是指合約在最近一次集合競價階段產(chǎn)生的成交價格，包括在開盤集合競價階段或者盤中集合競價階段產(chǎn)生的成交價格。期權(quán)交易在14:54至14:57之間達到熔斷標準的，進入盤中集合競價直至收盤。
　　7.最后交易日、行權(quán)日與到期日。與權(quán)證實行的最后交易日與行權(quán)日間隔5個交易日的做法不同，期權(quán)的最后交易日、行權(quán)日與到期日原則上是一致的。在期權(quán)到期日，投資者可以進行合約交易以實現(xiàn)開倉或者平倉，同時還可以進行行權(quán)申報，且行權(quán)申報的時間段晚于收盤時間半小時。
　　期權(quán)合約最后交易日，如果出現(xiàn)合約標的配股、合約標的將在次一交易日進行除權(quán)除息、合約標的被暫停上市或者終止上市、本所針對交易異常情況采取暫時停止交易、臨時停市或者取消交易等風險控制措施的，期權(quán)合約最后交易日、到期日、行權(quán)日相應(yīng)順延。
　　此外，在合約規(guī)定的到期日，如遇合約標的停牌，則期權(quán)最后交易日與行權(quán)日可能出現(xiàn)不一致。如果到期日遇合約標的全天停牌或者盤中臨時停牌的，則期權(quán)合約的交易同時停牌，但行權(quán)申報照常進行。無論合約標的是否在收盤前復(fù)牌，期權(quán)合約的最后交易日、到期日以及行權(quán)日都不做順延。
　　8.行權(quán)管理。按照交易規(guī)則與結(jié)算規(guī)則的分工及銜接安排，本所《期權(quán)交易規(guī)則》中主要對行權(quán)申報、前端控制、行權(quán)要求等事宜作出具體規(guī)定，對于行權(quán)指派原則、行權(quán)交割的具體做法等，則交由結(jié)算規(guī)則作出詳細規(guī)定，本所交易規(guī)則中不予重復(fù)。對于券商提供協(xié)議行權(quán)服務(wù)也做出了相應(yīng)規(guī)定，要求在期權(quán)經(jīng)紀合同中作出明確約定。為保證行權(quán)交割的正常進行，交易規(guī)則對于若干可能發(fā)生的異常情形做了相應(yīng)的安排，主要包括：
　　（1）期權(quán)合約行權(quán)日遇期權(quán)合約全天停牌、臨時停牌直至收盤，投資者對其持有的實值認沽期權(quán)提交行權(quán)申報的，中國結(jié)算對因合約標的不足未通過有效性檢查的行權(quán)申報，按照本所公布的行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格，以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割。
　�。�2）對于行權(quán)申報結(jié)束后，在行權(quán)交收日出現(xiàn)合約標的停牌等異常情況的，對于行權(quán)交割中應(yīng)交付的合約標的不足部分，按照本所公布的交割價格，以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割。
　�。�3）投資者在行權(quán)交割中出現(xiàn)應(yīng)交付的合約標的不足，其合約賬戶持有未到期備兌開倉的，相應(yīng)備兌開倉證券將被用于當日的行權(quán)交割。由此造成的備兌開倉證券不足部分，投資者應(yīng)于次日規(guī)定時間內(nèi)補足。
　�。�4）投資者出現(xiàn)行權(quán)資金交收違約、行權(quán)證券交割違約的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)有權(quán)按照期權(quán)經(jīng)紀合同約定的標準向甲方收取相應(yīng)違約金。
　　9.交易信息。為便于投資者開展期權(quán)交易，本所將向市場發(fā)布即時行情、盤后統(tǒng)計信息、行權(quán)信息等多種類型的期權(quán)信息。此外，對于連續(xù)競價期間、集合競價期間、停牌期間、以及停牌后復(fù)牌的集合競價期間的行情發(fā)布內(nèi)容，分別作出了具體規(guī)定，以便于市場形成預(yù)期。
　　對于出現(xiàn)特定情形的，本所還將向市場公布特定合約品種的交易和持倉信息，包括按照總成交量和總持倉量分別統(tǒng)計的期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)名稱；在個人持倉信息披露方面，投資者對以股票作為合約標的的單個合約品種的同方向持倉對應(yīng)的合約標的數(shù)量，達到或者超過上市公司已發(fā)行股份的5%、以及其后累計變動達到或者超過上市公司已發(fā)行股份的5%時，本所也將對外公布該投資者的相關(guān)交易及持倉信息。
　　10、交易異常情況處置。在因不可抗力、意外事件、技術(shù)故障、人為差錯以及市場操縱等原因引發(fā)的異常交易處置方面，《期權(quán)交易規(guī)則》在沿用現(xiàn)貨市場《交易規(guī)則》的基礎(chǔ)性規(guī)定之外，還借鑒期貨市場的做法，增加了一些有針對性的風險處置措施，包括調(diào)整保證金標準、調(diào)整漲跌停價格、調(diào)整合約結(jié)算價格、調(diào)整結(jié)算交割方式、更正合約條款、調(diào)整期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)或者投資者的持倉限額、限制期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)或者投資者的期權(quán)交易、要求期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)或者投資者自行平倉、取消交易，等等。
　　后續(xù)，針對期權(quán)交易的具體情況及其與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動性，還將進一步研究確定具體處置措施的適用標準和程序，以增強其針對性和操作性。
　　11.交易費用。期權(quán)合約的交易經(jīng)手費按張收取。以股票為合約標的的期權(quán)合約，交易經(jīng)手費為每張3元；以交易型指數(shù)基金為合約標的的期權(quán)合約，交易經(jīng)手費為每張2元。期權(quán)合約交易的結(jié)算、行權(quán)費用以及其他相關(guān)過戶稅費，按照證券登記結(jié)算機構(gòu)規(guī)定的標準收取。
　　（七）風險控制制度
　　在風險控制制度的設(shè)計上，一方面遵守《期貨交易管理條例》的規(guī)定，沿用了期貨市場的成熟做法，規(guī)定了保證金制度、逐日盯視、漲跌停板制度、持倉限額和大戶持倉報告、強行平倉、風險警示等風險管理制度；另一方面也考慮到本所市場開展股票期權(quán)業(yè)務(wù)在交易結(jié)算安排、市場結(jié)構(gòu)方面的特殊性，作出了一些有針對性的補充規(guī)定，例如針對股票期權(quán)實物交割的特征設(shè)計了備兌擔保制度、針對個人投資者設(shè)置了買入成交限額制度，等等；針對期權(quán)業(yè)務(wù)系由所司分別組織交易和結(jié)算的特點，明確了保證金收取、強行平倉等中的所司銜接，等等。此外，為減少不必要的保證金負擔，投資者對若干合約持倉構(gòu)建符合本所規(guī)定的組合策略，經(jīng)本所交易系統(tǒng)校驗確認后，可向其返還多余保證金；針對股票期權(quán)市場與現(xiàn)貨市場的緊密聯(lián)系，為豐富保證金形式，投資者可以所司規(guī)定的證券充抵保證金。
　　為保障風險控制措施的規(guī)范性和操作性，所、司還聯(lián)合制定了期權(quán)業(yè)務(wù)風險控制管理辦法，對《期權(quán)交易規(guī)則》中規(guī)定的各項風險制度，作出具體和細化的規(guī)定。
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　　對股票期權(quán)交易行為監(jiān)督的規(guī)定，基本沿用了現(xiàn)貨市場《交易規(guī)則》第六章的內(nèi)容架構(gòu)，同時結(jié)合期權(quán)交易的特殊性與差異性，作出了一些調(diào)整和完善，具體體現(xiàn)在影響期權(quán)及其合約標的交易價格或者交易量的異常交易行為的界定上，補充了跨市場內(nèi)幕交易和市場操縱的相關(guān)內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上，明確了本所進行監(jiān)控、調(diào)查以及采取監(jiān)管措施、紀律處分的具體規(guī)定。
　　（九）交易異常情況處置
　　一是明確交易所的公告事項以及市場主體的報告義務(wù)。為了維護市場的公開、透明，保障廣大投資者的知情權(quán)，《交易規(guī)則》中除了對于合約上市、掛牌、調(diào)整以及停牌等傳統(tǒng)事項進行公告之外，還補充了出現(xiàn)交易異常情況以及本所采取相應(yīng)風險控制措施時的公告事項。一方面，本所將根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)要求以及業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，及時、動態(tài)向市場公告異常情況的核查進展，以及所采取的相應(yīng)處置措施；另一方面，當期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者因不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或者人為差錯等原因?qū)е伦陨斫灰桩惓Ｇ闆r，影響或可能影響期權(quán)市場正常交易秩序的，也應(yīng)當立即核實情況、采取有效措施，并及時向本所報告。
　　二是在期權(quán)交易中引入取消交易制度。期權(quán)交易中涉及復(fù)雜的業(yè)務(wù)操作，同時對現(xiàn)貨市場的價格信號高度敏感，因此引入取消交易制度十分必要。對于期權(quán)交易中取消交易的觸發(fā)情形，主要包括期權(quán)業(yè)務(wù)中發(fā)生操作失誤導(dǎo)致合約本身出現(xiàn)錯誤、合約標的物市場發(fā)生價格嚴重失真、交易系統(tǒng)發(fā)生技術(shù)故障或者受到人為破壞等幾類情形。此外，違反交易規(guī)則且嚴重破壞證券市場正常運行的交易，本所有權(quán)宣布取消，由此造成的損失由違規(guī)交易者承擔。取消交易的具體情形及程序則在《風控辦法》等下位規(guī)則中予以規(guī)定。

  本文關(guān)鍵詞：上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。