本文關(guān)鍵詞：自媒體披露的信息作用——來(lái)自新浪微博的實(shí)證證據(jù)

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【摘要】：借助網(wǎng)頁(yè)搜索和文本分析技術(shù),本文在微觀市場(chǎng)結(jié)構(gòu)層面實(shí)證檢驗(yàn)了上市公司官方微博的信息作用及其特點(diǎn)。實(shí)證結(jié)果表明,微博披露會(huì)帶來(lái)當(dāng)日公司股票的超額回報(bào)和超額交易量顯著增加,其程度不僅受到披露強(qiáng)度、披露信息密度的影響,也受到微博中噪音信息的干擾。此外,當(dāng)微博對(duì)已公告信息進(jìn)行傳播時(shí),相對(duì)于沒(méi)有微博傳播的公告會(huì)有更強(qiáng)的市場(chǎng)反應(yīng)。進(jìn)一步,微博披露對(duì)受關(guān)注較少的公司影響更大,對(duì)個(gè)人投資者的交易行為影響更為顯著。這些結(jié)果說(shuō)明微博披露具有信息作用,同時(shí)也揭示了微博披露混雜性、平等性、低成本等特點(diǎn)。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 微博 披露 信息含量 信息不對(duì)稱
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金的資助(71372032)
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)有研究對(duì)信息披露與資本市場(chǎng)之間的關(guān)系做了大量的工作,其焦點(diǎn)主要集中在披露內(nèi)容、動(dòng)機(jī)、后果等方面(見(jiàn)Healy and Palepu,2001;Core,2001的綜述)。然而信息披露不是抽象的,無(wú)論是強(qiáng)制披露還是自愿披露,都必須經(jīng)由一定的信息媒介完成。隨著技術(shù)的進(jìn)步,信息媒介呈現(xiàn)

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：742670