一、市場類型劃分與證券市場

　　1.市場結(jié)構(gòu)的劃分和完全競爭市場
　　市場按照內(nèi)部的生產(chǎn)者數(shù)目或企業(yè)數(shù)目、產(chǎn)品差異度、進入障礙大小等標準分為四種市場結(jié)構(gòu):完全壟斷市場、寡頭壟斷市場、壟斷競爭市場和完全競爭市場。各個不同的市場具有它們各自的特點,其中研究最多的是完全競爭市場,該市場具有如下特點:第一,有極多的買主和賣主,二者之間不必固定買賣關(guān)系。第二,單個買主與賣主之間的交易量同市場全部交易量比起來都很小。第三,市場上交易的產(chǎn)品或服務(wù)都完全一樣,沒有任何差別。第四,不存在不確定性和行業(yè)秘密。第五,不存在進出障礙。
　　盡管上述苛刻的要求導(dǎo)致現(xiàn)實生活中完全競爭市場并不真的存在,但其作為一個理想的市場有其自身的意義,經(jīng)濟學(xué)家可以通過復(fù)雜的演繹推論證明完全競爭市場是最具配置效率的市場類型,競爭導(dǎo)致了社會總體福利的最大化。
　　2.證券市場的特點
　　完全競爭市場是理想市場,既是理想前提假設(shè)下的市場,更是經(jīng)濟學(xué)家心中理想達到的市場。高效充滿活力的完全競爭市場并不是完全不存在,證券市場就是實際生活中最為接近完全競爭的市場。
　　從經(jīng)濟學(xué)角度來看,證券市場是通過自由競爭的方式,根據(jù)供需關(guān)系來決定有價證券價格的一種交易機制,自由競爭是維護證券市場活力的根本。

　　二、證券市場的作用和競爭性保持

　　證券市場的產(chǎn)生和發(fā)展從歷史上看是必然的,經(jīng)濟發(fā)展的大浪淘沙決定了公司制是現(xiàn)代社會企業(yè)最為重要的組織形式,從股份公司到股票再到經(jīng)紀人最后到證券交易所,最終形成了我們今天繁榮的證券市場。它肩負著融通資金、資本定價、資本配置、轉(zhuǎn)換機制、分散風(fēng)險、宏觀調(diào)控等作用,在發(fā)達的市場經(jīng)濟中,證券市場是完整的市場體系的重要組成部分,它不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運動,而且對整個經(jīng)濟的運行具有重要影響。
　　經(jīng)濟規(guī)律和自然法則都告訴我們,競爭性是一個市場繁榮活力的根基,證券市場要想長期健康發(fā)展就必須保證它的完全競爭性,即通過競爭達到效率的最大化。一般認為金融市場具備三個條件:
　　1.較低的交易成本
　　交易成本低是保持一個市場競爭性的重要條件,隨著信息技術(shù)的發(fā)展,足不出戶的交易已經(jīng)成為現(xiàn)實,較低的收費和合理的稅率有利于保持證券市場的競爭性,這似乎不是難以實現(xiàn)的問題。
　　2.公開的信息獲得
　　高效的競爭市場要求信息的公開透明,只有公開才能公正。根據(jù)有效市場假說,如果在一個證券市場中,價格完全反映了所有可獲得的信息,那么就稱這樣的市場為有效市場。

　    三、證券市場完全競爭性的法律保護

　　經(jīng)濟和法律的交集在于公平與效率,證券市場的發(fā)展也要兼顧效率與公平,為了效率,我們必須保證證券市場的完全競爭性,為了公平,我們必須保護證券市場參與者特別是中小投資者的利益。從長遠看,公平的市場能吸引更多的投資者參與,歸根結(jié)底還是提高了效率。
　　證券市場本身的復(fù)雜性決定了必須制定一些規(guī)則法規(guī)保證其健康發(fā)展,證券市場經(jīng)歷了從自發(fā)到規(guī)范的過程,形成了政府干預(yù)、法律規(guī)范的成熟市場。
　　前文指出證券市場,競爭性是需要維護的重點,很多法律規(guī)范都是為了維護證券市場的競爭性。證券法公開、公平、公正的基本原則就有利于保障證券市場的競爭性,特別是證券法規(guī)定信息公開要具備可識別性、可信賴性和可持續(xù)性,并遵守法定方式,這都有利于有效市場的建立。
　　對于我國來說,證券市場的框架從外國引進,先有規(guī)則,后有市場,發(fā)展過程中發(fā)現(xiàn)問題再隨時制定新的法規(guī),其自身發(fā)展還很不成熟,在政策制定過程中難免放任自流導(dǎo)致惡劣后果或者過多干預(yù)影響競爭性,在立法中如何兼顧合理規(guī)則的制定和市場競爭性的維持是一個值得深思的問題。



本文編號：7302