本文關(guān)鍵詞：期限利差的周期之輪

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【摘要】：本文研究了美國國債期限利差的運行規(guī)律,發(fā)現(xiàn)其存在明顯的中周期特征,與美國經(jīng)濟(jì)中周期有著密切聯(lián)系。在此基礎(chǔ)上,本文將美國研究規(guī)律應(yīng)用于中國國債期限利差進(jìn)行分析印證,并據(jù)此對中國期限利差未來走勢進(jìn)行了預(yù)測。
【作者單位】： 中信建投證券研究發(fā)展部;
【關(guān)鍵詞】： 期限利差 中周期 產(chǎn)出缺口 聯(lián)邦基金利率
【分類號】：F817.12;F812.5
【正文快照】： 期限利差是不同期限債券收益率的差值。本文主要研究美國和中國國債的期限利差,也就是無風(fēng)險利率的期限利差。根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論,預(yù)期、市場分割以及流動性偏好等因素決定短期利率與長期利率的差異,利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要由對未來利率變化方向的預(yù)期所決定。而最能反映這，

本文編號：643909