本文關(guān)鍵詞：證券市場操縱問題研究

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【摘要】：證券市場的價格操縱行為嚴(yán)重?fù)p害中小投資者的利益,影響證券市場投融資功能的正常發(fā)揮,對證券市場的健康有序發(fā)展造成了嚴(yán)重的危害。我國證券市場發(fā)展時間較短,證券市場監(jiān)管制度還不健全,證券操縱行為屢禁不止,因此對證券操縱行為的研究顯得格外的重要。許多專家學(xué)者已經(jīng)對證券市場操縱問題進(jìn)行了卓有成果的研究,本文對前人的研究成果進(jìn)行了一些整理總結(jié),并對我國證券市場中價格操縱行為進(jìn)行了論述。本文在收集、整理了大量的文獻(xiàn)、案例和交易數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上對我國證券市場中存在的操縱價格的問題從多方面進(jìn)行了詳細(xì)的分析研究。首先,本文運用國內(nèi)外一些關(guān)于證券操縱問題的理論成果,結(jié)合我國現(xiàn)實情況,對我國證券市場中的操縱行為進(jìn)行了分析。具體包括證券操縱的分類、證券操縱的方式、證券操縱的一般過程等。證券操縱行為可以分為三類即基于信息的操縱、行為操縱、和基于交易的操縱,信息型操縱是指運用發(fā)布不真實的利好或者利空消息的手段,影響投資者對股價走勢的預(yù)期從而影響股票價格的操縱行為,行為操縱是操縱者通過使用某種方法使上市公司的實際資產(chǎn)發(fā)生改變,從而改變代表該資產(chǎn)的證券的價格的操縱行為,基于交易的操縱是只利用證券交易來影響證券價格的操縱行為,它的定義十分廣泛,包括了除卻信息型操縱和行為操縱類型之外的其他所有的操縱行為。連續(xù)交易、約定交易、自買自賣、蠱惑交易、搶先交易、虛假申報、特定價格、特定時段交易等是比較常見的八種證券操縱方式。通常一個完成的操縱過程包括準(zhǔn)備、入市建倉、洗盤、拉抬、平倉獲利等幾個階段。然后,本文對“南通鍛壓”和“恒逸石化”兩個不同的證券操縱案例進(jìn)行了研究。研究發(fā)現(xiàn)這兩個案例都很好的展示了證券被操縱的過程、操縱過程中使用的手段以及操縱發(fā)生時大盤的反應(yīng)。最后本文指出,在操縱的發(fā)生的每一個階段證券價格或成交量都會有相應(yīng)的反應(yīng),因此我們可以根據(jù)證券在某一時間段的價格、成交量、換手率、股本規(guī)模等指標(biāo)去初步判斷證券操縱是否存在。對于如何有效的防范證券市場操縱的發(fā)生本文也給出了具體的建議。本文認(rèn)為,完善反操縱相關(guān)的法律法規(guī),樹立以保護(hù)投資者權(quán)益為目的的立法觀念,完善證券市場的民事賠償責(zé)任制度,引進(jìn)集團(tuán)訴訟制度,對于反操縱是十分必要的。另外改進(jìn)監(jiān)管方式,提高監(jiān)管的有效性;嚴(yán)格執(zhí)行信息披露制度,建立一套專業(yè)的信息披露系統(tǒng),增加證券市場透明度;加強(qiáng)投資者專業(yè)知識、投資觀念的教育,從根本上改變投資者的投機(jī)心理和交易過程中的不良情緒,都可以有效的增加操縱市場的難度,減少操縱行為的發(fā)生。
【關(guān)鍵詞】：證券市場 市場操縱 反操縱
【學(xué)位授予單位】：河南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 1.緒論10-16
• 1.1 研究背景及意義10
• 1.2 研究方法10-11
• 1.3 國內(nèi)外研究成果與評述11-16
• 1.3.1 國外研究成果11-12
• 1.3.2 國內(nèi)研究成果12-13
• 1.3.3 文獻(xiàn)評述13-16
• 2.證券市場操縱的理論研究16-26
• 2.1 證券市場操縱的概念16-17
• 2.2 證券市場操縱行為的分類17-19
• 2.2.1 行為操縱17
• 2.2.2 基于信息的操縱17-18
• 2.2.3 基于交易的操縱18-19
• 2.3 證券市場操縱的行為方式19-21
• 2.3.1 約定交易20
• 2.3.2 蠱惑交易操縱20
• 2.3.3 搶先交易操縱20-21
• 2.3.4 虛假申報操縱21
• 2.3.5 特定時段交易操縱21
• 2.4 證券市場操縱的一般過程21-26
• 2.4.1 準(zhǔn)備階段22
• 2.4.2 入市建倉階段22-23
• 2.4.3 洗盤階段23-24
• 2.4.4 拉抬階段24
• 2.4.5 平倉獲利24-26
• 3.證券市場操縱案例研究26-34
• 3.1 南通鍛壓股價操縱案26-30
• 3.1.1 案例回顧及處罰結(jié)果26-27
• 3.1.2 操縱手法分析27-29
• 3.1.3 案例啟示29-30
• 3.2 恒逸石化股價操縱案30-31
• 3.2.1 案例背景30
• 3.2.2 案例回顧及處罰結(jié)果30-31
• 3.2.3 操縱手法分析31
• 3.3 案例總結(jié)31-34
• 4.操縱行為的識別以及反操縱建議34-44
• 4.1 操縱行為的識別34-37
• 4.1.1 股本規(guī)模識別法34-35
• 4.1.2 換手率識別法35
• 4.1.3 價格識別法35-36
• 4.1.4 成交量識別法36
• 4.1.5 利好消息識別法36-37
• 4.2 國外反操縱的常見對策37-38
• 4.3 對我國證券市場反操縱的建議38-44
• 4.3.1 完善反操縱相關(guān)的法律法規(guī)38-39
• 4.3.2 改進(jìn)監(jiān)管方式，提高監(jiān)管的有效性39-40
• 4.3.3 重視信息披露，增加證券市場透明度40-41
• 4.3.4 加強(qiáng)投資者教育，提高投資者的理性程度41-44
• 參考文獻(xiàn)44-46
• 致謝46-47

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：603689