本文關鍵詞：基于新三板市場的中小企業(yè)配套資本服務模式研究

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【摘要】：隨著新三板市場于2013年底面向全國擴容,我國多層次資本市場體系不斷完善。作為一個新型的市場板塊,新三板市場與傳統(tǒng)主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場究竟有哪些相似點和不同點,新三板市場自身具有哪些特質,如何看待新三板市場的發(fā)展歷史從而更好的把握其規(guī)律、促使其健康發(fā)展,成為了各界人士關注的焦點。同時近年來我國經(jīng)濟形勢下行壓力較大,而我國的中小企業(yè)因其自身經(jīng)營風險較大等原因,銀行對中小企業(yè)貸款相對謹慎,致使中小企業(yè)間接融資較為困難,處于快速發(fā)展中的中小企業(yè)具有從資本市場獲取直接融資的強烈需求。但是傳統(tǒng)主板和中小創(chuàng)板塊對企業(yè)上市有較高資質要求,程序繁瑣,上市成本較大,中小企業(yè)很難承受,直接融資渠道亦被堵塞。新三板市場在很大程度上承擔了為中小企業(yè)提供直接融資渠道,幫助中小企業(yè)成長的重任,這關乎我國經(jīng)濟發(fā)展大局,各方對其寄予了很大期望。基于以上背景,本文以新三板市場及其配套資本服務模式為研究對象,較為詳細地闡述了新三板市場的定義、業(yè)務范圍、成立背景、發(fā)展歷程等內容；結合相關金融理論知識與目前新三板市場發(fā)展現(xiàn)狀,提出了“融資+掛牌+定增+做市+轉板”的新三板市場配套資本服務模式,即包括企業(yè)掛牌前融資、企業(yè)新三板掛牌、掛牌后定向增發(fā)、做市交易與未來轉板等環(huán)節(jié),并利用與成熟資本市場比較等方法對各個環(huán)節(jié)的內容進行了詳盡的分析和研究,找出現(xiàn)有模式存在的兩大問題并提出了解決思路,同時從掛牌公司、投資者與券商三個方面分析了新三板市場配套資本服務模式的社會效益；最后利用案例分析的方法,以基美影業(yè)為案例,運用相關理論分析闡述了新三板市場配套資本服務模式的內容與效果。通過這一系列的工作,本文論證了新三板市場是一個為中小企業(yè)提供配套資本服務,使之做大做強的綜合性平臺,新三板市場配套資本服務模式可以使得掛牌企業(yè)、投資者投資者、券商各方均獲益。同時現(xiàn)有模式也尚存若干問題,本文也提出了解決思路。希望本文的分析與研究能夠對新三板市場參與各方和監(jiān)管層有所裨益。
【關鍵詞】：新三板 綜合性平臺 配套資本服務 綜合社會效益
【學位授予單位】：西南交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-12
• 第1章 緒論12-16
• 1.1 研究背景12-13
• 1.2 研究目的和意義13-14
• 1.3 國內外文獻綜述14-15
• 1.4 研究內容與方法15-16
• 1.4.1 研究內容15
• 1.4.2 研究方法15-16
• 第2章 新三板市場概述16-22
• 2.1 新三板市場的定義16
• 2.2 新三板市場的業(yè)務范圍16
• 2.3 新三板市場的發(fā)展歷程16-19
• 2.4 新三板在我國多層次資本市場中的地位19-22
• 第3章 新三板市場配套資本服務模式各環(huán)節(jié)解析22-39
• 3.1 掛牌前融資22-24
• 3.1.1 股權融資和退出渠道22-23
• 3.1.2 掛牌前規(guī)范化對融資的促進作用23-24
• 3.2 公司掛牌24-28
• 3.2.1 掛牌的條件24-25
• 3.2.2 掛牌的流程25
• 3.2.3 掛牌的功能25-27
• 3.2.4 掛牌的風險27-28
• 3.3 掛牌后定向增發(fā)28-30
• 3.3.1 定向增發(fā)概況28-29
• 3.3.2 定向增發(fā)的方式29-30
• 3.4 做市30-35
• 3.4.1 做市商制度定義30
• 3.4.2 成熟資本市場的做市商制度30-32
• 3.4.3 做市商制度的功能分析32-34
• 3.4.4 做市商制度的影響34-35
• 3.5 轉板35-39
• 3.5.1 轉板機制的制度基礎35-36
• 3.5.2 成熟資本市場的經(jīng)驗36-37
• 3.5.3 新三板的轉板概況37
• 3.5.4 未來理想的轉板機制與意義37-39
• 第4章 新三板市場配套資本服務現(xiàn)有模式存在的問題與解決思路39-47
• 4.1 流動性問題39-43
• 4.1.1 關于流動性問題的理論分析40-42
• 4.1.2 解決新三板市場流動性問題的思路42-43
• 4.2 利益沖突問題43-47
• 4.2.1 估值中的利益沖突43-44
• 4.2.2 估值方法的選擇和效用44-45
• 4.2.3 解決估值中利益沖突的思路45-47
• 第5章 新三板市場配套資本服務模式的社會效益分析47-51
• 5.1 企業(yè)獲取的效益47-49
• 5.1.1 企業(yè)融資效益47-48
• 5.1.2 融資以外效益48-49
• 5.2 投資者獲取的效益49-50
• 5.3 券商獲取的效益50-51
• 第6章 案例分析51-58
• 6.1 基美影業(yè)簡介51-52
• 6.2 公司掛牌前后情況52-54
• 6.2.1 公司掛牌前后概況52-53
• 6.2.2 公司掛牌前后股權結構對比53-54
• 6.3 公司掛牌后的定向發(fā)行54-56
• 6.3.1 兩輪定向增發(fā)概況54
• 6.3.2 定向增發(fā)的重要意義54-55
• 6.3.3 定向增發(fā)的估值問題55-56
• 6.4 公司股份的流動性問題56-57
• 6.5 做市轉讓制度對公司的影響57
• 6.6 未來分層、轉板制度預期帶來的效益57-58
• 結論58-60
• 致謝60-61
• 參考文獻61-63

【相似文獻】

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本文編號：566917