發(fā)布時間：2017-07-16 05:09

  本文關鍵詞：信用風險視角下地方政府債券發(fā)行規(guī)模測算——基于KMV模型的實證分析

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【摘要】：我國地方政府自2009年始,通過各種方式頻頻舉債,雖未引起債務危機,但由于地方債缺乏市場化約束,其具體規(guī)模、真實性難以準確測算。本文以S省為例,運用改進后的KMV模型對地方政府發(fā)行債券的信用風險進行測算,得到不同期限內(nèi)地方政府債券的安全發(fā)行規(guī)模與違約概率,進一步說明目前S省債券發(fā)行規(guī)模尚在零違約安全范圍之內(nèi)。最后從規(guī)范地方政府債券制度、完善法律法規(guī)、完善地方稅收體系及明確中央與地方事權劃分等方面提出了加強我國地方政府債券信用風險管理的政策建議。
【作者單位】： 山東大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 地方政府債券 信用風險 發(fā)行規(guī)模 KMV模型
【基金】：國家社科基金重點項目“深化稅收制度改革與完善地方稅體系研究”(14AZD023) 山東省社會科學基金項目“人口流動背景下的均等化財政轉移支付制度研究”(12BJJJ04)
【分類號】：F812.5
【正文快照】： 一、引言及文獻綜述地方政府債券是指有發(fā)債權限的地方政府及地方公共機構,以稅收收入或項目收益為擔保來籌集資金的有價證券,其用途主要是交通、通信、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等市政建設。本文所要研究的地方政府債券,是指省級地方政府以地方財政收入為信用擔保,為發(fā)債主體

【相似文獻】

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本文編號：547171