本文關(guān)鍵詞：滬港通對我國中小板市場影響的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：滬港通于2014年11月17日開通至今已經(jīng)一年有余,自改革開放以來,特別是經(jīng)歷了亞洲金融危機(jī)及全球金融風(fēng)暴之后,中國一直在探求如何在安全可控地逐步開放資本市場,經(jīng)過長時間的探索后,滬港通目前被確定為一個比較理想的初步開放路徑�！抖行“遄鳛槲覈Y本市場的不可缺少的組成部分,為豐富我國股票市場結(jié)構(gòu)做出了不可忽視的貢獻(xiàn),成為了促進(jìn)了中國金融體系不斷走向成熟的重要步驟；同時,中小板市場在資源配置的過程中起到了良好的調(diào)節(jié)作用,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的平衡。因此,探索近年來推出的滬港通對中小板市場的影響對促進(jìn)我國中小板和我國資本市場的成熟發(fā)展具有重要的意義。本文首先闡述了國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者關(guān)于滬港通的實(shí)證分析研究和總結(jié),接著闡述了本文實(shí)證分析部分所用到的時間序列模型(主要包括ARMA-GARCH系列模型以及VAR模型等)及相關(guān)理論。在實(shí)證分析過程中,首先對滬港通運(yùn)行前后的中小板指數(shù)分別做了描述性統(tǒng)計分析,初步比較兩段時間序列的異同點(diǎn),之后以滬港通開通時間為分界點(diǎn)對中小板指數(shù)的對數(shù)收益率序列分別建立了MA(4)模型和ARMA(10,4),并通過ARCH-LM進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)滬港通開通后的中小板對數(shù)收益率序列具有異方差性,因此進(jìn)一步建立ARMA-GARCH類模型以便更好的擬合數(shù)據(jù),最后通過ARMA-TGARCH和ARMA-EGARCH模型發(fā)現(xiàn)在滬港通開通后的中小板市場中存在金融市場中常見的“杠桿效應(yīng)”。為了進(jìn)一步探索滬港通給中小板市場帶來的影響,本文對中小板指數(shù)和滬股通指數(shù)、港股通指數(shù)的對數(shù)收益率建立向量自回歸模型(VAR)并使用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解等方法以分析滬股通和港股通和中小板指數(shù)之間的風(fēng)險的聯(lián)動關(guān)系,結(jié)果表明,中小板市場的波動受滬股通的影響最大且方向?yàn)檎?中小板和滬股通對港股通市場的影響很小,中小板市場對滬股通市場的波動有一定的影響。
【關(guān)鍵詞】：中小板 ARMA-TGARCH模型 ARMA-EGARCH模型 VAR模型 滬港通
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-13
• 1.1 研究背景和意義10-11
• 1.2 研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)11
• 1.3 內(nèi)容結(jié)構(gòu)安排11-13
• 第二章 文獻(xiàn)綜述13-18
• 2.1 國外研究現(xiàn)狀13-15
• 2.2 國內(nèi)相關(guān)研究15-18
• 第三章 研究方法18-29
• 3.1 中小板市場概述18
• 3.1.1 中小板對企業(yè)的意義18
• 3.2 ARMA模型18-23
• 3.2.1 序列平穩(wěn)18-22
• 3.2.2 ARMA模型介紹22-23
• 3.3 GARCH模型23-29
• 3.3.1 GARCH類模型介紹23-25
• 3.3.2 VAR模型介紹25-29
• 第四章 滬港通的開通對中小板市場所產(chǎn)生的影響的實(shí)證分析29-60
• 4.1 數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計性質(zhì)29-31
• 4.1.1 研究樣本和數(shù)據(jù)29
• 4.1.2 收益率的計算29-30
• 4.1.3 描述性統(tǒng)計分析30-31
• 4.2 基于ARMA-GARCH模型的收益率分析31-42
• 4.2.1 中小板指數(shù)收益率序列的描述性統(tǒng)計分析31-33
• 4.2.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)33-34
• 4.2.3 ARMA模型的識別34-42
• 4.3 GARCH類模型的建立與檢驗(yàn)42-48
• 4.3.1 GARCH類模型的建立42-48
• 4.4 VAR型的建立與檢驗(yàn)48-60
• 4.4.1 研究樣本和數(shù)據(jù)48
• 4.4.2 描述性統(tǒng)計分析48-50
• 4.4.3 VAR模型及協(xié)整分析50-60
• 第五章 結(jié)論分析及政策建議60-63
• 5.1 分析60-61
• 5.2 政策建議61-62
• 5.3 缺陷與不足62-63
• 參考文獻(xiàn)63-66
• 致謝66

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 肖以恒;;“滬港通”開通前后內(nèi)地與香港股指期貨市場波動溢出效應(yīng)的實(shí)證分析[J];金融經(jīng)濟(jì);2015年22期

2 陳晨;;滬港通對滬市股票的波動性、流動性影響研究——基于雙重差分模型[J];時代金融;2015年32期

3 劉榮茂;劉恒昕;;滬港通對滬市股票市場有效性的影響[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2015年08期

4 何雨軒;谷興;陳紹剛;;滬港通對A股市場的影響——基于ARIMA模型的預(yù)測分析[J];西南民族大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2015年04期

5 鄭國姣;楊來科;;滬港通推進(jìn)人民幣國際化的路徑分析與風(fēng)險防范[J];經(jīng)濟(jì)體制改革;2015年04期

6 張心培;王峰;;“滬港通”波動溢出效應(yīng)研究——基于DCC-MVGARCH模型的實(shí)證分析[J];河北金融;2015年05期

  本文關(guān)鍵詞：滬港通對我國中小板市場影響的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：508573