發(fā)布時(shí)間：2017-06-24 10:10

  本文關(guān)鍵詞：SABR隨機(jī)波動(dòng)率LIBOR市場(chǎng)模型的參數(shù)校準(zhǔn)估計(jì)方法與實(shí)證模擬，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：針對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化Libor市場(chǎng)模型(LMM)和Heston隨機(jī)波動(dòng)率Libor市場(chǎng)模型(Heston-LMM)的應(yīng)用局限,本文首先將SABR代替Heston過(guò)程引入標(biāo)準(zhǔn)化Libor市場(chǎng)模型框架,建立了非標(biāo)準(zhǔn)化的SABR隨機(jī)波動(dòng)率Libor市場(chǎng)模型(SABR-LMM);在此基礎(chǔ)上,運(yùn)用利率上限期權(quán)(Cap)、利率互換期權(quán)(Swaption)和自適應(yīng)馬爾科夫鏈蒙特卡羅模擬方法(MCMC)對(duì)模型參數(shù)進(jìn)行了有效市場(chǎng)校準(zhǔn)與模擬估計(jì);最后,針對(duì)3個(gè)月美元Libor遠(yuǎn)期利率實(shí)際數(shù)據(jù),對(duì)上述三類(lèi)Libor市場(chǎng)模型的實(shí)際運(yùn)行效果進(jìn)行了實(shí)證模擬計(jì)算與比較分析。研究結(jié)論認(rèn)為,基于模擬利差計(jì)算結(jié)果,針對(duì)短期Libor利率模擬而言,與LMM和Heston-LMM兩類(lèi)模型相比,加入SABR波動(dòng)項(xiàng)的SABR-LMM模型具有更小的模擬誤差,因而具有更好的模擬效果。
【作者單位】： 浙江大學(xué)城市學(xué)院;浙江工商大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： Libor市場(chǎng)模型 Heston隨機(jī)波動(dòng)率 SABR隨機(jī)波動(dòng)率 馬爾科夫鏈蒙特卡羅莫模擬 參數(shù)市場(chǎng)校準(zhǔn)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71271190) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(15YJA630037)資助
【分類(lèi)號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言近些年來(lái),金融市場(chǎng)化進(jìn)程的迅速加快引致國(guó)際金融衍生市場(chǎng)得以迅猛發(fā)展,而由于Libor利率作為國(guó)際金融與貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率,以其為標(biāo)的變量的利率衍生證券發(fā)揮著愈加重要的作用。因此,建立合理有效的Libor利率動(dòng)態(tài)期限結(jié)構(gòu)模型成為了現(xiàn)代金融理論研究中的重要內(nèi)容,引起

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：477836