本文關(guān)鍵詞：SABR隨機波動率LIBOR市場模型的參數(shù)校準估計方法與實證模擬，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：針對標準化Libor市場模型(LMM)和Heston隨機波動率Libor市場模型(Heston-LMM)的應(yīng)用局限,本文首先將SABR代替Heston過程引入標準化Libor市場模型框架,建立了非標準化的SABR隨機波動率Libor市場模型(SABR-LMM);在此基礎(chǔ)上,運用利率上限期權(quán)(Cap)、利率互換期權(quán)(Swaption)和自適應(yīng)馬爾科夫鏈蒙特卡羅模擬方法(MCMC)對模型參數(shù)進行了有效市場校準與模擬估計;最后,針對3個月美元Libor遠期利率實際數(shù)據(jù),對上述三類Libor市場模型的實際運行效果進行了實證模擬計算與比較分析。研究結(jié)論認為,基于模擬利差計算結(jié)果,針對短期Libor利率模擬而言,與LMM和Heston-LMM兩類模型相比,加入SABR波動項的SABR-LMM模型具有更小的模擬誤差,因而具有更好的模擬效果。
【作者單位】： 浙江大學城市學院;浙江工商大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： Libor市場模型 Heston隨機波動率 SABR隨機波動率 馬爾科夫鏈蒙特卡羅莫模擬 參數(shù)市場校準
【基金】：國家自然科學基金項目(71271190) 教育部人文社會科學研究項目(15YJA630037)資助
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 一、引言近些年來,金融市場化進程的迅速加快引致國際金融衍生市場得以迅猛發(fā)展,而由于Libor利率作為國際金融與貨幣市場基準利率,以其為標的變量的利率衍生證券發(fā)揮著愈加重要的作用。因此,建立合理有效的Libor利率動態(tài)期限結(jié)構(gòu)模型成為了現(xiàn)代金融理論研究中的重要內(nèi)容,引起

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本文編號：477836