本文關(guān)鍵詞：中國證券市場融資融券對個股股價波動性影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國滬深證券交易所建立于90年代初期,如今已有將近25年,在這將近25年中,我國證券市場的發(fā)展也在摸索中前進,期間金融改革取得了重大進步,保證了我國證券市場的長期健康發(fā)展。融資融券在我國取得實質(zhì)性發(fā)展至今已經(jīng)六年,但是還很不成熟,并且融資融券是杠桿交易,風險很大,所以本文選取了我國證券市場中有代表性行業(yè)的代表性企業(yè),研究融資融券對所選個股股價波動性的影響,探討個股股價是否在其作用下會有較大的波動,從而幫助投資者分析其風險性,并給出相關(guān)的建議。首先,介紹了融資融券的基本理論,包括它的起源與發(fā)展、主要模式、功能與風險。還介紹了股價波動性的概念及測量股價波動性的幾種方法,并指出了影響股價波動性的相關(guān)因素。其次,闡述了我國證券市場融資融券的發(fā)展及現(xiàn)狀,并與國外的相關(guān)情況進行了比較。然后根據(jù)西方經(jīng)濟學理性人的假設(shè),假定投資者都是理性人,從理論上分析了融資融券對個股股價波動性的影響。再次,通過對我國證券市場的分析,以典型抽樣的方法選取有代表性的版塊內(nèi)的個股。然后驗證了GARCH模型測量股價波動性的可行性,并且運用GARCH模型對所選取的個股進行了波動性的測量并形成個股波動性這個變量。最后,運用以GARCH模型得到的波動性變量與相應個股的融資余額和融券余額分別進行了VAR模型的建立和分析并得出相關(guān)結(jié)論。并從制度和證券公司及投資者三方面給出相關(guān)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：證券市場 融資融券 股價波動
【學位授予單位】：燕山大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-19
• 1.1 選題背景與研究意義10-11
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 研究意義11
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-17
• 1.2.1 國外研究11-15
• 1.2.2 國內(nèi)研究15-17
• 1.2.3 國內(nèi)外研究述評17
• 1.3 研究內(nèi)容與方法17-19
• 1.3.1 研究內(nèi)容17-18
• 1.3.2 研究方法18-19
• 第2章 融資融券與股價波動性相關(guān)理論19-25
• 2.1 融資融券的理論19-23
• 2.1.1 融資融券的起源與發(fā)展19
• 2.1.2 融資融券的主要模式19-20
• 2.1.3 融資融券的功能20-21
• 2.1.4 融資融券的風險21-23
• 2.2 股價波動性概述23-24
• 2.2.1 股價波動性的概念和測量指標23
• 2.2.2 股價波動性的影響因素23-24
• 2.3 本章小結(jié)24-25
• 第3章 我國融資融券的現(xiàn)狀及對股價波動的分析25-29
• 3.1 我國融資融券的發(fā)展現(xiàn)狀概述25-26
• 3.1.1 融資融券在我國的發(fā)展歷程25-26
• 3.1.2 我國交易模式與交易現(xiàn)狀26
• 3.2 融資融券對股價波動的影響26-28
• 3.2.1 融資交易對股價波動性的影響27
• 3.2.2 融券賣空對股價波動性的影響27-28
• 3.3 本章小結(jié)28-29
• 第4章 股價波動性的定量測度29-35
• 4.1 個股股價樣本數(shù)據(jù)的收集與變量29
• 4.1.1 個股樣本數(shù)據(jù)的選取29
• 4.1.2 建立變量29
• 4.2 GARCH模型分析29-34
• 4.2.1 個股股價GARCH模型的構(gòu)建29-32
• 4.2.2 運用GARCH模型對股價波動性的分析32-34
• 4.3 本章小結(jié)34-35
• 第5章 我國證券市場個股融資融券對股價波動性影響的實證研究35-63
• 5.1 個股融資融券樣本數(shù)據(jù)的收集與變量35
• 5.2 滬市個股股價波動性與融資和融券的實證分析35-47
• 5.2.1 理論假設(shè)35
• 5.2.2 個股融資與股價波動性的VAR模型分析35-43
• 5.2.3 個股融券與股價波動性的VAR模型分析43-47
• 5.3 深圳市場個股股價波動性與融資和融券的實證分析47-58
• 5.3.1 理論假設(shè)47
• 5.3.2 個股融資與股價波動性的VAR模型分析47-54
• 5.3.3 個股融券與股價波動性的VAR模型分析54-58
• 5.4 實證結(jié)論與分析58-59
• 5.5 政策建議59-62
• 5.5.1 加快融資融券制度改革59-60
• 5.5.2 發(fā)揮融資融券業(yè)務內(nèi)部效應60-61
• 5.5.3 加強投資者教育61-62
• 5.5.4 進一步提高證券公司的效率62
• 5.6 本章小結(jié)62-63
• 結(jié)論63-64
• 參考文獻64-67
• 致謝67

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 丁淼;;融資融券[J];股市動態(tài)分析;2006年33期

2 張銳;;融資融券:股市的“助推器”[J];中國外資;2006年09期

3 李琳;;融資融券：魔鬼之后是天使[J];新遠見;2006年06期

4 張銳;;融資融券:給股市一個支點[J];中國房地產(chǎn)金融;2007年01期

5 魏s，

本文編號：446602