本文關(guān)鍵詞：不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)出沖擊、長(zhǎng)期債券和主權(quán)違約，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：多數(shù)主權(quán)違約模型假設(shè)產(chǎn)出增長(zhǎng)率為一階自回歸過(guò)程,而現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中,產(chǎn)出沖擊經(jīng)常是不對(duì)稱(chēng)的,更符合狀態(tài)轉(zhuǎn)換過(guò)程。本文將不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)出沖擊的假設(shè)引入主權(quán)違約模型,并以1993—2007年的阿根廷經(jīng)濟(jì)作為例子,研究了該假設(shè)下的主權(quán)違約概率。作為結(jié)果,本文模型更好地匹配了阿根廷經(jīng)濟(jì)中包括消費(fèi)、產(chǎn)出、違約概率、債務(wù)規(guī)模和主權(quán)債券利差在內(nèi)的多組數(shù)據(jù)。特別是,本文模型能同時(shí)匹配現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)中較高的主權(quán)債務(wù)利差水平和較低的利差波動(dòng)率。
【作者單位】： 中國(guó)金融期貨交易所外匯事業(yè)部;上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際金融貿(mào)易學(xué)院;復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 主權(quán)違約 不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)出 狀態(tài)轉(zhuǎn)換
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)警問(wèn)題研究”(10JJD790020) 全國(guó)博士后基金(2012M510830) 教育部青年基金《歐債危機(jī)演進(jìn)及對(duì)人民幣國(guó)際化的啟示》(14YJCGJW010)階段性成果
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F811.5
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10 本報(bào)編輯 艾經(jīng)緯;美國(guó)的邏輯：不對(duì)稱(chēng)的全球化[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2012年

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  本文關(guān)鍵詞：不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)出沖擊、長(zhǎng)期債券和主權(quán)違約，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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