新三板作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)中重要的一環(huán),經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),成為了具有為掛牌的企業(yè)提供融資、交易、并購(gòu)、發(fā)債等功能的全國(guó)性股票交易場(chǎng)所。為了活躍新三板市場(chǎng),引入了海外成熟的做市商制度。但是根據(jù)實(shí)際運(yùn)行情況,新三板做市商制度沒(méi)有體現(xiàn)其應(yīng)有的優(yōu)勢(shì),反而出現(xiàn)了眾多制度不完善的地方。導(dǎo)致了市場(chǎng)出現(xiàn)種種問(wèn)題,具體包括做市企業(yè)數(shù)量持續(xù)下降、做市企業(yè)成交金額持續(xù)下降、做市商參與度下降、交易成本高等,進(jìn)而影響中小企業(yè)選擇做市交易模式的熱情,無(wú)法達(dá)到提升流動(dòng)性、支持企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。因此本文將通過(guò)對(duì)新三板做市商制度的研究,從理論層面進(jìn)行闡述并結(jié)合大量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),展現(xiàn)出現(xiàn)有制度不足的地方,然后基于海外成熟市場(chǎng)做市商制度的案例:納斯達(dá)克和臺(tái)灣興柜的發(fā)展歷史及其制度優(yōu)勢(shì)對(duì)比分析出更加適合我國(guó)新三板情況的做市商制度,并且提出改進(jìn)建議。本文具體提出了新三板增加主做市商及庫(kù)存管理制度、建立融券制度、投資者準(zhǔn)入制度等眾多改進(jìn)制度的建議,從而在制度層面支持市場(chǎng)有序高效的發(fā)展,對(duì)未來(lái)制度改革具有一定的借鑒意義。

【文章頁(yè)數(shù)】：44 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法與研究創(chuàng)新
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究創(chuàng)新
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
    2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.3 文獻(xiàn)小結(jié)
第3章 中國(guó)新三板做市商制度現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題
    3.1 中國(guó)的新三板市場(chǎng)
        3.1.1 中國(guó)新三板市場(chǎng)介紹
        3.1.2 中國(guó)新三板做市商制度
        3.1.3 中國(guó)新三板做市商制度基本模式
        3.1.4 中國(guó)新三板做市商制度發(fā)展史
    3.2 中國(guó)的新三板做市商制度發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.1 做市企業(yè)數(shù)量發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.2 做市商發(fā)展現(xiàn)狀
        3.2.3 做市企業(yè)成交數(shù)據(jù)情況
        3.2.4 做市指數(shù)變化情況
        3.2.5 現(xiàn)狀分析
        3.2.6 問(wèn)卷調(diào)查分析原因
    3.3 中國(guó)新三板做市商制度問(wèn)題分析
        3.3.1 新三板市場(chǎng)定位
        3.3.2 做市商缺乏明確的獲利方式
        3.3.3 交易成本居高不下
        3.3.4 定價(jià)問(wèn)題
        3.3.5 缺乏配套制度安排
        3.3.6 做市商種類數(shù)量不足
        3.3.7 投資者準(zhǔn)入要求過(guò)高的問(wèn)題
    3.4 中國(guó)新三板做市市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題后的影響
第4章 海外成熟做市商制度及其變化趨勢(shì)
    4.1 海外做市商制度介紹
        4.1.1 美國(guó)納斯達(dá)克做市商制度介紹
        4.1.2 臺(tái)灣興柜做市商制度介紹
    4.2 海外做市商制度比較分析
        4.2.1 做市商交易模式與類型比較
        4.2.2 做市商準(zhǔn)入與退出
        4.2.3 做市商庫(kù)存股購(gòu)入與管理
        4.2.4 做市制度下投資者的準(zhǔn)入政策
        4.2.5 做市商的激勵(lì)
    4.3 海外做市商制度變化趨勢(shì)與改進(jìn)思考
第5章 中國(guó)新三板做市商制度優(yōu)化改進(jìn)建議
    5.1 立法規(guī)定新三板定位
    5.2 增加做市商的種類與數(shù)量
        5.2.1 新增“主做市商”職位
        5.2.2 “主做市商”的權(quán)利
    5.3 存貨管理
        5.3.1 做市商存貨管理及其風(fēng)險(xiǎn)
        5.3.2 建立新三板做市融券制度增加存貨管理新渠道
    5.4 降低交易成本
    5.5 做市商盈利模式的構(gòu)建
    5.6 投資者準(zhǔn)入制度改革
    5.7 配套制度安排
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果



本文編號(hào)：4019598