<正>中央銀行負(fù)利率政策傳導(dǎo)至債券市場(chǎng)比較通暢,但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中受阻,三大政策目標(biāo)效果差強(qiáng)人意自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái),為實(shí)現(xiàn)對(duì)抗通縮、穩(wěn)定匯率、刺激經(jīng)濟(jì)的目標(biāo),作為量化寬松貨幣政策的重要補(bǔ)充,全球已有6家中央銀行采取了負(fù)利率非常規(guī)化貨幣政策,導(dǎo)致全球負(fù)收益率債券規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)。對(duì)負(fù)利率的內(nèi)在機(jī)理、趨勢(shì)及影響進(jìn)行分析,研究顯示:中央銀行負(fù)利率政策傳導(dǎo)至債券市場(chǎng)比較通暢,但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中受阻,三大政策目標(biāo)效果差強(qiáng)人意。在當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)等主要中央銀行重啟寬松政策、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大以及中美貿(mào)易摩擦等宏觀環(huán)境下,負(fù)利率或?qū)⒃诟蠓秶鷶U(kuò)散,資金大量淤積于金融系統(tǒng),實(shí)體生產(chǎn)效率低下,政策空間不斷縮小,貨幣政策將陷入"兩難"。

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【文章目錄】：
中央銀行負(fù)利率政策的基本情況
負(fù)利率政策在金融市場(chǎng)的傳導(dǎo)
負(fù)利率政策的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響分析
全球負(fù)利率化對(duì)中國(guó)的影響



本文編號(hào)：4019419