本文關(guān)鍵詞：引入盈余動(dòng)量和營收動(dòng)量的增強(qiáng)型價(jià)格反轉(zhuǎn)策略分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：中國股市中價(jià)格反轉(zhuǎn)策略有利可圖已經(jīng)得到很多經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持,但是如何提高價(jià)格反轉(zhuǎn)策略績效的研究卻相對(duì)不足。本文在分別檢驗(yàn)價(jià)格反轉(zhuǎn)效應(yīng)、盈余動(dòng)量效應(yīng)和營收動(dòng)量效應(yīng)存在性的基礎(chǔ)上,嘗試將盈余動(dòng)量和營收動(dòng)量引入價(jià)格反轉(zhuǎn)策略之中,以提高價(jià)格反轉(zhuǎn)策略的績效。我們的經(jīng)驗(yàn)結(jié)果顯示,引入盈余動(dòng)量和營收動(dòng)量能夠顯著地提高價(jià)格反轉(zhuǎn)策略的績效;基于Fama-French三因素模型,單獨(dú)引入盈余動(dòng)量和營收動(dòng)量的增強(qiáng)型價(jià)格反轉(zhuǎn)策略的超額收益a值分別提高約66%和81%,同時(shí)引入盈余動(dòng)量和營收動(dòng)量的增強(qiáng)型價(jià)格反轉(zhuǎn)策略的超額收益α值提高約126%。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生院;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 價(jià)格反轉(zhuǎn) 盈余動(dòng)量 營收動(dòng)量 Fama-French三因素模型
【基金】：遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地專項(xiàng)項(xiàng)目“中國股市的波動(dòng)率效應(yīng)與低波動(dòng)率策略研究”(ZJ2013038)的資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言Jegadeesh和Titman(1993)通過對(duì)1965-1989年間NYSE和AMEX的上市公司的研究,發(fā)現(xiàn)股票的收益率在3-12個(gè)月存在明顯的動(dòng)量效應(yīng),即過去3-12個(gè)月表現(xiàn)好的股票(贏家)其后來的收益依然會(huì)超過過去表現(xiàn)不佳的股票(輸家)。Chordia和Shivakuma(r2006)用股價(jià)和每股收益數(shù)據(jù),研究發(fā)

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

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6 楊p，

本文編號(hào)：378440