中小企業(yè)是我國經(jīng)濟增長的重要來源,也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的動力源泉,但中小企業(yè)融資難的問題目前仍未得到有效解決,“兩多兩難”（民間資金多、投資難;中小企業(yè)多、融資難）的問題仍十分突出。中小企業(yè)融資問題,一直是學術(shù)界研究的一個重點。資本市場是中小企業(yè)直接融資的主要途徑。提高資本市場對中小企業(yè)融資效率是解決中小企業(yè)融資難的重要手段。但我國資本市場在發(fā)揮直接融資功能、滿足實體經(jīng)濟需求方面仍然不足,尤其是對于中小企業(yè)的覆蓋面不足、融資效率偏低。研究資本市場如何更好地支持中小企業(yè)融資具有重要的理論意義和實際應用價值。本文創(chuàng)新性地將資本市場多層次性與中小企業(yè)融資的基本理論相結(jié)合,論證了中小企業(yè)融資需要資本市場,資本市場的多層次性為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。接著,結(jié)合我國境內(nèi)資本市場的分層實踐,從公開市場和非公開市場兩個層面分析了我國資本市場對中小企業(yè)融資的效率,并通過模型計算測度我國資本市場對中小企業(yè)融資效率。隨后,系統(tǒng)分析了我國資本市場對中小企業(yè)融資效率不高的原因。最后,通過系統(tǒng)總結(jié)梳理典型國家和地區(qū)資本市場在支持中小企業(yè)融資方面的實踐經(jīng)驗,結(jié)合我國資本市場的實際情況,從存量制度優(yōu)化和新模式探索兩... 

【文章頁數(shù)】：168 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
abstract
導論
    第一節(jié) 選題背景、目的及意義
        一、選題背景
        二、選題目的
        三、選題意義
    第二節(jié) 研究綜述
        一、國外研究綜述
        二、國內(nèi)研究綜述
    第三節(jié) 研究思路與方法、創(chuàng)新與不足
        一、研究思路
        二、研究方法
        三、創(chuàng)新與不足
第一章 資本市場對中小企業(yè)融資的理論分析
    第一節(jié) 概念界定
        一、資本市場的內(nèi)涵
        二、中小企業(yè)的界定
        三、效率的概念界定
        四、融資效率的界定
    第二節(jié) 資本市場支持中小企業(yè)融資的相關(guān)理論
        一、馬克思關(guān)于資本市場對企業(yè)融資作用的理論
        二、西方關(guān)于中小企業(yè)對資本市場融資選擇的相關(guān)理論
        三、有效市場理論與中小企業(yè)融資
        四、市場微觀結(jié)構(gòu)理論與中小企業(yè)融資
    第三節(jié) 資本市場的層次性理論及其現(xiàn)實意義
        一、資本市場的層次性理論
        二、資本市場的多層次性為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件
    小結(jié)
第二章 我國資本市場對中小企業(yè)融資的效率分析
    第一節(jié) 我國境內(nèi)資本市場的分層實踐
    第二節(jié) 我國境內(nèi)非公開資本市場對中小企業(yè)融資的效率分析
        一、創(chuàng)業(yè)投資市場對中小企業(yè)融資的效率分析
        二、私募股權(quán)市場對中小企業(yè)融資的效率分析
        三、區(qū)域性股權(quán)市場對中小企業(yè)融資的效率分析
    第三節(jié) 我國境內(nèi)公開資本市場對中小企業(yè)融資的效率分析
        一、主板和中小板市場對中小企業(yè)融資的效率分析
        二、創(chuàng)業(yè)板市場對中小企業(yè)融資的效率分析
        三、新三板市場對中小企業(yè)融資的效率分析
    小結(jié)
第三章 我國資本市場對中小企業(yè)融資效率測度
    第一節(jié) 資本市場對中小企業(yè)融資效率的測度方法
        一、資本市場對中小企業(yè)融資效率的度量指標
        二、資本市場對中小企業(yè)融資效率的計算模型
    第二節(jié) 資本市場對中小企業(yè)融資效率的測度結(jié)果
        一、樣本選取及數(shù)據(jù)分析
        二、模型實證結(jié)果及分析
    小結(jié)
第四章 我國資本市場對中小企業(yè)融資效率不高的原因分析
    第一節(jié) 多層次發(fā)行制度體系不健全影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
        一、多層次公開發(fā)行制度體系不健全影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
        二、多層次非公開發(fā)行制度體系不健全影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
    第二節(jié) 信息披露制度不完善影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
        一、信息不對稱是導致資本市場對中小企業(yè)融資效率不高的重要原因
        二、強制信息披露的成本問題影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
        三、自愿信息披露制度不配套影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
    第三節(jié) 中介機構(gòu)服務不足影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
        一、投資銀行對中小企業(yè)的融資服務不夠
        二、做市商對中小企業(yè)融資的服務不足
        三、審計機構(gòu)服務成本較高
    第四節(jié) 二級市場交易制度不完善影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
        一、傳統(tǒng)做市交易方式對促進中小企業(yè)融資有積極影響
        二、中小企業(yè)股票做市交易存在的主要問題
        三、混合交易制度在中小企業(yè)股票上的表現(xiàn)并不好
    第五節(jié) 機構(gòu)投資者發(fā)展不成熟影響資本市場對中小企業(yè)融資效率
        一、股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)展不充分影響非公開資本市場對中小企業(yè)融資效率
        二、股票市場機構(gòu)投資者發(fā)展不成熟影響公開資本市場對中小企業(yè)融資效率
    小結(jié)
第五章 典型國家和地區(qū)資本市場支持中小企業(yè)融資的實踐及其經(jīng)驗啟示
    第一節(jié) 美國資本市場支持中小企業(yè)融資的實踐
        一、美國多層次資本市場簡介
        二、美國資本市場支持中小企業(yè)融資的制度特色
    第二節(jié) 英國資本市場支持中小企業(yè)融資的實踐
        一、英國多層次資本市場簡介
        二、英國資本市場支持中小企業(yè)融資的制度特色
    第三節(jié) 中國臺灣資本市場支持中小企業(yè)融資的實踐
        一、中國臺灣多層次資本市場簡介
        二、中國臺灣資本市場支持中小企業(yè)融資的制度特色
    第四節(jié) 國際資本市場支持中小企業(yè)融資的新探索
        一、眾籌融資的背景及分類
        二、股權(quán)眾籌的主要特征
        三、境外對股權(quán)眾籌的發(fā)展思路
    第五節(jié) 境外經(jīng)驗總結(jié)及啟示
        一、發(fā)展多層次資本市場有助于拓寬資本市場對中小企業(yè)的覆蓋面
        二、多層次發(fā)行制度體系為支持中小企業(yè)融資提供了制度保障
        三、適當降低信息披露成本有助于提升融資效率
        四、將中小企業(yè)長期發(fā)展的利益與中介機構(gòu)的利益綁定有助于提升融資效率
        五、建立適應中小企業(yè)特點的二級市場交易機制有利于提升融資效率
        六、股權(quán)眾籌對促進中小企業(yè)融資有積極作用
第六章 提高我國資本市場對中小企業(yè)融資效率的政策建議
    第一節(jié) 構(gòu)建資本市場多層次發(fā)行制度體系
        一、完善股票非公開發(fā)行制度
        二、建立小規(guī)模公開發(fā)行機制
    第二節(jié) 降低中小企業(yè)融資過程中的成本支出
        一、減少招股說明書披露內(nèi)容
        二、簡化信息披露的格式要求
        三、允許中小企業(yè)試水發(fā)行
        四、豁免部分持續(xù)信息披露要求
    第三節(jié) 資本市場其他運行制度優(yōu)化建議
        一、增強多層次資本市場對中小企業(yè)的覆蓋面
        二、優(yōu)化資本市場中介機構(gòu)管理機制
        三、優(yōu)化股票二級市場交易機制
        四、加強中小企業(yè)融資宣傳和教育
        五、加強對中小企業(yè)的監(jiān)控和監(jiān)督
        六、培育投資者對中小企業(yè)股票的需求
    第四節(jié) 在控制風險的前提下構(gòu)建股權(quán)眾籌融資模式
        一、明確股權(quán)眾籌融資法律地位
        二、明確眾籌融資平臺的地位和監(jiān)管制度
        三、加強眾籌投資者教育和適當性管理
        四、建立適度的股權(quán)眾籌信息披露制度
研究結(jié)論
參考文獻
后記



本文編號：3693139