以2010—2016年中國滬深A股上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本,基于代理問題視角,運用多元回歸的方法,深入分析控制權(quán)激勵、公益性捐贈與企業(yè)風險承擔三者之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):公益性捐贈抑制了企業(yè)的風險承擔水平;控制權(quán)激勵顯著調(diào)節(jié)了公益性捐贈對企業(yè)風險承擔水平的抑制作用;公益性捐贈抑制企業(yè)風險承擔水平的作用在國有企業(yè)中更加顯著,但控制權(quán)激勵在公益性捐贈抑制企業(yè)風險承擔水平的調(diào)節(jié)作用中并沒有表現(xiàn)出顯著的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異;無論是經(jīng)濟上行期,還是經(jīng)濟下行期,公益性捐贈對企業(yè)風險承擔水平的抑制作用以及控制權(quán)激勵的調(diào)節(jié)作用均存在。結(jié)果表明,公益性捐贈可能弱化企業(yè)主動承擔風險的意愿,但良好的公司治理機制可以在一定程度上改善這種弱化作用,由此進一步彰顯了強化公司治理、推進現(xiàn)代企業(yè)制度建設與市場化改革的重要性與緊迫性。 

【文章頁數(shù)】：22 頁

【文章目錄】：
一、 文獻綜述
二、 理論分析與研究假設
三、 研究設計
    1. 關(guān)鍵變量的測度
        (1) 企業(yè)風險承擔
            ① 計算企業(yè)利潤率(PFrate)
            ② 計算經(jīng)行業(yè)調(diào)整的企業(yè)利潤率(iR)
            ③ 計算經(jīng)行業(yè)調(diào)整后,企業(yè)利潤率5年移動窗口的標準差,即企業(yè)風險承擔水平(RT)
        (2) 公益性捐贈
        (3) 控制權(quán)激勵
    2. 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源
    3. 研究模型與變量定義
四、 實證結(jié)果分析
    1. 回歸變量的描述性統(tǒng)計
    2. 相關(guān)系數(shù)表
    3. 多元回歸結(jié)果分析
    4. 進一步研究
        (1) 關(guān)于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)
        (2) 關(guān)于經(jīng)濟周期
五、 穩(wěn)健性檢驗
    1. 基于面板數(shù)據(jù)模型的穩(wěn)健性檢驗
    2. 基于內(nèi)生性問題的穩(wěn)健性檢驗
六、 結(jié)論與啟示


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3692191