貨幣政策影響企業(yè)的投資決策,但還受到社會資本的影響。貨幣政策對企業(yè)投資產(chǎn)生了顯著影響,但對不同投資水平的企業(yè)存在差別;對于投資過度的企業(yè),投資效率與貨幣政策并不顯著相關(guān),貨幣政策對投資過度的企業(yè)并沒有產(chǎn)生顯著影響;對于投資不足的企業(yè),投資效率與貨幣政策顯著負相關(guān),貨幣政策越收緊,企業(yè)投資水平越低;不論是投資過度的企業(yè),還是投資不足的企業(yè),投資效率與社會資本顯著正相關(guān),社會資本越多,企業(yè)投資水平越高;對于投資不足的企業(yè),社會資本有助于緩解貨幣政策對公司投資的影響。 

【文章來源】：華南師范大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2020,(03)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、理論分析與研究假設(shè)
二、研究設(shè)計
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）研究模型
    （三）變量選擇
        1．投資效率INVF
        2．貨幣政策MPolicy
        3．企業(yè)社會資本SCAP
        4．公司層面控制變量COMSize、Growth、Cash、Debt、ROA、Return
        5．公司治理變量FLShare、BoardSize、OUTDIR
        6．年度變量YEAR、行業(yè)變量INDUSTRY
三、實證研究結(jié)果
    （一）樣本總體特征描述性統(tǒng)計
    （二）變量Pearson相關(guān)分析
    （三）多元回歸分析
        1．貨幣政策、社會資本與企業(yè)投資
        2．貨幣政策、社會資本與企業(yè)過度投資
        3．貨幣政策、社會資本與企業(yè)投資不足
四、穩(wěn)健性分析
五、結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
[1]貨幣政策對我國上市公司融資約束的差異性影響研究[J]. 王建斌.  經(jīng)濟問題. 2019(12)
[2]貨幣政策、企業(yè)家信心與上市公司投資效率[J]. 耿中元,朱植散.  經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理. 2018(12)
[3]管理交易成本節(jié)約中的社會資本功能探析[J]. 張繼亮.  廣西社會科學(xué). 2018(08)
[4]社會資本是否影響了上市家族企業(yè)過度投資?——基于社會資本理論和高階理論相結(jié)合的視角[J]. 張潤宇,余明陽,張夢林.  中國軟科學(xué). 2017(09)
[5]社會資本與技術(shù)創(chuàng)新能否打破“資源詛咒”?——基于面板門檻效應(yīng)的研究[J]. 萬建香,汪壽陽.  經(jīng)濟研究. 2016(12)
[6]信任、融資約束與企業(yè)投資[J]. 吳永鋼,范若瀅,馬亞明.  南開經(jīng)濟研究. 2016(04)
[7]貨幣政策、融資約束與中小企業(yè)投資效率[J]. 歐陽志剛,薛龍.  證券市場導(dǎo)報. 2016(06)
[8]貨幣政策對企業(yè)投資存在需求影響嗎?——一項投資-現(xiàn)金流敏感性的研究[J]. 劉星,張超,郝穎.  經(jīng)濟科學(xué). 2014(04)
[9]政治關(guān)系、社會資本與公司投資效率——基于投資—現(xiàn)金流敏感度視角的分析[J]. 陳曉蕓,吳超鵬.  山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2013(06)
[10]通脹預(yù)期管理和貨幣政策——基于“新共識”宏觀經(jīng)濟模型的分析[J]. 姚余棟,譚海鳴.  經(jīng)濟研究. 2013 (06)



本文編號：3612151