股權(quán)質(zhì)押是以上市公司股權(quán)作為質(zhì)押物的一種擔(dān)保貸款。股權(quán)分置改革后,股權(quán)質(zhì)押已成為上市公司股東進(jìn)行再融資的重要方式。股權(quán)質(zhì)押融資有著比一般銀行貸款更為簡(jiǎn)便的優(yōu)勢(shì),又能盤活上市公司的股價(jià)資源,因此備受股東的青睞。而股權(quán)質(zhì)押融資的質(zhì)物,即公司股票份額,其價(jià)值是處于波動(dòng)中的,因此銀行、券商、信托等質(zhì)權(quán)人為了控制風(fēng)險(xiǎn),會(huì)對(duì)質(zhì)物的價(jià)值——股價(jià),設(shè)置一個(gè)可接受的范圍。當(dāng)股價(jià)低于特定預(yù)警線或達(dá)到平倉(cāng)線時(shí),質(zhì)權(quán)人將要求質(zhì)押人補(bǔ)倉(cāng)或提前還款。若質(zhì)押人股東無(wú)力償還,則質(zhì)押權(quán)將得以實(shí)現(xiàn),股權(quán)將被轉(zhuǎn)移,質(zhì)押人還可能面臨公司的控制權(quán)轉(zhuǎn)移,這是股權(quán)質(zhì)押的固有風(fēng)險(xiǎn)。而這一風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)有動(dòng)機(jī)去進(jìn)行市值管理以護(hù)盤股權(quán)質(zhì)押,維穩(wěn)市值,降低股權(quán)質(zhì)押的控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)在適度的金融深化環(huán)境下,市場(chǎng)中會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提高,外部監(jiān)督增強(qiáng),股票市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱程度降低,此時(shí)市場(chǎng)本身已趨近市值管理的效果,這將減少企業(yè)進(jìn)行市值管理的需要。同時(shí)企業(yè)的外部融資壓力下降,也擴(kuò)張了股權(quán)質(zhì)押企業(yè)的融資渠道。因此適度的金融深化環(huán)境能夠抑制企業(yè)的市值管理動(dòng)機(jī)。本文以2005至2015年我國(guó)A股非金融類上市公司為樣本,研究上市公司控股股東股權(quán)質(zhì)押與... 

【文章來(lái)源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路與方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究?jī)?nèi)容與本文框架
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 本文框架
    1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 股權(quán)質(zhì)押相關(guān)文獻(xiàn)回顧
        2.1.1 代理成本角度下的股權(quán)質(zhì)押
        2.1.2 市值管理動(dòng)機(jī)下的股權(quán)質(zhì)押
    2.2 市值管理相關(guān)文獻(xiàn)回顧
        2.2.1 市值管理的動(dòng)機(jī)
        2.2.2 市值管理的策略
    2.3 金融深化相關(guān)研究回顧
        2.3.1 金融深化的微觀傳導(dǎo)機(jī)制
        2.3.2 金融深化與市值管理的關(guān)系
    2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
3 股權(quán)質(zhì)押、金融深化與上市公司市值管理的理論概述
    3.1 股權(quán)質(zhì)押、金融深化與市值管理的相關(guān)概念
        3.1.1 股權(quán)質(zhì)押的含義
        3.1.2 市值管理的概念
        3.1.3 金融深化的定義
    3.2 股權(quán)質(zhì)押與市值管理的關(guān)系
        3.2.1 股權(quán)質(zhì)押的固有風(fēng)險(xiǎn)與市值管理
        3.2.2 股權(quán)質(zhì)押的法律安排與市值管理
    3.3 金融深化與市值管理的關(guān)系
        3.3.1 金融深化及其程度與市值管理的關(guān)系
        3.3.2 金融深化對(duì)市值管理的影響路徑
    3.4 股權(quán)質(zhì)押、金融深化與上市公司市值管理的理論基礎(chǔ)
        3.4.1 價(jià)值管理理論
        3.4.2 金融深化理論
        3.4.3 信息不對(duì)稱理論
4 股權(quán)質(zhì)押、金融深化與上市公司市值管理的理論分析與假設(shè)提出
    4.1 股權(quán)質(zhì)押與市值管理的理論關(guān)系與研究假設(shè)
    4.2 金融深化、股權(quán)質(zhì)押與市值管理的理論關(guān)系與研究假設(shè)
5 股權(quán)質(zhì)押、金融深化與上市公司市值管理的研究設(shè)計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)
    5.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    5.2 研究模型與變量
        5.2.1 研究模型
        5.2.2 變量定義
    5.3 實(shí)證結(jié)果分析
        5.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        5.3.2 相關(guān)性分析
        5.3.3 多元回歸分析
    5.4 進(jìn)一步研究
        5.4.1 從市值管理效果的角度
        5.4.2 從股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的角度
    5.5 穩(wěn)健性測(cè)試
6 結(jié)論及未來(lái)研究方向
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 未來(lái)研究方向
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]送轉(zhuǎn)與定向增發(fā):基于市值管理的視角[J]. 胡聰慧,于軍.  財(cái)經(jīng)研究. 2016(12)
[2]上市公司“高送轉(zhuǎn)”與內(nèi)部人股票減持:“謀定后動(dòng)”還是“順?biāo)浦邸?[J]. 謝德仁,崔宸瑜,廖珂.  金融研究. 2016(11)
[3]控股股東股權(quán)質(zhì)押等于“掏空”嗎?——基于中國(guó)上市公司股權(quán)質(zhì)押公告的實(shí)證分析[J]. 吳靜.  經(jīng)濟(jì)論壇. 2016(08)
[4]上市公司再融資與股利政策的市場(chǎng)反應(yīng)實(shí)證研究[J]. 田寶新,王建瓊.  中國(guó)軟科學(xué). 2016(07)
[5]股權(quán)質(zhì)押與大股東雙重?fù)駮r(shí)動(dòng)機(jī)[J]. 徐壽福,賀學(xué)會(huì),陳晶萍.  財(cái)經(jīng)研究. 2016(06)
[6]控股股東股權(quán)質(zhì)押是潛在的“地雷”嗎?——基于股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)視角的研究[J]. 謝德仁,鄭登津,崔宸瑜.  管理世界. 2016(05)
[7]市值管理的“誤區(qū)”與公司治理的回歸[J]. 鄭志剛.  證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2016(03)
[8]市場(chǎng)化進(jìn)程、自愿性信息披露和權(quán)益資本成本[J]. 李慧云,劉鏑.  會(huì)計(jì)研究. 2016(01)
[9]大股東股權(quán)質(zhì)押、股權(quán)性質(zhì)與盈余管理方式[J]. 王斌,宋春霞.  華東經(jīng)濟(jì)管理. 2015(08)
[10]市值管理動(dòng)機(jī)下的控股股東股權(quán)質(zhì)押融資與利益侵占[J]. 李旎,鄭國(guó)堅(jiān).  會(huì)計(jì)研究. 2015(05)

博士論文
[1]金融深化視角下的中國(guó)金融穩(wěn)定[D]. 韓秋.吉林大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3468540