本文以我國(guó)引入融資融券交易為背景,以2007-2016年我國(guó)滬深兩市上市公司的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),實(shí)證檢驗(yàn)了賣空交易制度的實(shí)施與企業(yè)管理層薪酬契約之間的聯(lián)系,并研究了在不同監(jiān)督機(jī)制和管理層權(quán)利下融券賣空對(duì)高管薪酬契約的影響。本文的研究表明:融券賣空交易提高了標(biāo)的公司管理層薪酬業(yè)績(jī)敏感性;相比監(jiān)督機(jī)制較強(qiáng)的上市公司中,融券賣空能夠顯著提高監(jiān)督機(jī)制較弱的上市公司公司管理層薪酬契約的有效性;進(jìn)一步從管理層權(quán)利大小考慮之后,我們發(fā)現(xiàn)對(duì)于管理層權(quán)利較高的上市公司,融券賣空能夠顯著提升其管理層薪酬契約的有效性,而對(duì)管理層權(quán)利較低的上市公司,融券賣空對(duì)管理層薪酬契約沒(méi)有顯著影響。本文最大的創(chuàng)新之處在于另辟蹊徑,從管理層薪酬契約的角度出發(fā),考察了融券賣空對(duì)公司管理層薪酬契約的治理作用,這豐富了已有文獻(xiàn)對(duì)賣空實(shí)施效果的研究。同時(shí)本文還綜合考察了公司監(jiān)督機(jī)制、管理層權(quán)利大小對(duì)融券賣空與管理層薪酬激勵(lì)契約之間關(guān)系的影響,這有助于我們更好地理解賣空機(jī)制,深化對(duì)融資融券政策的認(rèn)識(shí)。同時(shí)本文的研究也為有關(guān)部門推進(jìn)金融改革,進(jìn)一步完善融資融券制度等提供一些有益的參考。 

【文章來(lái)源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：42 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究的思路
    1.4 可能的創(chuàng)新
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 融券賣空相關(guān)研究綜述
    2.2 高管薪酬相關(guān)研究綜述
3 理論分析與假設(shè)提出
    3.1 理論基礎(chǔ)
    3.2 賣空與管理層薪酬契約
4 研究設(shè)計(jì)
    4.1 變量的設(shè)置與定義
    4.2 模型設(shè)計(jì)
    4.3 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源
5 回歸結(jié)果與實(shí)證分析
    5.1 描述性分析
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 回歸結(jié)果及分析
    5.4 內(nèi)生性問(wèn)題
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
6 結(jié)論與建議
參考文獻(xiàn)
在校期間發(fā)表論文清單
致謝



本文編號(hào)：3460879