發(fā)布時間：2021-10-11 12:20

　　近年來,隨著我國證券金融市場的迅速發(fā)展,股指期貨憑借其在套期保值、價格發(fā)現(xiàn)與風險管理等多方面的優(yōu)勢,已經(jīng)逐漸成為市場中一種比較成熟的投資工具。如何在股指期貨投資中有效地規(guī)避風險,這是每個投資者非常關(guān)心的事情,本文以股指期貨的高頻連漲連跌特征為研究對象,分別從時間和量兩個角度進行研究分析。本文從滬深300股指期貨當月連續(xù)指數(shù)的1分鐘高頻收益率出發(fā),分別從連漲連跌時間與連漲連跌收益兩方面對股指期貨漲跌的特征進行分析。對于連漲連跌時間,首先總結(jié)了其弱自相關(guān)性、非過度離散性等特征,然后使用生存分析方法,分別擬合了二者的經(jīng)驗生存函數(shù)、概率密度函數(shù)與危險率函數(shù),最后討論了股指由漲轉(zhuǎn)為跌與由跌轉(zhuǎn)為漲的概率與條件概率;對于連漲連跌收益率,首先總結(jié)了其尖峰厚尾、過度離散、強自相關(guān)性和非線性等特征,接著使用Copula-TACD模型對其聯(lián)合分布進行建模,并運用二階段極大似然估計方法,分別對其邊緣分布與相依性結(jié)構(gòu)進行估計。具體而言,首先運用了TACD模型分別對連漲連跌收益的邊際分布進行擬合,然后使用了Copula函數(shù)對其相依性結(jié)構(gòu)進行擬合,最后,分別基于邊際分布和聯(lián)合分布求出連跌收益的在險值VaR和條件在險... 

【文章來源】：武漢理工大學(xué)湖北省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 ACD模型研究現(xiàn)狀
        1.2.2 Copula 模型研究現(xiàn)狀
        1.2.3 連漲連跌研究現(xiàn)狀
    1.3 本文框架結(jié)構(gòu)
第2章 相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 生存分析相關(guān)理論
        2.1.1 連續(xù)數(shù)據(jù)的生存分析函數(shù)
        2.1.2 離散數(shù)據(jù)的生存分析函數(shù)
    2.2 ACD相關(guān)理論
        2.2.1 基本ACD模型介紹
        2.2.2 門限ACD模型介紹
        2.2.3 ACD族模型的參數(shù)估計方法
    2.3 Copula 相關(guān)理論
        2.3.1 Copula 函數(shù)定義
        2.3.2 Copula 函數(shù)分類
    2.4 Copula-TACD 模型介紹與參數(shù)估計方法
    2.5 本章小結(jié)
第3章 基于生存分析的股指期貨連漲連跌時間研究
    3.1 數(shù)據(jù)選取與預(yù)處理
    3.2 連漲連跌數(shù)據(jù)提取
    3.3 數(shù)據(jù)描述性分析
    3.4 連漲連跌時間的生存分析
        3.4.1 生存函數(shù)的經(jīng)驗估計
        3.4.2 概率密度函數(shù)的經(jīng)驗估計
        3.4.3 危險函數(shù)的經(jīng)驗估計
    3.5 本章小結(jié)
第4章 基于 Copula-TACD 模型的股指期貨連漲連跌收益研究
    4.1 數(shù)據(jù)描述性分析
    4.2 股指期貨連漲連跌收益建模
        4.2.1 基于TACD模型的邊緣分布
        4.2.2 基于 Copula 模型的聯(lián)合分布
        4.2.3 VaR 和 CVaR 的回溯測試
    4.3 本章小結(jié)
第5章 總結(jié)與展望
    5.1 總結(jié)
    5.2 創(chuàng)新點
    5.3 展望
致謝
參考文獻
碩士期間完成的主要論文與項目
附錄 A
附錄 B


【參考文獻】：
期刊論文
[1]三大需求對我國GDP貢獻率的波動特征分析[J]. 陳家清,陳偉,張智敏,王仁祥.  統(tǒng)計與決策. 2017(18)
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[4]股指期貨交易策略研究——基于自回歸條件久期模型的探討[J]. 王鑫,余衛(wèi)康.  投資研究. 2016(01)
[5]多元Copula-ACD模型及其應(yīng)用[J]. 魯萬波,李會會.  中國管理科學(xué). 2014(S1)
[6]時變混合Copula模型的非參數(shù)估計及應(yīng)用研究[J]. 吳吉林,孟紋羽.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2013 (08)
[7]高頻連漲連跌收益率的相依結(jié)構(gòu)以及CVaR分析[J]. 葉五一,李磊,繆柏其.  中國管理科學(xué). 2013(01)
[8]時變Copula模型的非參數(shù)推斷[J]. 龔金國,史代敏.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2011(07)
[9]生存分析與股指漲跌的概率推斷[J]. 雷鳴,葉五一,繆柏其,郭文旌.  管理科學(xué)學(xué)報. 2010(04)
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博士論文
[1]基于極值理論和Copula模型的市場風險度量研究[D]. 潘雪艷.浙江工商大學(xué) 2017
[2]基于超高頻數(shù)據(jù)的計量建模方法及市場交易行為量化研究[D]. 佘宏俊.東北財經(jīng)大學(xué) 2015
[3]金融資產(chǎn)相依性的動態(tài)Copula建模及應(yīng)用[D]. 龔玉婷.上海交通大學(xué) 2015

碩士論文
[1]連漲連跌收益率的Bayes統(tǒng)計分析[D]. 黃飛.合肥工業(yè)大學(xué) 2014
[2]股指期貨連漲連跌特征的生存分析[D]. 貢世聰.南京財經(jīng)大學(xué) 2014
[3]自回歸條件持續(xù)期模型及其實證研究[D]. 張明良.湖南大學(xué) 2005



本文編號：3430498