隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融領(lǐng)域的影響力日益提升,以量化投資為代表的金融科技（Fintech）如今已在飛速發(fā)展的過程中,自2009年以來,我國(guó)市場(chǎng)中也逐漸產(chǎn)生了各類以量化投資為主要投資策略的各類基金。在西方的發(fā)達(dá)市場(chǎng)中,量化投資這一投資理念已存在了有30多年,并在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)取得了相當(dāng)大的收益,正確利用合適的策略對(duì)于投資者進(jìn)行量化投資具有一定的指導(dǎo)意義。本文針對(duì)Carhart四因子模型中的動(dòng)量進(jìn)行深入研究,以2012年至2016年的日交易數(shù)據(jù)作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)、2017年1月1日至2017年6月30日的交易數(shù)據(jù)作為樣本外數(shù)據(jù)對(duì)所建立的策略進(jìn)行比較分析,并選擇滬深300指數(shù)成分股為股票池,作為較具有代表性滬深300指數(shù),相比較于上證綜指與深證成指,更能夠體現(xiàn)市場(chǎng)的波動(dòng)特征,且其成分股已經(jīng)過一次篩選,剔除了一些特殊情況的股票,股票樣本穩(wěn)定性較高。本文首先從理論的角度出發(fā)闡述了動(dòng)量策略、Carhart四因子策略以及改進(jìn)動(dòng)量的四因子策略的構(gòu)建過程并以滬深300成分股作為樣本對(duì)Carhart四因子模型的適用性進(jìn)行了基于計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析,同時(shí)闡述了對(duì)于動(dòng)量因子的改進(jìn)度量方法。通過分析,得出Carhart... 

【文章來源】：上海師范大學(xué)上海市

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究的目的和意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容、方法和技術(shù)路線
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線圖
    1.4 本文的主要貢獻(xiàn)
第2章 文獻(xiàn)綜述與相關(guān)理論
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        2.1.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    2.2 相關(guān)理論回顧
        2.2.1 量化投資概述
        2.2.2 多因子理論概述
        2.2.3 動(dòng)量效應(yīng)概述
        2.2.4 主流量化投資策略概述
第3章 量化投資方案的理論研究
    3.1 模型構(gòu)建的理論方法
        3.1.1 動(dòng)量策略
        3.1.2 Carhat四因子模型
    3.2 數(shù)據(jù)來源
    3.3 因子描述性統(tǒng)計(jì)
    3.4 Carhart四因子模型回歸分析
    3.5 動(dòng)量的度量
第4章 量化投資方案的構(gòu)建
    4.1 股票池及比較基準(zhǔn)的設(shè)立
    4.2 動(dòng)量交易策略的構(gòu)建
    4.3 Carhart四因子策略
    4.4 改變動(dòng)量計(jì)量方法的四因子模型
    4.5 止損策略的使用
第5章 策略的收益與投資方案策劃
    5.1 各策略樣本內(nèi)收益分析
        5.1.1 動(dòng)量策略樣本內(nèi)收益分析
        5.1.2 Carhart四因子策略樣本內(nèi)收益分析
        5.1.3 改進(jìn)的四因子策略樣本內(nèi)收益分析
    5.2 各策略樣本外分析
    5.3 策略收益的可復(fù)制性分析
    5.4 策略平穩(wěn)性分析
        5.4.1 單位根檢驗(yàn)
        5.4.2 檢驗(yàn)結(jié)果
    5.5 投資方案
    5.6 小結(jié)
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 不足之處與投資建議
    6.3 后續(xù)研究
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號(hào)：3416075