本文檢驗了盈余質(zhì)量信息與基金經(jīng)理股票投資決策間的關(guān)系,研究基金經(jīng)理能否利用股票的盈余質(zhì)量信息獲得超額收益,以及基金經(jīng)理的能力差異對基金獲得超額收益的影響。本文以2011-2016年的開放式股票型和混合偏股型基金為樣本,通過比較不同盈余質(zhì)量水平下的基金業(yè)績,分析基金經(jīng)理的擇股能力。結(jié)果表明,在基金層面的確存在盈余質(zhì)量風(fēng)險溢價,基金經(jīng)理能夠通過投資盈余質(zhì)量差的股票獲得超額收益,同時,能力越好的基金經(jīng)理能夠獲得更多的超額收益。這說明基金經(jīng)理運用會計信息進行投資決策和股票選擇,擁有優(yōu)異選股能力的基金經(jīng)理能充分利用盈余信息構(gòu)建基金的投資組合,從而獲得更高的超額收益。本文可能存在兩點創(chuàng)新:其一,從我國的研究現(xiàn)狀來看,學(xué)界主要關(guān)注盈余質(zhì)量在公司治理領(lǐng)域的作用,對于盈余質(zhì)量所代表的信息風(fēng)險含義研究較少,本文對這方面的研究進行了擴充;其二,以往的研究主要是從股票層面考慮盈余質(zhì)量等會計信息的經(jīng)濟含義,本文從基金層面進一步考察我國基金經(jīng)理是否利用盈余質(zhì)量信息幫助配置投資組合,以及基金經(jīng)理自身能力對其利用盈余信息進行投資決策的影響機制。由此可以更全面地了解盈余質(zhì)量在我國資本市場中的經(jīng)濟后果,并拓展和完善了基金... 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新
    1.5 研究思路
2 理論基礎(chǔ)
    2.1 信息不對稱理論
    2.2 有效市場假說
    2.3 資本資產(chǎn)定價模型
3 文獻綜述
    3.1 基金經(jīng)理信息優(yōu)勢與擇股能力
    3.2 盈余質(zhì)量的價值相關(guān)性
    3.3 盈余信息與基金投資決策
    3.4 文獻綜述小結(jié)
    3.5 假設(shè)提出
4 研究設(shè)計
    4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    4.2 變量定義
    4.3 實證模型
5 實證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 實證分析
6 穩(wěn)健性檢驗
    6.1 基金經(jīng)理能力替代變量
    6.2 區(qū)分基金投資風(fēng)格類型
    6.3 盈余質(zhì)量風(fēng)險因子調(diào)整
7 總結(jié)
8 局限與展望
參考文獻
在校期間發(fā)表論文清單
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]股票估值難度與基金信息優(yōu)勢[J]. 郭慶云,羅榮華,劉陽.  金融評論. 2017(06)
[2]應(yīng)計信息、機構(gòu)投資者反應(yīng)與股票錯誤定價[J]. 王磊,孔東民.  管理科學(xué)學(xué)報. 2017(03)
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[5]基金經(jīng)理具有超常選股能力嗎?——基于主動型基金新進重倉股的研究[J]. 呂大永,陳欣.  投資研究. 2016(05)
[6]獨立機構(gòu)投資者持股偏好研究——基于中國上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J]. 李辰穎.  中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2016(02)
[7]個體溝通、交易行為與信息優(yōu)勢:基于共同基金訪問的證據(jù)[J]. 孔東民,劉莎莎,陳小林,邢精平.  經(jīng)濟研究. 2015(11)
[8]機構(gòu)投資者的信息優(yōu)勢研究——來自上市公司重大股權(quán)收購的證據(jù)[J]. 黃順武,王夢瑩,昌望.  證券市場導(dǎo)報. 2015(08)
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博士論文
[1]公司治理結(jié)構(gòu)、盈余質(zhì)量及其價值相關(guān)性[D]. 董文辰.大連理工大學(xué) 2011
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碩士論文
[1]基金經(jīng)理異質(zhì)性對基金表現(xiàn)的影響研究[D]. 陳佳妮.浙江大學(xué) 2017
[2]基金業(yè)績、基金競爭與會計應(yīng)計異象[D]. 趙軍.南京大學(xué) 2014



本文編號：3385856