債券市場作為橫跨資本市場與貨幣市場的重要金融市場,在央行貨幣政策傳導(dǎo)中理應(yīng)占據(jù)重要地位,過去我國在金融市場的發(fā)展策略上,一度注重股票市場,輕視債券市場,一定程度上造成了我國債券市場的發(fā)展相對滯后,并給中央銀行的貨幣政策操作及傳導(dǎo)帶來了困難和阻礙�？茖W(xué)系統(tǒng)地研究我國貨幣政策的債券市場傳導(dǎo),對于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道,提高貨幣政策傳導(dǎo)效果,具有較強的現(xiàn)實意義。本文開篇介紹了貨幣政策傳導(dǎo)相關(guān)理論,并勾勒出以債券市場為載體的貨幣政策傳導(dǎo)的理論框架。文中把貨幣政策的債券市場傳導(dǎo)分為兩個階段來研究,即從貨幣政策到債券市場為第一階段,從債券市場到實體經(jīng)濟為第二階段。接著本文構(gòu)造了社會消費品零售總額（CONS）、居民消費價格指數(shù)（CPI）、固定資產(chǎn)投資（I）、廣義貨幣供給量（M2）、7天同業(yè)拆借利率（R）、工業(yè)增加值（Y）、中債總指數(shù)（ZQ）7個變量的SVAR模型對貨幣政策的債券市場傳導(dǎo)的兩個階段進行詳細的實證分析,并得到了我國貨幣政策的債券市場傳導(dǎo)整體實際效果不佳的現(xiàn)實。其中第一階段的實證研究表明央行通過調(diào)整貨幣供給量和利率,不僅可有效的實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的目標,而且緊縮的貨幣政策,即提高利率,對債券市... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

009年各券種累計發(fā)行量占比數(shù)據(jù)來源：中國債券信息網(wǎng)

【參考文獻】：
期刊論文
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[2]以住房市場為載體的貨幣政策傳導(dǎo)機制研究——SVAR模型的一個應(yīng)用[J]. 王松濤,劉洪玉.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2009(10)
[3]中國債券市場貨幣政策傳導(dǎo)有效嗎[J]. 鄭少智,謝宇,陳旭.  特區(qū)經(jīng)濟. 2009(09)
[4]轉(zhuǎn)型過程中金融發(fā)展和開放的作用：來自中國的經(jīng)驗[J]. 沈明高,沈艷,何茵.  金融研究. 2008(11)
[5]中國封閉式基金財富效應(yīng)的實證分析——基于協(xié)整理論的分析[J]. 楚爾鳴,梁益逢,聶韻.  上海金融學(xué)院學(xué)報. 2008(04)
[6]從貨幣非中性探究中國貨幣政策的有效性[J]. 周輝莉.  經(jīng)濟與管理. 2008(05)
[7]中國利率市場化改革的可能路徑[J]. 王晉斌,于春海.  金融研究. 2007(12)
[8]債券市場、商業(yè)銀行行為與貨幣政策傳導(dǎo)[J]. 白靜.  西南金融. 2007(08)
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博士論文
[1]我國銀行間債券市場透明度對流動性的影響研究[D]. 時文朝.湖南大學(xué) 2008
[2]銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機制研究[D]. 白靜.西南財經(jīng)大學(xué) 2008



本文編號：3384496