發(fā)布時間：2021-08-20 20:01

　　隨著全球金融市場的開放與競爭的加劇,新興市場也開始競相吸引境外公司上市。從上市條件、信息披露、監(jiān)管重點等角度回顧總結(jié)智利、南非和印度三個新興市場開設(shè)"國際板"的制度變遷,三個市場對境外公司上市規(guī)則有不同的側(cè)重點。成功開設(shè)"國際板"的智利和南非市場以及發(fā)展滯緩的印度市場為中國股票市場設(shè)立"國際板"提供啟示:"國際板"的開設(shè)對宏觀經(jīng)濟、市場本身的影響是積極的,負面影響是可控的;"國際板"成功與否,對上市公司的上市條件、信息披露與監(jiān)管規(guī)則等制度設(shè)計至關(guān)重要;境外公司的選擇以來自經(jīng)濟發(fā)展關(guān)聯(lián)度高、地理相近的新興市場公司和具有消費者市場綁定的成熟市場公司為主;"國際板"設(shè)立初期應(yīng)以存托憑證方式為宜;"國際板"的成功開設(shè)要與金融環(huán)境改革開放協(xié)同推進。 

【文章來源】：金融理論與實踐. 2020,(05)北大核心

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

各交易所指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)趨勢圖

上述三個市場的相關(guān)制度變遷、境外公司上市及市場總市值如表2、表3及圖2所示。由表2、表3和圖2可知，1999年SSE發(fā)布《外國證券交易所股票交易手冊》，2000年生效，交易所市值沒有明顯的變化，但在2002年之后有明顯的上升趨勢；2011年交易手冊更新，交易所市值有緩慢上升趨勢，但在2012年呈下降趨勢，而2012年后，交易所境外公司上市數(shù)量有明顯的大幅度增加，境外公司主要來自美國、加拿大等成熟市場。2004年JSE發(fā)布公告，允許境外公司在交易所上市，其市值迅速上升，境外公司主要來自地理臨近非洲地區(qū)和歐洲國家（成熟市場）；2011年發(fā)布《中期預(yù)算政策聲明》，其市值也有小幅度上升趨勢，但交易所境外公司上市數(shù)量只是略微增加。盡管BSE的市值很高，但只有一家境外公司，其市值受境外公司的影響不大。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3354137