本文關(guān)鍵詞：基于EVA模型的上市銀行投資價(jià)值分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《云南師范大學(xué)》 2015年

基于EVA估值模型的我國(guó)上市銀行投資價(jià)值分析

羅婧  

【摘要】：銀行業(yè)是金融體系的核心,其無(wú)處不在的金融中介作用在任何一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)原形中都相當(dāng)凸顯,其重要性和地位不言而喻。截至目前,我國(guó)共有16家銀行在A股市場(chǎng)上市,上市商業(yè)銀行作為我國(guó)證券市場(chǎng)中的大盤(pán)藍(lán)籌股,無(wú)論是從銀行股的資產(chǎn)規(guī)模、影響股票市場(chǎng)的能力還是從未來(lái)的增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看,上市銀行的發(fā)展都吸引著廣大民眾的關(guān)注。哪家上市銀行的股票更具投資的價(jià)值,是很多投資者所關(guān)心的問(wèn)題。評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法比較多樣化,側(cè)重點(diǎn)也不盡相同,本文介紹了成本法、收益法、市場(chǎng)法這三種評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法體系,并經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)要介紹、對(duì)比分析后,認(rèn)為目前來(lái)看收益法是最為適合對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的方法。接著再分析對(duì)比收益法下現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和EVA模型的適用條件,最終決定采用EVA模型來(lái)對(duì)我國(guó)上市銀行投資價(jià)值進(jìn)行分析。本文選取了所有16家上市商業(yè)銀行作為樣本進(jìn)行投資價(jià)值的分析。通過(guò)構(gòu)建EVA兩階段模型,收集和整理各家上市銀行的歷年數(shù)據(jù),調(diào)整其稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、權(quán)益資本成本,計(jì)算分析權(quán)益資本成本率,估算出各家上市銀行2013年末的EVA值,從而利用推導(dǎo)出的企業(yè)價(jià)值計(jì)算公式得出各家上市銀行的總價(jià)值,再結(jié)合各家上市銀行在2013年末的流通A股數(shù),計(jì)算得出其每股價(jià)值。將每股價(jià)值進(jìn)行無(wú)差異化調(diào)整,與各家上市銀行實(shí)際股價(jià)進(jìn)行對(duì)比分析,得出本文認(rèn)為的適合進(jìn)行投資的上市銀行股票,并于本文第五章對(duì)提高我國(guó)上市銀行投資價(jià)值和經(jīng)營(yíng)價(jià)值提出一定的改善性建議。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：云南師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.3
【目錄】：

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