本文關(guān)鍵詞：實體經(jīng)濟(jì)虛擬化：理論分析及現(xiàn)實應(yīng)用

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【摘要】：按照當(dāng)今經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點,本文將經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)分為實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)兩個子系統(tǒng)。自20世紀(jì)70年代以來,伴隨金融深化和金融自由化的日益加深,虛擬經(jīng)濟(jì)日益影響著社會經(jīng)濟(jì)的正常運行。財富的形式也發(fā)生了深刻的變化,尤其是在電子技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和通訊技術(shù)的推動下,從最早的實物貴金屬作為財富的象征到貨幣作為財富的貯藏手段,再到數(shù)字化的虛擬財富,財富形式日益虛擬化,表現(xiàn)為價值符號的形態(tài)。而且,在虛擬經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的今天,虛擬資產(chǎn)成為了社會財富中重要的組成部分,在一個國家及家庭的財富結(jié)構(gòu)中所占的比例呈現(xiàn)日益提高的趨勢,美國家庭資產(chǎn)中80%的財富以虛擬資產(chǎn)的形式存在,而我國家庭虛擬資產(chǎn)也占到了37%。盡管我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模、總量與歐美發(fā)達(dá)國家相比,有很大的差距和不足,但是虛擬經(jīng)濟(jì)在整個社會經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中扮演著重要的角色。實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)共同對現(xiàn)實社會的經(jīng)濟(jì)運行起著重要的作用,因此,對二者關(guān)系的研究,不論從理論上還是現(xiàn)實角度看都具有深遠(yuǎn)意義。 從馬克思的《資本論》誕生,闡述了虛擬資本理論以來迄今約150多年的時間里,實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系不時引起學(xué)界的討論。改革開放以后,成思危先生在2005年提出了研究虛擬經(jīng)濟(jì)的五個重點方向,其中核心內(nèi)容之一就是“實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系”。而無論從歷史還是現(xiàn)實考察,任何脫離實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系的經(jīng)濟(jì)運行,都將造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。遠(yuǎn)的如荷蘭的郁金香事件,近的有美國的次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)潮。 近年來,我國現(xiàn)實社會中也有一些引人深思的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,如2010年的“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你軍”,2011年的“蘋什么”、“沾點鹽”等價格劇烈波動的現(xiàn)象,均由過度投機(jī)行為所導(dǎo)致。同樣,近來中我國房地產(chǎn)價格在不斷攀升后居高不下,背后當(dāng)然也有投機(jī)資本的推動。然而,學(xué)界對于“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你軍”等經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象并未引起“虛”“實”之辯,但是面對房地產(chǎn)的漲價風(fēng)潮,卻產(chǎn)生了“虛”“實”之爭。對上述現(xiàn)象的正確認(rèn)識,顯然需要從實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在聯(lián)系入手,尤其需要進(jìn)行實體經(jīng)濟(jì)究竟是如何虛擬化出虛擬經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)研究。只有厘清實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)運行的本質(zhì)特征及聯(lián)系,在此基礎(chǔ)上,才能既充分發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)在我國產(chǎn)業(yè)升級過程中的融資、優(yōu)化配置等功能,發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的作用,又防范經(jīng)濟(jì)過度虛擬化的風(fēng)險,形成實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)良性互動的國民經(jīng)濟(jì)體系。本文就是基于這樣的出發(fā)點展開研究,屬于研究實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)二者關(guān)系范疇。 本文在梳理前人的研究成果的基礎(chǔ)上,對核心概念進(jìn)行了界定,運用“實體經(jīng)濟(jì)虛擬化”這一概念,在界定概念的基礎(chǔ)上對相關(guān)性質(zhì)進(jìn)行了描述。本文闡述了財富的積累是推動經(jīng)濟(jì)虛擬化過程的根本動因,而這種財富形態(tài)表現(xiàn)為各種虛擬資產(chǎn)的形式。對于財富的追求和積累,促使了實體企業(yè)進(jìn)入到了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。此外,實體經(jīng)濟(jì)虛擬化還受到了利潤下降趨勢、信息技術(shù)發(fā)展、國際資本的和金融創(chuàng)新等因素的影響。這些主要因素共同促進(jìn)了實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的發(fā)展。 論文將信用制度的發(fā)展和貨幣的虛擬化作為經(jīng)濟(jì)虛擬化的基礎(chǔ),依據(jù)馬克思的虛擬資本理論,從生息資本、產(chǎn)權(quán)股份化、債券的發(fā)行、中期票據(jù)的發(fā)行、資產(chǎn)證券化以及衍生品創(chuàng)新等多條路徑,分析了各種形式的虛擬資本的生成過程,在闡述這些路徑過程中,重點論述了虛擬資本是如何生成的、虛擬資本的虛擬性及其價值運動過程及具體的虛擬化實現(xiàn)形式。指出不同虛擬資本形式的出現(xiàn),也就產(chǎn)生了不同的虛擬化路徑,正是這些虛擬資本形式的出現(xiàn)奠定了虛擬經(jīng)濟(jì)運行的基礎(chǔ)。 本文還對實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的結(jié)果進(jìn)行了考察。由于本文側(cè)重于從微觀角度探尋二者之間的關(guān)系,著重考察了虛擬經(jīng)濟(jì)的價值化積累問題及經(jīng)濟(jì)運行的泡沫問題。本文認(rèn)為泡沫是由于過度投機(jī)所致,這種過度投機(jī)不僅存在于實體經(jīng)濟(jì),也存在于虛擬經(jīng)濟(jì),而且具有傳導(dǎo)性。經(jīng)濟(jì)泡沫是存在于兩個系統(tǒng)中的常見現(xiàn)象,但是如果對泡沫控制不好,很可能會形成泡沫經(jīng)濟(jì),最終會對社會經(jīng)濟(jì)運行造成嚴(yán)重的傷害。 論文從實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的起點、路徑和結(jié)果考察,完整地闡述了實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的過程,從微觀角度建立起實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的緊密聯(lián)系,編織起實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)有機(jī)聯(lián)系的紐帶,以揭示兩種經(jīng)濟(jì)形態(tài)之間的關(guān)系；從宏觀角度闡述實體經(jīng)濟(jì)虛擬化對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用。 在前述分析的框架基礎(chǔ)上,本文還對房地產(chǎn)的虛擬性進(jìn)行了辯析,提出一己之見,認(rèn)為房地產(chǎn)的定價是按照成本加成的方式來定價的,是屬于實體經(jīng)濟(jì)范疇。本文認(rèn)為我國房地產(chǎn)存在著泡沫是不爭的事實,但是以投機(jī)和泡沫來區(qū)別實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)顯然是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?應(yīng)該按照虛擬經(jīng)濟(jì)運行的本質(zhì),即要有虛擬資本的生成和交易,才能夠從理論上澄清房地產(chǎn)的“虛”“實”之爭。沿著本文闡述的實體經(jīng)濟(jì)虛擬化路徑,本文還提出了房地產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)虛擬化可操作的路徑,一是發(fā)行股票上市；二是發(fā)行企業(yè)債；三是發(fā)行票據(jù)；四是實施資產(chǎn)證券化,尤其是信托方式的資產(chǎn)證券化。同時,利用本文理論分析所得出的觀點,對中國近年經(jīng)濟(jì)“實冷虛熱”的現(xiàn)象進(jìn)行了解讀。認(rèn)為當(dāng)前我國的實體經(jīng)濟(jì)有所下滑,但還沒有處于冷的狀態(tài)；而虛擬經(jīng)濟(jì)總體也難言熱：股市冷,票據(jù)市場忽冷忽熱,資產(chǎn)證券化還處于解凍期,只有民間資金借貸處于狂熱的投機(jī)中。 論文還從實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的角度對美國的次貸危機(jī)進(jìn)行了思考,揭示過度虛擬化給經(jīng)濟(jì)運行帶來的風(fēng)險,同時指出不能因為美國發(fā)生次貸危機(jī)而因噎廢食,躊躇不前。因為相對于發(fā)達(dá)的西方國家,我國目前實體經(jīng)濟(jì)的虛擬化程度還很低、規(guī)模比較小,為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要,虛擬經(jīng)濟(jì)還有著很大發(fā)展?jié)摿ΑＴ诿媾R出口下滑、外需不振的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,在加強(qiáng)虛擬化風(fēng)險防范的基礎(chǔ)上,政府應(yīng)加大政策扶持力度,實體企業(yè)應(yīng)利用好本文提出的各種實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的路徑,充分發(fā)揮融資功能,提升產(chǎn)業(yè)升級能力。同時,利用虛擬化路徑疏通“熱錢”的渠道,引導(dǎo)“熱錢”流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。論文對我國實體經(jīng)濟(jì)虛擬化過程中的風(fēng)險防范也提出了四點建議：一是完善實體經(jīng)濟(jì)管控機(jī)制；二是提高我國金融監(jiān)管機(jī)制；三是探尋有效的虛擬化路徑；四是創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。
【關(guān)鍵詞】：實體經(jīng)濟(jì) 虛擬經(jīng)濟(jì) 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化 風(fēng)險防范
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F015
【目錄】：

• 摘要4-8
• Abstract8-17
• 1. 導(dǎo)論17-25
• 1.1 研究的目的和意義17-20
• 1.1.1 研究的背景17-19
• 1.1.2 研究的目的19-20
• 1.1.3 研究的意義20
• 1.2 研究內(nèi)容和研究方法20-23
• 1.2.1 主要研究內(nèi)容20-21
• 1.2.2 研究方法21-23
• 1.3 論文創(chuàng)新與不足23-25
• 1.3.1 論文可能的創(chuàng)新23
• 1.3.2 論文存在的不足23-25
• 2. 核心概念、研究基礎(chǔ)與分析框架25-56
• 2.1 核心概念與理論基礎(chǔ)25-35
• 2.1.1 核心概念25-30
• 2.1.2 研究的理論基礎(chǔ)30-35
• 2.2 文獻(xiàn)綜述35-52
• 2.2.1 關(guān)于虛擬資本的研究35-40
• 2.2.2 關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的研究40-47
• 2.2.3 對于實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系的探討47-52
• 2.3 研究思路與分析框架52-56
• 2.3.1 研究思路52-53
• 2.3.2 分析框架53-56
• 3. 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的動因與影響因素56-69
• 3.1 財富的創(chuàng)造與積累56-62
• 3.1.1 物質(zhì)財富觀面臨的挑戰(zhàn)56-59
• 3.1.2 虛擬經(jīng)濟(jì)中財富的屬性59-62
• 3.2 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的動因—財富積累62-65
• 3.2.1 價值增殖新途徑的開辟62-63
• 3.2.2 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化對財富積累的作用63-65
• 3.3 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的影響因素65-69
• 3.3.1 投機(jī)資本的機(jī)會主義65-66
• 3.3.2 利潤率下降傾向法則66-67
• 3.3.3 現(xiàn)代信息技術(shù)的推動67-68
• 3.3.4 金融創(chuàng)新的推動作用68-69
• 4. 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的起點69-81
• 4.1 虛擬資本生成的重要基礎(chǔ)69-72
• 4.1.1 貨幣虛擬化69-70
• 4.1.2 信用制度70-72
• 4.2 虛擬資本的生成與分類72-77
• 4.2.1 虛擬資本的生成72-74
• 4.2.2 虛擬資本的分類74-77
• 4.3 虛擬資本運動形式與特點77-81
• 4.3.1 虛擬資本運動形式77-79
• 4.3.2 虛擬資本運動的特點79-81
• 5. 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的路徑81-117
• 5.1 路徑1：生息資本81-88
• 5.1.1 生息資本運動過程81-83
• 5.1.2 生息資本的虛擬性83-84
• 5.1.3 生息資本實現(xiàn)形式84-88
• 5.2 路徑2：產(chǎn)權(quán)股份化88-93
• 5.2.1 股份公司產(chǎn)權(quán)制度特征88-90
• 5.2.2 股票的虛擬性90-92
• 5.2.3 股票發(fā)行的市場選擇92-93
• 5.3 路徑3：債券的發(fā)行93-100
• 5.3.1 債券發(fā)行的制度基礎(chǔ)93-95
• 5.3.2 公司債券的虛擬性95-97
• 5.3.3 公司債券的發(fā)行97-100
• 5.4 路徑4：中期票據(jù)的發(fā)行100-104
• 5.4.1 中期票據(jù)發(fā)行過程101-102
• 5.4.2 中期票據(jù)的虛擬性102-103
• 5.4.3 中期票據(jù)現(xiàn)狀及趨勢103-104
• 5.5 路徑5：資產(chǎn)證券化104-110
• 5.5.1 資產(chǎn)證券化過程105-108
• 5.5.2 資產(chǎn)證券化的虛擬性108-109
• 5.5.3 資產(chǎn)證券化的起步與發(fā)展109-110
• 5.6 路徑6：衍生品創(chuàng)新110-117
• 5.6.1 金融創(chuàng)新的內(nèi)涵111-112
• 5.6.2 金融創(chuàng)新的動因112-114
• 5.6.3 衍生品的虛擬性114-117
• 6. 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的結(jié)果考察117-132
• 6.1 虛擬經(jīng)濟(jì)的市場構(gòu)成117-120
• 6.1.1 市場構(gòu)成要素117-118
• 6.1.2 市場行為特征118-120
• 6.2 虛擬資本的定價120-125
• 6.2.1 虛擬資本的價值與價格121-122
• 6.2.2 價值和價格的決定122-125
• 6.3 虛擬經(jīng)濟(jì)的價值運動125-132
• 6.3.1 虛擬經(jīng)濟(jì)價值運動機(jī)制125-128
• 6.3.2 虛擬經(jīng)濟(jì)價值運動與經(jīng)濟(jì)增長128-132
• 7. 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化泡沫分析132-163
• 7.1 泡沫與投機(jī)的關(guān)系132-137
• 7.2 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化與泡沫137-139
• 7.3 實體經(jīng)濟(jì)泡沫139-144
• 7.3.1 實體經(jīng)濟(jì)定價方式139-142
• 7.3.2 實體經(jīng)濟(jì)泡沫產(chǎn)生的原因142-144
• 7.4 虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫144-152
• 7.4.1 影響虛擬資本價格的因素144-146
• 7.4.2 虛擬資本泡沫產(chǎn)生的原因146-149
• 7.4.3 虛擬資本泡沫度量149-152
• 7.5 虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)之間的泡沫傳導(dǎo)機(jī)制152-157
• 7.5.1 虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)之間的泡沫傳導(dǎo)性152-156
• 7.5.2 虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)之間的泡沫傳導(dǎo)過程156-157
• 7.6 經(jīng)濟(jì)泡沫與泡沫經(jīng)濟(jì)157-163
• 7.6.1 經(jīng)濟(jì)泡沫157-158
• 7.6.2 泡沫經(jīng)濟(jì)158-160
• 7.6.3 經(jīng)濟(jì)泡沫與泡沫經(jīng)濟(jì)的辨析160-163
• 8. 對房地產(chǎn)虛擬化及中國經(jīng)濟(jì)“實冷虛熱”的思考163-189
• 8.1 如何理解房地產(chǎn)的虛擬化163-176
• 8.1.1 房地產(chǎn)實體經(jīng)濟(jì)分析164-168
• 8.1.2 房地產(chǎn)實現(xiàn)虛擬化的過程168-170
• 8.1.3 房地產(chǎn)泡沫化問題170-176
• 8.2 對中國經(jīng)濟(jì)“實冷虛熱”現(xiàn)象的解讀176-189
• 8.2.1 我國近年來實體經(jīng)濟(jì)總體運行情況176-179
• 8.2.2 我國虛擬經(jīng)濟(jì)的運行情況179-187
• 8.2.3 正確理解“實冷虛熱”187-189
• 9. 實體經(jīng)濟(jì)虛擬化過程風(fēng)險防范189-205
• 9.1 我國實體經(jīng)濟(jì)虛擬化面臨的發(fā)展機(jī)遇189-193
• 9.1.1 美國實體經(jīng)濟(jì)虛擬化歷程考察189-191
• 9.1.2 我國實體經(jīng)濟(jì)虛擬化面臨的機(jī)遇191-193
• 9.2 實體經(jīng)濟(jì)過度虛擬化的教訓(xùn)193-195
• 9.2.1 美國次貸危機(jī)案例193-194
• 9.2.2 美國次貸危機(jī)的啟示194-195
• 9.3 規(guī)范我國實體經(jīng)濟(jì)虛擬化的建議195-203
• 9.3.1 完善實體經(jīng)濟(jì)管控機(jī)制195-196
• 9.3.2 提高我國金融監(jiān)管機(jī)制196-197
• 9.3.3 探尋有效的虛擬化路徑197-202
• 9.3.4 創(chuàng)造良好的政策環(huán)境202-203
• 9.4 后續(xù)的研究方向203-205
• 參考文獻(xiàn)205-215
• 致謝215-217
• 在讀期間科研成果目錄217

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：795340