本文關(guān)鍵詞：環(huán)境事件披露的市場反應(yīng)

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【摘要】：環(huán)境問題已成為對我國經(jīng)濟社會發(fā)展的嚴(yán)峻考驗。黨的十八大明確提出了“推進綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展”的戰(zhàn)略，大力推進生態(tài)文明建設(shè)，表明我國堅持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，走循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展道路的決心。環(huán)境信息披露一直是環(huán)境會計研究的理論熱點問題。環(huán)境信息的充分披露，可以引起社會公眾和資本市場對企業(yè)環(huán)境保護的關(guān)注，增大企業(yè)的政治成本，從而促進企業(yè)加強在環(huán)境保護和生態(tài)建設(shè)方面的投入和作為。為此，政府近些年頒布了一系列環(huán)保法律法規(guī)來規(guī)范對環(huán)境信息的披露，在社會上引起了廣泛關(guān)注。但我國的環(huán)境信息披露規(guī)范體系建設(shè)尚處于起步階段，相應(yīng)的市場監(jiān)督機制和政策監(jiān)管不夠完善。因此，本文選取環(huán)境事件信息披露作為研究對象，考察環(huán)境事件信息披露與股票價值的相關(guān)性，，研究資本市場對環(huán)境事件披露的反應(yīng)程度，進而評價我國相關(guān)環(huán)保政策的執(zhí)行效力。 本文主要收集2008～2012年有環(huán)境事件披露的重污染行業(yè)上市公司的信息，運用事件研究法，通過計算累計平均異常收益率來考察不同類別和不同時段環(huán)境事件披露的市場反應(yīng)。經(jīng)本文分析發(fā)現(xiàn)：首先，市場對正面環(huán)境事件反應(yīng)顯著性不高，僅環(huán)境保護認(rèn)證類事件的信息股市反應(yīng)較為迅速、顯著，但持續(xù)時間不長；而負(fù)面環(huán)境事件信息披露的累計平均異常收益率有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；投資者的目光更多集中在媒體披露的環(huán)境事件信息，上市公司往往也是在媒體曝光后才被迫公告并解釋。其次，我國相關(guān)環(huán)保法律法規(guī)的制定和實施有利于環(huán)境事件披露，進而影響資本市場，表明我國投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者已經(jīng)開始自發(fā)關(guān)注環(huán)保，環(huán)境事件信息披露已經(jīng)影響企業(yè)績效，依靠環(huán)保推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的策略已取得初步成效。最后針對我國環(huán)境事件披露問題與成效并存的現(xiàn)狀，本文建議政府部門應(yīng)進一步加強相關(guān)環(huán)保法律法規(guī)建設(shè)，引入第三方對企業(yè)環(huán)保進行評估和監(jiān)督，并提高利益相關(guān)者的環(huán)保意識，同時要求企業(yè)樹立綠色經(jīng)營理念，完善環(huán)保績效評價考核制度。
【關(guān)鍵詞】：環(huán)境事件披露 資本市場 重污染行業(yè) 異常收益率
【學(xué)位授予單位】：蘭州商學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：X196;F275
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-13
• 1．緒論13-19
• 1.1 研究背景13-16
• 1.2 研究意義16-17
• 1.3 研究內(nèi)容與方法17-19
• 2．環(huán)境事件披露的市場反應(yīng)的理論基礎(chǔ)19-27
• 2.1 社會責(zé)任理論19-20
• 2.2 決策有用觀20-22
• 2.3 代理理論22-24
• 2.4 有效市場理論24-25
• 2.5 信號傳遞理論25-27
• 3．文獻(xiàn)綜述27-42
• 3.1 關(guān)于環(huán)境信息披露概念27-29
• 3.2 關(guān)于我國環(huán)境信息披露現(xiàn)狀29-36
• 3.3 環(huán)境事件披露與市場反應(yīng)相關(guān)性研究36-42
• 3.3.1 國外相關(guān)文獻(xiàn)綜述36-37
• 3.3.2 國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述37-40
• 3.3.3 文獻(xiàn)評述40-42
• 4．環(huán)境事件披露的市場反應(yīng)的實證分析42-65
• 4.1 確認(rèn)研究的事件及事件窗42-45
• 4.2 樣本的選取及描述45-47
• 4.3 假設(shè)的提出47-54
• 4.4 數(shù)據(jù)的計算54-56
• 4.5 實證檢驗結(jié)果分析56-62
• 4.5.1 不同類別環(huán)境事件信息對市場的影響56-59
• 4.5.2 各年間環(huán)境事件信息對市場的影響59-62
• 4.6 實證結(jié)果匯總62-65
• 5．總結(jié)與研究展望65-71
• 5.1 結(jié)論與建議65-69
• 5.2 研究局限性69-70
• 5.3 研究展望70-71
• 參考文獻(xiàn)71-79
• 附錄79-85
• 后記85

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：743725