本文關(guān)鍵詞：碳期貨市場(chǎng)波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)度量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著歐盟碳排放交易市場(chǎng)的深入發(fā)展以及中國(guó)未來(lái)建立碳交易市場(chǎng)的勢(shì)在必行，，對(duì)已有的歐盟碳排放交易市場(chǎng)的運(yùn)行情況進(jìn)行研究，尤其是對(duì)其收益率波動(dòng)的分析以及對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的衡量顯得尤為重要，這對(duì)碳市場(chǎng)上各類投資者、碳排放交易市場(chǎng)的政策制定者以及中國(guó)未來(lái)建立碳市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，具有很強(qiáng)的理論和實(shí)踐的借鑒意義，一方面可以助其詳細(xì)的了解EU ETS（歐盟碳排放交易體系）期貨合約的收益率波動(dòng)特征，從本質(zhì)上增加對(duì)現(xiàn)有碳交易市場(chǎng)的認(rèn)知；另一方面，也可以提供出相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)以協(xié)助對(duì)碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度與監(jiān)控。 本文以EU ETS的期貨合約交易數(shù)據(jù)為實(shí)證研究對(duì)象，并著重對(duì)Dec07（第一階段）、Dec09（跨階段）、Dec11（第二階段）進(jìn)行對(duì)比分析。首先，運(yùn)用計(jì)量模型分析碳期貨合約的收益率序列的波動(dòng)特性與分布狀況，得出其具有異方差性、波動(dòng)聚集性和“尖峰厚尾”的分布特征，并且EU ETS的第一階段的碳期貨合約的收益率波動(dòng)特征與第二階段有著明顯的不同；然后，針對(duì)這些分布特性，結(jié)合GARCH模型、EVT模型，來(lái)計(jì)算碳期貨的動(dòng)態(tài)VaR，即通過(guò)建立GARCH-EVT-VaR模型來(lái)測(cè)度不同階段的動(dòng)態(tài)VaR值，并以此來(lái)分析碳期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征變化狀況；最后，結(jié)合碳市場(chǎng)的特殊性以及國(guó)際重要事件的影響，分析碳市場(chǎng)出現(xiàn)這種波動(dòng)特性和風(fēng)險(xiǎn)特征的原因，并結(jié)合中國(guó)碳交易發(fā)展現(xiàn)狀以及中國(guó)國(guó)情，為中國(guó)即將建立起來(lái)的碳排放交易市場(chǎng)提供政策性的指導(dǎo)和建議。
【關(guān)鍵詞】：碳交易市場(chǎng) 期貨合約 收益率波動(dòng) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 GARCH-EVT-VaR
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F724.5;X196
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 緒論8-16
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究目的與研究意義10-11
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-13
• 1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 1.4 研究思路與方法13-14
• 1.5 總體框架14-15
• 1.6 本文的創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 第二章 理論綜述16-22
• 2.1 VaR—在險(xiǎn)價(jià)值16-18
• 2.1.1 VaR 概述16-17
• 2.1.2 VaR 的計(jì)算系數(shù)17-18
• 2.1.3 VaR 的缺陷18
• 2.2 GARCH 家族模型18-20
• 2.2.1 GARCH 模型概述18-19
• 2.2.2 GARCH 模型的缺陷19
• 2.2.3 GARCH 家族模型應(yīng)用到 VaR 中的優(yōu)點(diǎn)19-20
• 2.3 極值理論20-21
• 2.3.1 極值理論概述20
• 2.3.2 極值理論 VaR 模型的優(yōu)點(diǎn)20-21
• 2.4 GARCH-EVT-VAR 方法21-22
• 第三章 歐盟碳交易市場(chǎng)現(xiàn)狀及碳期貨市場(chǎng)簡(jiǎn)介22-26
• 3.1 歐盟碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)22-24
• 3.1.1 EU ETS 概述22
• 3.1.2 歐盟碳交易初步探索22-23
• 3.1.3 歐盟碳交易新趨勢(shì)23-24
• 3.2 全球主要碳期貨交易平臺(tái)24-26
• 3.2.1 芝加哥氣候期貨交易所24
• 3.2.2 歐洲氣候交易所24-26
• 第四章 碳期貨市場(chǎng)價(jià)格收益率波動(dòng)特征分析26-39
• 4.1 前言—研究波動(dòng)特性的重要性26-27
• 4.1.1 碳交易市場(chǎng)研究對(duì)象的選取26-27
• 4.1.2 數(shù)據(jù)來(lái)源27
• 4.2 碳市場(chǎng)收益率波動(dòng)分析27-37
• 4.2.1 平穩(wěn)化處理27
• 4.2.2 統(tǒng)計(jì)特征分析及平穩(wěn)性檢驗(yàn)27-29
• 4.2.3 價(jià)格走勢(shì)分析與波動(dòng)性檢驗(yàn)29-33
• 4.2.4 收益率序列的 GARCH 模型33-34
• 4.2.5 收益率序列的 GARCH 建模及結(jié)果分析34-37
• 4.3 本章小結(jié)37-39
• 第五章 碳期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值測(cè)度39-46
• 5.1 基于極值理論的碳期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量39-40
• 5.2 模型40-42
• 5.2.1 EU ETS 的 VaR 模型40
• 5.2.2 極值模型40-41
• 5.2.3 Peak Over Threshold 模型41-42
• 5.2.4 靜態(tài)和動(dòng)態(tài) VaR 模型的計(jì)算和 Back testing42
• 5.3 數(shù)據(jù)處理—?jiǎng)討B(tài) VaR 的計(jì)算42-45
• 5.3.1 碳市場(chǎng)動(dòng)態(tài) VaR 分析42-45
• 5.3.2 模型的檢驗(yàn)45
• 5.4 本章小結(jié)45-46
• 第六章 碳市場(chǎng)波動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)中國(guó)碳市場(chǎng)的借鑒46-50
• 6.1 碳交易市場(chǎng)出現(xiàn)上述波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)特征的原因46-47
• 6.2 我國(guó)碳排放交易現(xiàn)狀47-48
• 6.3 基于 EU ETS 的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)碳排放交易的思考48-50
• 第七章 結(jié)論50-53
• 7.1 研究結(jié)論50-51
• 7.2 本文不足51
• 7.3 研究展望51-53
• 參考文獻(xiàn)53-56
• 發(fā)表論文和參加科研情況說(shuō)明56-57
• 致謝57

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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4 崔立新;梁艷;;全球碳市場(chǎng)的實(shí)踐及其對(duì)我國(guó)的啟示[J];金融發(fā)展評(píng)論;2010年05期

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6 安國(guó)俊;王風(fēng)和;;碳金融市場(chǎng)發(fā)展的國(guó)際比較及我國(guó)的路徑選擇[J];農(nóng)村金融研究;2010年09期

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 鳳振華;碳市場(chǎng)復(fù)雜系統(tǒng)價(jià)格波動(dòng)機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：碳期貨市場(chǎng)波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)度量研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：344759