隨著我國碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的發(fā)展,碳排放權(quán)價格對能源公司股價的影響越來越得到重視。選取我國2013年12月19日到2017年11月27日的面板數(shù)據(jù),通過建立VECM模型實(shí)證并對比分析碳排放權(quán)價格對傳統(tǒng)能源公司和新能源公司股價的影響,結(jié)果表明:（1）長期來看,碳排放權(quán)價格與傳統(tǒng)能源公司股價之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系,但其對新能源公司股價的影響還不夠顯著;（2）短期內(nèi),碳排放權(quán)價格和傳統(tǒng)能源公司股價之間呈正相關(guān),而碳排放權(quán)價格與新能源公司股價之間由最開始的負(fù)相關(guān)變?yōu)檎嚓P(guān),后期關(guān)系都逐漸減弱。因此,建議傳統(tǒng)能源公司在合理發(fā)揮傳統(tǒng)能源價值的同時,應(yīng)該更注重投資新能源技術(shù),政府也應(yīng)該繼續(xù)扶持新能源企業(yè)和項(xiàng)目,降低新能源的使用成本。 

【文章來源】：金融發(fā)展研究. 2018,(10)北大核心

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    (一) 碳排放權(quán)價格和傳統(tǒng)能源公司股價之間的關(guān)系
    (二) 碳排放權(quán)價格和新能源公司股價之間的關(guān)系
三、研究假設(shè)
    (一) 傳統(tǒng)能源公司股價和碳排放權(quán)價格的關(guān)系
        1. 財(cái)務(wù)收益。
        2. 投資決策。
        3. 企業(yè)經(jīng)營環(huán)境。
    (二) 新能源公司股價和碳排放權(quán)價格的關(guān)系
四、實(shí)證研究設(shè)計(jì)
    (一) 模型選擇
    (二) 變量選取及數(shù)據(jù)來源
        1. 公司股票價格。
        2. 碳排放權(quán)交易價格。
        3. 股票市場指數(shù)。
        4. 原油價格。
        5. 天然氣價格。
        6. 煤炭價格。
        7. 長期利率。
    (三) 數(shù)據(jù)描述
五、實(shí)證分析與結(jié)果
    (一) 單位根檢驗(yàn)
    (二) Johansen協(xié)整檢驗(yàn)
    (三) 向量誤差修正模型
    (四) 脈沖響應(yīng)
    (五) 方差分解
六、研究結(jié)論分析與建議
    (一) 研究結(jié)論
    (二) 政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]低碳概念及新能源公司股價與碳交易價格相關(guān)性研究[J]. 朱東山,孔英.  生態(tài)經(jīng)濟(jì). 2016(01)
[2]我國碳排放權(quán)交易市場與股票市場聯(lián)動性研究[J]. 陶春華.  北京交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版). 2015(04)
[3]傳統(tǒng)能源及碳交易價格與新能源股價——基于VAR和CAPM-GARCH模型的分析[J]. 秦天程.  技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2014(12)
[4]碳期貨與能源股價的關(guān)系及對我國的政策啟示——以歐盟為例[J]. 劉紀(jì)顯,張宗益,張印.  經(jīng)濟(jì)學(xué)家. 2013(04)



本文編號：3197081