發(fā)布時間：2020-09-28 12:55

　　 目前,環(huán)境問題已成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的一大難題。碳金融是運用金融工具來治理環(huán)境問題的新概念,我國開展碳金融的時間較短,社會各界對碳金融的認(rèn)識也尚淺。CDM是我國參與國際碳金融市場最主要的方式之一,積極參與CDM項目對我國發(fā)展碳金融意義重大。近年來,我國已經(jīng)成為CDM項目最大的東道主國,而CDM項目由于受國內(nèi)外政策、項目注冊簽發(fā)規(guī)則、國際碳交易市場的影響,在開發(fā)運營過程中面臨著較多風(fēng)險,要想有效地管理CDM項目風(fēng)險首先要準(zhǔn)確分析CDM項目整體面臨的風(fēng)險。本文首先介紹了CDM項目的運行機制,梳理了CDM項目的發(fā)展現(xiàn)狀,接著從項目參與方、經(jīng)濟效益、工藝流程、減排效果、社會效益、項目障礙六個方面介紹了本文案例西班牙碳基金-天津垃圾填埋氣CDM項目;然后對西班牙碳基金-天津垃圾填埋氣CDM項目的風(fēng)險進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上利用網(wǎng)絡(luò)層次分析法對項目整體風(fēng)險進(jìn)行量化評估。分析的結(jié)果表明,西班牙碳基金-天津垃圾填埋氣CDM項目主要面臨著國際政策風(fēng)險、國內(nèi)政策風(fēng)險、注冊風(fēng)險、交付風(fēng)險、CERs價格風(fēng)險、匯率風(fēng)險,這六大風(fēng)險對項目整體風(fēng)險影響程度由大到小分別為國際政策風(fēng)險、注冊風(fēng)險、國內(nèi)政策風(fēng)險、CERs價格風(fēng)險、交付風(fēng)險和匯率風(fēng)險,最后總結(jié)項目在風(fēng)險管理上存在的不足并提出相應(yīng)的政策建議。
【學(xué)位單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2015
【中圖分類】：F832.5;X196;X705
【部分圖文】：

圖 2-1 排污權(quán)交易原理示意圖如圖 2-1 所示，P ，Q 分別為排放權(quán)的價格和對應(yīng)的碳排放量，不同的企業(yè)由于自身的行業(yè)背景和減排技術(shù)具有不同的邊際減排成本，A 企業(yè)達(dá)到Q 減排量時的邊際減排為P1，低于排放權(quán)的價格P ；B 企業(yè)達(dá)到Q 減排量時的邊際減排成本為P2，高于排放價格P 。出于成本收益的考慮，A 企業(yè)會把自身的減排量設(shè)定為Q1，多余的Q1 Q 減會拿到市場上出售，B 企業(yè)會把自身的減排量設(shè)定為Q2，不足的Q Q2減排量會去市購買，通過市場交易機制就使得排污量得到了優(yōu)化。 清潔發(fā)展機制（CDM）是排污權(quán)交易相關(guān)理論的實踐形式在《聯(lián)合國氣候變化框架公約》下發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家承擔(dān)著不同的減排任務(wù)，二著不同的邊際減排成本，CDM 提供一種機制方便發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家通過項目合

圖 2-2 CDM 基本理論模型清潔發(fā)展機制（CDM）風(fēng)險管理相關(guān)理論 金融風(fēng)險管理相關(guān)理論隨著金融市場的不斷發(fā)展，現(xiàn)代風(fēng)險管理理論也在不斷深入演變，其中經(jīng)典投資組合和套利定價理論（APT） 是現(xiàn)代風(fēng)險管理理論的重要基礎(chǔ)。1952 年馬柯維茨在《資產(chǎn)組合選擇》一文中提出了經(jīng)典投資組合理論，該理論首次運值—方差分析方法來度量投資中風(fēng)險和收益這兩個關(guān)鍵因素，均值是指投資組合的期益率，它由各個證券的期望收益率加權(quán)得到，權(quán)重為相應(yīng)證券的投資比例，方差是指組合收益率的方差，整個投資組合的風(fēng)險則利用收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來刻畫。均值—方差方法用數(shù)學(xué)語言描述為：

圖 4-1 1994 年和 2005 年中國溫室氣體排放量比較的大國，我國在強調(diào)經(jīng)濟發(fā)展時也在努力改善以府頒布了《清潔發(fā)展機制項目運行管理辦法》，規(guī)范，大力鼓勵像西班牙碳基金-天津 CDM 項目這樣際先進(jìn)減排技術(shù)的 CDM 項目在國內(nèi)開展�！吨袊鴳�(yīng)對氣候變化科技專項活動》，提出要加強控開發(fā)，重點強調(diào)了可再生能源和新能源技術(shù)，二面，提出要大力發(fā)展清潔發(fā)展機制（CDM）和碳《應(yīng)對氣候變化國家方案》，強調(diào)我國在應(yīng)對氣候01994 2005

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2828818