本文關(guān)鍵詞：碳減排政策對發(fā)電企業(yè)投資價(jià)值的影響分析

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【摘要】：二氧化碳的過度排放,被認(rèn)為是導(dǎo)致全球性氣候變暖的主要原因�？茖W(xué)家們一致認(rèn)為,氣候變暖可能引發(fā)嚴(yán)重的后果,不但危害自然生態(tài)系統(tǒng)的平衡,而且直接威脅到人類的生存。為控制二氧化碳的排放,發(fā)達(dá)國家在1997年簽署了具有法律約束力的《京都議定書》,明確了發(fā)達(dá)國家的二氧化碳減排目標(biāo)。為了實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo),各個(gè)國家實(shí)行了不同形式的環(huán)境政策,其中碳稅和碳排放權(quán)交易是兩種最為重要的市場型環(huán)境政策工具。電力行業(yè)是中國二氧化碳排放的大戶,而電力行業(yè)高排放的主要原因是以煤電為主的電源結(jié)構(gòu)。碳稅和碳排放權(quán)交易政策的實(shí)施將會(huì)改變煤電和可再生能源(以風(fēng)電為例)發(fā)電的收益,進(jìn)而影響到投資者的決策。本文基于實(shí)物期權(quán)理論,考慮了煤炭價(jià)格、上網(wǎng)電價(jià)、碳排放權(quán)交易價(jià)格、風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)等多個(gè)因素的不確定性,分析了這兩種環(huán)境政策對煤電和風(fēng)電的投資價(jià)值的影響。研究發(fā)現(xiàn)：(1)即便不征收碳稅或不實(shí)施碳排放權(quán)交易政策,當(dāng)前投資風(fēng)電的價(jià)值也要高于投資煤電的價(jià)值；(2)如果實(shí)行碳稅政策,在碳稅稅率為10元/噸時(shí),投資煤電的價(jià)值將會(huì)下降12%；如果實(shí)行排放權(quán)交易政策,在免費(fèi)發(fā)放的配額為90%時(shí),投資煤電的價(jià)值會(huì)下降12%；(3)如果實(shí)行“煤電聯(lián)動(dòng)”政策,則投資煤電的價(jià)值會(huì)大幅上升,達(dá)到82%；(4)如果風(fēng)電企業(yè)參與到CCER項(xiàng)目中,以當(dāng)前的交易價(jià)格計(jì)算,投資風(fēng)電的價(jià)值將會(huì)上升12%；(5)在未來煤電價(jià)格和風(fēng)電價(jià)格趨同的情況下,如果風(fēng)電企業(yè)沒有參與CCER,則碳稅稅率應(yīng)當(dāng)設(shè)定到28元/噸以上,或者免費(fèi)發(fā)放的初始配額應(yīng)當(dāng)小于50%,如果風(fēng)電企業(yè)參與到CCER項(xiàng)目中,則碳稅稅率應(yīng)當(dāng)設(shè)定到9元/噸及以上,或者免費(fèi)發(fā)放的初始配額應(yīng)當(dāng)小于92%,這樣才能保證投資風(fēng)電的價(jià)值大于投資煤電的價(jià)值。
【關(guān)鍵詞】：碳稅 碳排放權(quán)交易 發(fā)電企業(yè) 投資決策 實(shí)物期權(quán)
【學(xué)位授予單位】：華北電力大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F426.61;X196
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 第1章 緒論8-18
• 1.1 選題背景和意義8-14
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析14-17
• 1.2.1 環(huán)境管制政策對企業(yè)投資行為影響的研究現(xiàn)狀分析14-16
• 1.2.2 有關(guān)實(shí)物期權(quán)方法在投資決策方面的研究綜述16-17
• 1.3 主要研究內(nèi)容創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 第2章 相關(guān)理論綜述18-23
• 2.1 碳稅和碳排放權(quán)交易相關(guān)理論18-20
• 2.1.1 碳稅及其相關(guān)理論18-19
• 2.1.2 碳排放權(quán)交易及其相關(guān)理論19-20
• 2.2 實(shí)物期權(quán)理論20-23
• 2.2.1 理論概況20-21
• 2.2.2 實(shí)物期權(quán)的表現(xiàn)形式21-22
• 2.2.3 求解實(shí)物期權(quán)模型的主要方法22-23
• 第3章 模型建立和計(jì)算方法23-36
• 3.1 模型建立23-34
• 3.1.1 不確定性因素的來源23-25
• 3.1.2 不確定性因素的刻畫25-28
• 3.1.3 問題描述28-34
• 3.2 模型求解34-36
• 第4章 參數(shù)說明、計(jì)算結(jié)果及情景分析36-53
• 4.1 模型參數(shù)36-39
• 4.2 情景設(shè)置39-41
• 4.3 計(jì)算結(jié)果及分析41-53
• 4.3.1 各種情景下投資煤電的價(jià)值計(jì)算及分析41-47
• 4.3.2 不同情景下投資風(fēng)電的價(jià)值計(jì)算及分析47-50
• 4.3.3 不同環(huán)境政策下煤電與風(fēng)電投資價(jià)值的比較50-53
• 第5章 結(jié)論與展望53-55
• 5.1 結(jié)論53
• 5.2 研究展望53-55
• 參考文獻(xiàn)55-58
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及其它成果58-59
• 致謝59

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 張明文;張金良;譚忠富;王東海;;碳稅對經(jīng)濟(jì)增長、能源消費(fèi)與收入分配的影響分析[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年06期

2 沈小波;;環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)、政策工具及前景[J];廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2008年06期

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本文編號：1039848