本文關(guān)鍵詞：房?jī)r(jià)泡沫下GDP風(fēng)險(xiǎn)值的實(shí)證研究

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【摘要】：文章通過(guò)研究GDP缺口時(shí)間序列數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)其具有和金融市場(chǎng)回報(bào)序列相同的統(tǒng)計(jì)特性,因此將金融風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)——VaR技術(shù)擴(kuò)展用以度量GDP風(fēng)險(xiǎn)值。由于房?jī)r(jià)泡沫會(huì)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成巨大的影響,通過(guò)度量GDP風(fēng)險(xiǎn)值發(fā)現(xiàn)在房?jī)r(jià)泡沫影響下,4到8季度后的風(fēng)險(xiǎn)值會(huì)被低估,12季度后恢復(fù)正常;而泡沫一旦破裂,造成的GDP風(fēng)險(xiǎn)和成本是巨大的,并且會(huì)引發(fā)長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)濟(jì)衰退。因此,宏觀(guān)政策制定者尤其是央行要考慮資產(chǎn)價(jià)格泡沫的影響,采取積極的政策響應(yīng),適當(dāng)?shù)牟扇〗鹑诩s束來(lái)抑制泡沫的膨脹從而減少宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。本研究立足中國(guó)市場(chǎng)特點(diǎn),給出確定性建議,認(rèn)為控制泡沫至關(guān)重要的在于前期融資、供需雙方調(diào)節(jié)和整體市場(chǎng)的平穩(wěn)。
【作者單位】： 北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： GDP缺口 VaR 房?jī)r(jià)泡沫
【基金】：人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(06JJD790001) 中國(guó)博士后基金特別資助項(xiàng)目(200902031)
【分類(lèi)號(hào)】：F222.33
【正文快照】： 0引言VaR方法被全球各主要銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、公司和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)廣泛采用,在美國(guó),三十小組,衍生產(chǎn)品小組,國(guó)際互換與衍生品協(xié)會(huì),國(guó)際清算銀行以及歐盟等都在一定程度上將VaR作為風(fēng)險(xiǎn)度量的標(biāo)準(zhǔn)。這種方法之所以被廣泛采用有其簡(jiǎn)明、直觀(guān)等方面的卓越優(yōu)點(diǎn)。但是目前這一

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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7 郭曉亭;證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)分析與實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2004年

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9 孔繁利;金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量—基于極值理論和Copula的應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2006年

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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5 楊義卿;證券投資基金績(jī)效評(píng)估[D];河海大學(xué);2003年

6 陳立新;VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型及其在中國(guó)股票市場(chǎng)中的應(yīng)用研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2002年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

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本文編號(hào)：916902