本文關(guān)鍵詞：基于時變時間偏好的居民生命周期消費投資行為模擬研究

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【摘要】：關(guān)于消費投資選擇的動態(tài)跨期選擇模型一般采用常數(shù)時間貼現(xiàn)因子的方法。但已有的實證研究表明常數(shù)時間貼現(xiàn)因子的假設(shè)缺乏證據(jù)支持。本文通過引入時間貼現(xiàn)因子計量模型構(gòu)建了基于時變時間貼現(xiàn)因子的居民最優(yōu)消費投資模型并進行了動態(tài)模擬分析。模擬結(jié)果顯示,由于人們在生命周期各階段時間偏好的差異,導致各階段的消費投資決策與不變時間偏好的決策具有顯著差異,而前者更為接近現(xiàn)實。
【作者單位】： 復旦大學金融研究院 復旦大學金融研究院
【關(guān)鍵詞】： 時變時間貼現(xiàn)因子 動態(tài)優(yōu)化 生命周期
【基金】：國家自然科學基金項目(70573021) 上海社科基金項目(2006BJB002)的階段性成果
【分類號】：F222.34
【正文快照】： 時間貼現(xiàn)因子反映人們在生命周期各個階段對當前和未來的消費選擇行為中的時間偏好。在消費投資理論當中,典型的動態(tài)跨期選擇模型采用的是常數(shù)時間貼現(xiàn)因子的方法。它的前提假設(shè)是消費者能夠完全理性地評估他的未來消費對現(xiàn)在的時間貼現(xiàn)價值,從而形成一個最優(yōu)的生命周期消費

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本文編號：824919