本文關(guān)鍵詞：公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2006年出臺的會計(jì)準(zhǔn)則體系提出“適度和謹(jǐn)慎”引入公允價(jià)值計(jì)量模式,僅在一年以后的2007年,公允價(jià)值計(jì)量模式運(yùn)用廣泛的美國爆發(fā)了最終危及全球的金融危機(jī)。此次危機(jī)中,公允價(jià)值計(jì)量模式由于其“順周期效應(yīng)”而遭到廣泛質(zhì)疑,批評人士認(rèn)為,公允價(jià)值的“順周期效應(yīng)”助推了金融危機(jī)的發(fā)展。公允價(jià)值的“順周期效應(yīng)”會在資本市場繁榮時(shí),推動資本市場進(jìn)一步繁榮；相反,在資本市場衰退時(shí),加速資本市場的衰退。這種非理性的繁榮與衰退可能會加劇資本市場投資者與企業(yè)管理者的非理性心理。 企業(yè)層面的微觀投資效率不僅是企業(yè)長期健康發(fā)展和價(jià)值提升的關(guān)鍵因素,更是直接決定了宏觀投資效率水平的高低。而在我國,投資對于經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)長期處于“三駕馬車”的首位,因此,取決于微觀投資效率的宏觀投資效率水平高低對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的增長有著至關(guān)重要的作用。大量研究表明,管理者和投資者的非理性心理對企業(yè)的投資效率存在某種程度的影響。既然公允價(jià)值計(jì)量模式的順周期效應(yīng)能夠加劇投資者與管理者的非理性心理,這是否意味著公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用能夠影響公司的投資效率,影響的機(jī)理如何,影響的程度如何?這是本文所主要關(guān)注的問題。這一問題的解決,不僅能夠從理論層面引導(dǎo)并規(guī)范企業(yè)的投資行為,更有助于完善公允價(jià)值會計(jì)準(zhǔn)則。 基于行為公司財(cái)務(wù)理論的視角,本文探討公允價(jià)值計(jì)量模式運(yùn)用對企業(yè)投資效率的影響。研究表明,第一,2007-2013年,存在公允價(jià)值變動的企業(yè)占我國滬深A(yù)股上市公司的比重呈逐漸增加的趨勢,公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用存在嚴(yán)重的“順周期”效應(yīng)；第二,公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用對企業(yè)的投資效率有顯著的影響,當(dāng)公允價(jià)值變動損益為負(fù)時(shí),公允價(jià)值變動程度與上市公司的投資效率之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系,當(dāng)公允價(jià)值變動損益為正時(shí),公允價(jià)值變動程度與上市公司的投資效率之間的關(guān)系為正；第三,同樣是公允價(jià)值變動損益為正,相比資本市場處于熊市而言,資本市場處于牛市時(shí),企業(yè)更容易出現(xiàn)投資過度；而同樣是公允價(jià)值變動損益為負(fù),相比資本市場處于牛市,熊市時(shí)企業(yè)更容易出現(xiàn)投資不足。全文共分為五章： 第一章,緒論。主要提出選題背景與選題意義,闡述文章的研究框架與研究方法。指出文章的創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處。 第二章,理論基礎(chǔ)。主要介紹本文研究的理論基礎(chǔ)：公允價(jià)值會計(jì)理論與行為公司財(cái)務(wù)理論。 第三章,公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資行為的影響機(jī)理。首先探討公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用對企業(yè)管理者與投資者的非理性心理的影響機(jī)理,進(jìn)而基于行為公司財(cái)務(wù)理論探討這種非理性心理對企業(yè)投資行為的影響,從而搭建起分析公允價(jià)值計(jì)量影響投資效率的理論框架。 第四章,公允價(jià)值計(jì)量影響企業(yè)投資效率的實(shí)證分析。首先,提出本文的研究假設(shè)；然后運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)分析、回歸分析、均值比較的獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)等方法驗(yàn)證研究假設(shè)。 第五章,結(jié)論與政策建議�？偨Y(jié)全文,并提出相應(yīng)的政策建議,指出文章的不足與進(jìn)一步的研究方向。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：第一,研究視角的創(chuàng)新。與運(yùn)用代理理論、信息不對稱理論等研究投資效率的文獻(xiàn)不同,本文基于行為公司財(cái)務(wù)理論這樣一個(gè)更新更前沿的視角,從投資者與管理者兩個(gè)主體的非理性心理出發(fā),研究公允價(jià)值模式與企業(yè)投資效率之間的關(guān)系。第二,一定程度上推動了公司投資效率理論的發(fā)展。本文的研究發(fā)現(xiàn),通過影響投資者和管理者的非理性心理,公允價(jià)值計(jì)量模式將造成投資效率下降,這一研究結(jié)論表明公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用是導(dǎo)致企業(yè)投資效率下降的一個(gè)重要原因,而這一原因還未受到較高的重視。第三,拓展了公允價(jià)值研究的視角。本文的研究焦點(diǎn)考察公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率的影響,關(guān)注的是會計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用及變革的所產(chǎn)生的“外部性”,拓展并豐富了公允價(jià)值會計(jì)的研究領(lǐng)域,有助于推動財(cái)務(wù)學(xué)、公司治理理論與會計(jì)學(xué)之間的學(xué)科交融。不足之處體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是,公允價(jià)值應(yīng)用范圍的界定,本文將公允價(jià)值計(jì)量模式的應(yīng)用界定在“公允價(jià)值變動損益”這一個(gè)科目上,沒有考慮計(jì)入其他資本公積的“公允價(jià)值變動”等項(xiàng)目,這可能會影響公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率的影響程度；二是研究較為粗淺,未考察不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、不同行業(yè)中公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率影響的具體特征；三是研究的時(shí)間跨度存在一定的局限性。
【關(guān)鍵詞】：公允價(jià)值 投資效率 行為公司財(cái)務(wù)理論 非理性心理
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F233
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 1 緒論9-17
• 1.1 選題背景與研究意義9-11
• 1.1.1 選題背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 文獻(xiàn)綜述11-14
• 1.2.1 公允價(jià)值會計(jì)研究回顧11-13
• 1.2.2 企業(yè)投資效率研究回顧13-14
• 1.2.3 文獻(xiàn)述評14
• 1.3 研究方法與基本框架14-16
• 1.3.1 研究方法15
• 1.3.2 基本框架15-16
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)與不足16-17
• 2 理論基礎(chǔ)17-28
• 2.1 公允價(jià)值會計(jì)理論17-23
• 2.1.1 公允價(jià)值會計(jì)的內(nèi)涵17-19
• 2.1.2 公允價(jià)值會計(jì)在我國的演變過程19-21
• 2.1.3 公允價(jià)值計(jì)量模式的順周期效應(yīng)21-23
• 2.2 行為公司財(cái)務(wù)理論與投資效率23-28
• 2.2.1 行為公司財(cái)務(wù)理論23-25
• 2.2.2 行為公司財(cái)務(wù)理論對企業(yè)投資行為的解釋25-28
• 3 公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資行為的影響機(jī)理28-32
• 3.1 公允價(jià)值計(jì)量對管理層和投資者非理性心理的影響28-29
• 3.1.1 公允價(jià)值計(jì)量加劇管理層非理性心理分析28
• 3.1.2 公允價(jià)值計(jì)量加劇投資者非理性心理分析28-29
• 3.2 公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資行為的影響29-32
• 3.2.1 從管理層非理性心理的角度29-30
• 3.2.2 從投資者非理性心理的角度30-32
• 4 實(shí)證分析32-44
• 4.1 研究假設(shè)32-33
• 4.2 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)來源33-35
• 4.2.1 投資效率測算模型33-34
• 4.2.2 公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率影響模型設(shè)定34-35
• 4.2.3 樣本選取及數(shù)據(jù)來源35
• 4.3 企業(yè)投資效率測算35-36
• 4.4 公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率影響的實(shí)證研究36-42
• 4.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析與相關(guān)分析36-38
• 4.4.2 公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率的影響38-41
• 4.4.3 繁榮與衰退市場環(huán)境中公允價(jià)值計(jì)量對投資效率影響的差異41-42
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)42-44
• 5 結(jié)論與政策建議44-48
• 5.1 研究結(jié)論44
• 5.2 政策建議44-47
• 5.3 研究的局限與進(jìn)一步研究方向47-48
• 參考文獻(xiàn)48-52
• 后記52-53

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 石恒貴;李世新;熊運(yùn)蓮;;公允價(jià)值會計(jì)與投資行為異化——一個(gè)市場不完全有效的理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)論叢;2010年03期

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4 劉紅忠,張f ;投資者情緒與上市公司投資——行為金融角度的實(shí)證分析[J];復(fù)旦學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2004年05期

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8 李云鶴;李湛;;行為公司金融研究新進(jìn)展:管理者過度自信的視角[J];經(jīng)濟(jì)評論;2010年06期

9 朱武祥;行為公司金融理論及其發(fā)展[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài);2003年04期

10 姜付秀;張敏;陸正飛;陳才東;;管理者過度自信、企業(yè)擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境[J];經(jīng)濟(jì)研究;2009年01期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 熊運(yùn)蓮;公允價(jià)值會計(jì)對企業(yè)投資行為異化和管理報(bào)酬契約設(shè)計(jì)的影響研究[D];重慶大學(xué);2009年

  本文關(guān)鍵詞：公允價(jià)值計(jì)量對企業(yè)投資效率的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：456987