本文關(guān)鍵詞：公允價值計量對企業(yè)投資效率的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2006年出臺的會計準則體系提出“適度和謹慎”引入公允價值計量模式,僅在一年以后的2007年,公允價值計量模式運用廣泛的美國爆發(fā)了最終危及全球的金融危機。此次危機中,公允價值計量模式由于其“順周期效應(yīng)”而遭到廣泛質(zhì)疑,批評人士認為,公允價值的“順周期效應(yīng)”助推了金融危機的發(fā)展。公允價值的“順周期效應(yīng)”會在資本市場繁榮時,推動資本市場進一步繁榮；相反,在資本市場衰退時,加速資本市場的衰退。這種非理性的繁榮與衰退可能會加劇資本市場投資者與企業(yè)管理者的非理性心理。 企業(yè)層面的微觀投資效率不僅是企業(yè)長期健康發(fā)展和價值提升的關(guān)鍵因素,更是直接決定了宏觀投資效率水平的高低。而在我國,投資對于經(jīng)濟增長的貢獻長期處于“三駕馬車”的首位,因此,取決于微觀投資效率的宏觀投資效率水平高低對我國宏觀經(jīng)濟的增長有著至關(guān)重要的作用。大量研究表明,管理者和投資者的非理性心理對企業(yè)的投資效率存在某種程度的影響。既然公允價值計量模式的順周期效應(yīng)能夠加劇投資者與管理者的非理性心理,這是否意味著公允價值計量模式的運用能夠影響公司的投資效率,影響的機理如何,影響的程度如何?這是本文所主要關(guān)注的問題。這一問題的解決,不僅能夠從理論層面引導(dǎo)并規(guī)范企業(yè)的投資行為,更有助于完善公允價值會計準則。 基于行為公司財務(wù)理論的視角,本文探討公允價值計量模式運用對企業(yè)投資效率的影響。研究表明,第一,2007-2013年,存在公允價值變動的企業(yè)占我國滬深A(yù)股上市公司的比重呈逐漸增加的趨勢,公允價值計量模式的運用存在嚴重的“順周期”效應(yīng)；第二,公允價值計量模式的運用對企業(yè)的投資效率有顯著的影響,當(dāng)公允價值變動損益為負時,公允價值變動程度與上市公司的投資效率之間呈現(xiàn)負相關(guān)的關(guān)系,當(dāng)公允價值變動損益為正時,公允價值變動程度與上市公司的投資效率之間的關(guān)系為正；第三,同樣是公允價值變動損益為正,相比資本市場處于熊市而言,資本市場處于牛市時,企業(yè)更容易出現(xiàn)投資過度；而同樣是公允價值變動損益為負,相比資本市場處于牛市,熊市時企業(yè)更容易出現(xiàn)投資不足。全文共分為五章： 第一章,緒論。主要提出選題背景與選題意義,闡述文章的研究框架與研究方法。指出文章的創(chuàng)新點與不足之處。 第二章,理論基礎(chǔ)。主要介紹本文研究的理論基礎(chǔ)：公允價值會計理論與行為公司財務(wù)理論。 第三章,公允價值計量對企業(yè)投資行為的影響機理。首先探討公允價值計量模式的運用對企業(yè)管理者與投資者的非理性心理的影響機理,進而基于行為公司財務(wù)理論探討這種非理性心理對企業(yè)投資行為的影響,從而搭建起分析公允價值計量影響投資效率的理論框架。 第四章,公允價值計量影響企業(yè)投資效率的實證分析。首先,提出本文的研究假設(shè)；然后運用描述性統(tǒng)計分析、回歸分析、均值比較的獨立樣本t檢驗等方法驗證研究假設(shè)。 第五章,結(jié)論與政策建議�？偨Y(jié)全文,并提出相應(yīng)的政策建議,指出文章的不足與進一步的研究方向。 本文的創(chuàng)新點在于：第一,研究視角的創(chuàng)新。與運用代理理論、信息不對稱理論等研究投資效率的文獻不同,本文基于行為公司財務(wù)理論這樣一個更新更前沿的視角,從投資者與管理者兩個主體的非理性心理出發(fā),研究公允價值模式與企業(yè)投資效率之間的關(guān)系。第二,一定程度上推動了公司投資效率理論的發(fā)展。本文的研究發(fā)現(xiàn),通過影響投資者和管理者的非理性心理,公允價值計量模式將造成投資效率下降,這一研究結(jié)論表明公允價值計量模式的運用是導(dǎo)致企業(yè)投資效率下降的一個重要原因,而這一原因還未受到較高的重視。第三,拓展了公允價值研究的視角。本文的研究焦點考察公允價值計量對企業(yè)投資效率的影響,關(guān)注的是會計準則應(yīng)用及變革的所產(chǎn)生的“外部性”,拓展并豐富了公允價值會計的研究領(lǐng)域,有助于推動財務(wù)學(xué)、公司治理理論與會計學(xué)之間的學(xué)科交融。不足之處體現(xiàn)在以下三個方面：一是,公允價值應(yīng)用范圍的界定,本文將公允價值計量模式的應(yīng)用界定在“公允價值變動損益”這一個科目上,沒有考慮計入其他資本公積的“公允價值變動”等項目,這可能會影響公允價值計量對企業(yè)投資效率的影響程度；二是研究較為粗淺,未考察不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、不同行業(yè)中公允價值計量對企業(yè)投資效率影響的具體特征；三是研究的時間跨度存在一定的局限性。
【關(guān)鍵詞】：公允價值 投資效率 行為公司財務(wù)理論 非理性心理
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F233
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 1 緒論9-17
• 1.1 選題背景與研究意義9-11
• 1.1.1 選題背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 文獻綜述11-14
• 1.2.1 公允價值會計研究回顧11-13
• 1.2.2 企業(yè)投資效率研究回顧13-14
• 1.2.3 文獻述評14
• 1.3 研究方法與基本框架14-16
• 1.3.1 研究方法15
• 1.3.2 基本框架15-16
• 1.4 創(chuàng)新點與不足16-17
• 2 理論基礎(chǔ)17-28
• 2.1 公允價值會計理論17-23
• 2.1.1 公允價值會計的內(nèi)涵17-19
• 2.1.2 公允價值會計在我國的演變過程19-21
• 2.1.3 公允價值計量模式的順周期效應(yīng)21-23
• 2.2 行為公司財務(wù)理論與投資效率23-28
• 2.2.1 行為公司財務(wù)理論23-25
• 2.2.2 行為公司財務(wù)理論對企業(yè)投資行為的解釋25-28
• 3 公允價值計量對企業(yè)投資行為的影響機理28-32
• 3.1 公允價值計量對管理層和投資者非理性心理的影響28-29
• 3.1.1 公允價值計量加劇管理層非理性心理分析28
• 3.1.2 公允價值計量加劇投資者非理性心理分析28-29
• 3.2 公允價值計量對企業(yè)投資行為的影響29-32
• 3.2.1 從管理層非理性心理的角度29-30
• 3.2.2 從投資者非理性心理的角度30-32
• 4 實證分析32-44
• 4.1 研究假設(shè)32-33
• 4.2 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)來源33-35
• 4.2.1 投資效率測算模型33-34
• 4.2.2 公允價值計量對企業(yè)投資效率影響模型設(shè)定34-35
• 4.2.3 樣本選取及數(shù)據(jù)來源35
• 4.3 企業(yè)投資效率測算35-36
• 4.4 公允價值計量對企業(yè)投資效率影響的實證研究36-42
• 4.4.1 描述性統(tǒng)計分析與相關(guān)分析36-38
• 4.4.2 公允價值計量對企業(yè)投資效率的影響38-41
• 4.4.3 繁榮與衰退市場環(huán)境中公允價值計量對投資效率影響的差異41-42
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗42-44
• 5 結(jié)論與政策建議44-48
• 5.1 研究結(jié)論44
• 5.2 政策建議44-47
• 5.3 研究的局限與進一步研究方向47-48
• 參考文獻48-52
• 后記52-53

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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1 熊運蓮;公允價值會計對企業(yè)投資行為異化和管理報酬契約設(shè)計的影響研究[D];重慶大學(xué);2009年

  本文關(guān)鍵詞：公允價值計量對企業(yè)投資效率的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：456987