本文關鍵詞：公允價值計量對我國金融類上市公司現(xiàn)金股利分配影響的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2006年2月15日,我國發(fā)布了包括1項基本準則、38項企業(yè)會計準則在內的會計準則體系,而公允價值會計的廣泛運用成為這次新準則發(fā)布的最顯著、最大的亮點。公允價值比歷史成本具有更高的相關性,采用公允價值計量能更加真實公允地揭示我國上市公司的經營業(yè)績、財務狀況和風險管理信息,有利于投資者做出經濟決策。但是公允價值計量作為一種新興的計量方法,在實際運用過程中還存在著許多問題,公允價值計量對我國企業(yè)行為的影響一直是人們普遍關注的一個問題。相對于其他行業(yè),金融類上市公司擁有更多的金融資產,公允價值在金融類上市的應用更為廣泛和深入。公允價值計量的實施雖孕育著巨大的機遇,但尚不可否認其應用對金融安全存在著不確定性的影響,深入分析公允價值對金融類企業(yè)產生的影響和沖擊,客觀評價公允價值計量對金融類企業(yè)應用的經濟后果,對于完善公允價值會計準則,維護金融安全具有一定的現(xiàn)實意義。本文試圖探討在我國新興加轉型的制定背景下,公允價值計量模式的引入會對金融類企業(yè)現(xiàn)金股利政策將產生何種影響、如何影響以及不同監(jiān)管環(huán)境下影響的差異以期對公允價值會計準則的制定以及金融監(jiān)管有所啟示。 本文的結構安排如下： 第一部分為導論,主要闡述五個問題：一是本文的研究背景,二是本文研究的目的和意義,三是本文研究的方法,四是本文的研究內容和框架,五是本文的主要貢獻與不足。本章主要目的是介紹論文的寫作背景和總體構架,為下文做好鋪墊。 第二部分是文獻綜述。本文分別對公允價值與公司業(yè)績、公司業(yè)績與股利政策、公允價值與現(xiàn)金股利政策三方面的文獻進行回顧和綜述,在總結公允價值對股利政策影響的文獻后,發(fā)現(xiàn)目前國內研究公允價值對現(xiàn)金股利政策影響的文獻很少,研究的重點都集中在非金融行業(yè)而對金融行業(yè)幾乎沒有涉及,而且研究的內容僅僅停留在是否會影響,對如何影響以及不同制度背景下影響程度是否存在差異并沒有進行深入的分析。進一步,通過分析公允價值與股利政策的相關文獻和相關理論發(fā)現(xiàn)公允價值主要通過兩種途徑影響現(xiàn)金股利政策：一、通過影響會計收益影響現(xiàn)金股利政策；二、通過影響投資者對公司業(yè)績的預期影響現(xiàn)金股利政策。由于時間和篇幅的限制,本文主要對第一種影響線路進行實證分析和檢驗。 第三部分是公允價值與股利分配的相關理論。這部分主要闡述公允價值的概念及運用層次、公允價值與其他計量屬性的關系、公允價值的估值方法以及股利政策的相關理論,并結合第二章的的文獻回顧探討公允價值應用對現(xiàn)金股利的影響,構建本文的研究思路并提出相關假設。本文共有三個假設：第一個假設研究引入公允價值計量模式后會計收益與現(xiàn)金股利支付之間的關系以及會計收益在扣除公允價值變動損益后與現(xiàn)金股利支付之間關系的變化；第二個假設研究公允價值變動損益對會計收益影響程度不同時對現(xiàn)金股利的影響是否存在差異；第三個假設研究不同監(jiān)管環(huán)境下,監(jiān)管更為嚴格的商業(yè)銀行與非銀行金融機構公允價值變動損益對現(xiàn)金股利影響的差異。 第四部分研究設計和第五部分實證結果與分析是本文的主體部分。第四部分主要介紹本文相關變量的選取、樣本選取、數(shù)據(jù)來源以及模型的設計,本文選取稅前每股現(xiàn)金股利為自變量,基本每股收益、扣除公允價值變動后的基本每股收益以及每股公允價值變動損益為因變量,企業(yè)償債能力、發(fā)展能力、公司規(guī)模以及自由現(xiàn)金流量為控制變量,在模型三中加入了公允價值變動損益對基本每股收益影響大和影響小的虛擬變量,在模型四中加入是否屬于銀行金融機構虛擬變量。本文以2007-2011年我國金融類上市公司為研究對象,選取了樣本公司在此期間公布的年報數(shù)據(jù),剔除ST和SST公司后,得到40家樣本公司,共161個樣本。 第五部分包括變量的描述性統(tǒng)計結果分析、變量之間的相關性分析和面板數(shù)據(jù)回歸結果分析等內容。 第六部分研究結論、政策建議、研究局限和未來展望。第一節(jié)對全文進行了總結并得出以下結論： (1)金融類上市公司現(xiàn)金股利的支付與會計收益顯著正相關,并且會計收益在扣除公允價值變動損益后對現(xiàn)金股利的影響減弱,解釋能力降低,表明企業(yè)在支付現(xiàn)金股利時并沒有區(qū)別對待公允價值變動損益和其他會計收益,采用公允價值計量影響了會計收益進而影響了企業(yè)現(xiàn)金股利的支付。 (2)當公允價值變動損益對會計收益影響較大時,公允價值變動損益對現(xiàn)金股利支付的影響程度降低。 (3)不同監(jiān)管環(huán)境下,公允價值計量對現(xiàn)金股利政策的影響程度不同,相對于非銀行金融機構,面臨更為嚴格監(jiān)管的商業(yè)銀行對現(xiàn)金股利的支付更為謹慎,公允價值變動損益對現(xiàn)金股利支付的影響程度較低。 (4)從控制變量的回歸結果中可以發(fā)現(xiàn),企業(yè)償債能力、發(fā)展能力、發(fā)展規(guī)模以及自由現(xiàn)金流量是影響金融類上市公司現(xiàn)金股利支付的重要因素。 第二節(jié)基于本文的研究結論針對會計準則制定方面、金融監(jiān)管方面以及金融企業(yè)會計人員培養(yǎng)方面提出相關的政策建議。第三節(jié)指出本文的研究局限和未來可以進一步研究的領域。 公允價值計量模式的引入使得會計收益的內涵在一定程度上發(fā)生了變化,這種變化會給金融類上市公司的現(xiàn)金股利分配行為帶來怎樣的影響,目前尚沒有文獻對其進行深入的研究。本文以公允價值計量模式引入后金融類上市公司現(xiàn)金股利分配行為的變化為中心,研究公允價值計量對金融類上市公司現(xiàn)金股利支付的影響,試圖揭示公允價值會計應用的行為異化和經濟后果。主要的創(chuàng)新之處如下： (1)研究焦點的轉變,雖然研究者已經注意到公允價值計量會對企業(yè)分配行為產生影響,但均將研究的焦點放在非金融行業(yè),而對金融行業(yè)很少涉及。 (2)研究內容的深入,從以往的研究中可以看出國內外學者對于公允價值會計的理論和實證研究并未回答公允價值計量模式引入后資本市場的行為變化,少數(shù)的研究也只局限在公允價值會計準則實施是否影響企業(yè)分配行為。而本文從理論上分析了公允價值如何影響現(xiàn)金股利政策,并從實證上對其進行驗證。 (3)研究結論的實踐意義,金融監(jiān)管的相關指標是建立在會計信息的基礎上的,而公允價值計量模式的引入在一定程度上改變了會計信息內涵,本文通過研究發(fā)現(xiàn)不同監(jiān)管環(huán)境下,相對于非銀行金融機構,監(jiān)管嚴格的商業(yè)銀行股利分配行為對公允價值的應用更為敏感,這對監(jiān)管機構監(jiān)管政策的制定具有一定的參考意義。
【關鍵詞】：公允價值 金融類上市公司 現(xiàn)金股利
【學位授予單位】：西南財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F233;F832.51;F275
【目錄】：

• 摘要4-8
• Abstracts8-12
• 目錄12-14
• 1. 導論14-21
• 1.1 研究背景14-15
• 1.2 研究目的及研究意義15-16
• 1.2.1 研究目的15
• 1.2.2 研究意義15-16
• 1.3 研究方法16-17
• 1.4 研究內容及框架17-19
• 1.5 本文的主要的貢獻19-21
• 2. 文獻綜述21-27
• 2.1 公允價值與公司業(yè)績研究現(xiàn)狀21-23
• 2.2 公司業(yè)績與股利政策研究現(xiàn)狀23-24
• 2.3 公允價值與股利政策研究現(xiàn)狀24-27
• 3. 公允價值與股利分配的相關理論27-45
• 3.1 公允價值的理論基礎27-32
• 3.1.1 公允價值的定義及其運用層次27-28
• 3.1.2 公允價值與其他計量屬性之間的關系28-30
• 3.1.3 公允價值的計量方法30-32
• 3.2 股利政策相關理論32-40
• 3.2.1 股利32-33
• 3.2.2 股利分配政策33-36
• 3.2.3 股利理論36-40
• 3.3 公允價值對金融類企業(yè)現(xiàn)金股利政策影響的理論分析40-45
• 3.3.1 會計收益對現(xiàn)金股利分配的影響40-41
• 3.3.2 公允價值影響企業(yè)會計收益進而影響現(xiàn)金股利的分配41-42
• 3.3.3 研究假設42-45
• 4. 研究設計45-51
• 4.1 變量選取45-48
• 4.1.1 因變量的選取46
• 4.1.2 自變量的選取46-47
• 4.1.3 控制變量的選取47-48
• 4.2 模型設計48-51
• 4.2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源48
• 4.2.2 模型設計48-51
• 5. 實證結果與分析51-59
• 5.1 描述性統(tǒng)計結果與分析51-53
• 5.2 主要變量相關性檢驗53-54
• 5.3 回歸結果與分析54-59
• 5.3.1 假設1a和假設1b的回歸結果與分析54-56
• 5.3.2 假設2的回歸結果與分析56-57
• 5.3.3 假設3的回歸結果與分析57-59
• 6. 研究結論、政策建議、研究局限和未來展望59-63
• 6.1 研究結論59-60
• 6.2 政策建議60-61
• 6.2.1 會計準則制定方面的建議60
• 6.2.2 金融監(jiān)管方面的建議60-61
• 6.2.3 加強對金融類企業(yè)會計工業(yè)人員的培養(yǎng)61
• 6.3 研究局限和未來展望61-63
• 參考文獻63-67
• 附錄67-68
• 后記68-69
• 致謝69-70
• 在讀期間科研成果目錄70

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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  本文關鍵詞：公允價值計量對我國金融類上市公司現(xiàn)金股利分配影響的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：393158