在學術研究領域,以資產(chǎn)定價理論為代表的現(xiàn)代金融學理論是投資者進行股票收益預測、進行公司價值評估與投資策略構建的理論本源,經(jīng)典資產(chǎn)定價理論包括Markowitz投資組合理論、CAPM模型、Black-Scholes期權定價模型均已獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎。上世紀80年代左右,隨著大量學者針對有效市場理論的檢驗以及股票市場異象研究的興起,資產(chǎn)定價模型研究有了新的發(fā)展,Fama和French在原有CAPM模型市場溢酬因子的基礎之上,加入了賬面市值比因子和規(guī)模因子,提出了具有里程碑意義的三因子定價模型。該模型得到了來自各方面的普遍認可,成為學術界與業(yè)界衡量超額收益表現(xiàn)的基準模型。然而隨著實證研究的深入,三因子模型仍舊無法刻畫市場上發(fā)生的所有變化,近20年里,新的市場異象相繼被發(fā)現(xiàn),這為學者剖析資產(chǎn)價格的形成機理并試圖對資產(chǎn)定價模型創(chuàng)新提供了新的切入點,旨在對現(xiàn)行市場異象實現(xiàn)一般意義上的解釋,這也是推動現(xiàn)代金融理論不斷向前的源動力之一。最近幾年,盈利異象成為國際前沿資產(chǎn)定價研究關注的熱點問題,從公司基本面出發(fā),支持盈利能力對股票橫截面收益具有正向預測能力的研究證據(jù)陸續(xù)被發(fā)現(xiàn)（Fama and Fren... 

【文章來源】：中央財經(jīng)大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：148 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 論題的提出
    第二節(jié) 研究目的與意義
    第三節(jié) 主要研究內(nèi)容
    第四節(jié) 研究方法、文章結構安排及創(chuàng)新點
第二章 文獻綜述
    第一節(jié) 傳統(tǒng)價值投資研究
    第二節(jié) 盈利溢價效應與價值投資
    第三節(jié) 國內(nèi)學者研究現(xiàn)狀
    第四節(jié) 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述
    第五節(jié) 中國股票市場環(huán)境分析
第三章 盈利溢價的理論基礎
    第一節(jié)Q理論
    第二節(jié) 股票估值模型
    第三節(jié) 錯誤定價理論
第四章 實證研究方法
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
    第二節(jié) 變量選擇與定義
    第三節(jié) 主要研究方法
第五章 盈利策略的實證研究發(fā)現(xiàn)
    第一節(jié) 盈利組合特征分析
    第二節(jié) 盈利策略的收益情況分析
    第三節(jié) 回歸分析
    第四節(jié) 本章小結
第六章 盈利策略的穩(wěn)健性研究
    第一節(jié) 研究動機
    第二節(jié) 規(guī)�？刂葡碌牟呗允找娣治�
    第三節(jié) 估值控制下的策略收益分析
    第四節(jié) 規(guī)模與估值控制下的策略收益分析
    第五節(jié) 本章小結
第七章 盈利策略的經(jīng)濟機制研究
    第一節(jié) 基于錯誤定價理論解釋的檢驗
    第二節(jié) 基于Q理論解釋的檢驗
    第三節(jié) 本章小結
第八章 結論與啟示
    第一節(jié) 主要研究結論
    第二節(jié) 研究啟示
參考文獻
在讀期間科研成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]兼顧基本面與估值指標的價值投資策略實證研究——來自2000-2013年中國滬深A股市場的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J]. 姚輝,武婷婷.  投資研究. 2014(11)
[2]三因素模型定價:中國與美國有何不同?[J]. 田利輝,王冠英,張偉.  國際金融研究. 2014(07)
[3]我國股票定價五因素模型:交易量如何影響股票收益率?[J]. 田利輝,王冠英.  南開經(jīng)濟研究. 2014(02)
[4]中國股票市場是否存在趨勢?[J]. 韓豫峰,汪雄劍,周國富,鄒恒甫.  金融研究. 2014(03)
[5]西方資產(chǎn)定價學說和我國股票市場發(fā)展[J]. 田利輝,王冠英.  南開學報(哲學社會科學版). 2014(02)
[6]融資需求、融資約束與盈余管理[J]. 盧太平,張東旭.  會計研究. 2014(01)
[7]公司基本面、投資者認知及股票回報[J]. 雷光勇,張英,姜彭.  會計與經(jīng)濟研究. 2013(06)
[8]有限套利能否解釋A股市場資產(chǎn)增長異象[J]. 葉建華,周銘山.  南開管理評論. 2013(01)
[9]金融創(chuàng)新要緊貼實體經(jīng)濟[J]. 史建平.  求是. 2013(01)
[10]基于財務視角的價值投資策略實證研究[J]. 黃惠平,彭博.  經(jīng)濟管理. 2012(09)



本文編號：3371180